BofA инвесторларға нарықтағы белгісіздік кезеңінде өскен акцияларын сатуды ұсынды

BofA инвесторларға акцияларды сатып, пайдасын қор нарығындағы кез келген өсімнен кейін бекітуді ұсынады, себебі АҚШ ФРЖ жағдайға араласқанша және Вашингтон мен Бейжің ғаламдық сауда соғысын бәсеңдеткенше бұдан басқа амал жоқ деп есептейді. Дональд Трамп енгізген тарифтер мен олардың нарықтардағы турбуленттілікті арттыруы «америкалық ерекшелікті» «АҚШ-тан бас тартуға» айналдырып жатыр, деп санайды банк.

Толығырақ

BofA стратегі Майкл Хартнет инвесторларға АҚШ-тың негізгі индексі S&P 500 4800 пунктке дейін түскенше қысқа позицияларды ашуды, ал екі жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары бойынша ұзақ позицияларды ұстауды ұсынады. Бұл облигациялар ФРЖ-ның алдағы шешімдерін болжамдауда өте сезімтал құрал, деп жазды The Wall Street Journal.

Хартнеттің ойынша облигациялардың кірістілігінің өсуі, акциялардың құлдырауы және доллардың әлсіреуі активтердің ғаламдық сатылымын тудырып, реттеушілерді әрекет етуге мәжбүр етуі мүмкін. Алайда, ол әзірше инвесторларға «қауіпті активтерді өсім кезінде сатуды» ұсынады. Хартнет ФРЖ активтерді сатуды тоқтату үшін пайыздық мөлшерлемелерді «айтарлықтай» төмендеткенге дейін және АҚШ пен Қытай сауда қақтығысын тоқтатуға келіскенге дейін қысқа позицияларды ұстайтынын мәлімдеді.

Хартнет S&P 500 индексін қайтадан сатып алуды 4800 пунктке дейін түскен кезде бастауға кеңес берді, «егер реттеушілердің нақты шаралары рецессияны қысқа әрі жеңіл етсе». Алайда, ол көптеген инвесторлардың бұл пікірмен келіспейтінін және корпоративтік кірістер бойынша болжамдардың нашарлауы индексті 4000 пунктке дейін жеткізеді деп санайтынын атап өтті. Қазіргі нарықтық толқулар «америкалық ерекшелікті» «АҚШ-тан бас тартуға» айналдырып жатыр, деді ол.

Мұндай жағдайда басқа да экономистер мен сарапшылардың көзқарастары көбіне алаңдаушылыққа негізделген. UBS бас стратегі Бхану Баведжа инвесторлардың көңіл-күйі 2008 жылғы әлемдік қаржылық дағдарыс кезіндегі деңгейге дейін төмендегенін атап өтті. Алайда, бұл эмоционалдық деңгейге қарамастан, нарықтағы позициялау ол уақыттағыдай сақталып тұр: көптеген инвесторлар әлі де 2020–2021 жылдардағыдай «түсуді сатып алуды» жалғастыруда. Баведжаның пікірінше, бұл қазір дұрыс стратегия емес. Ол Bloomberg TV эфирінде компания табыстарының болжамдары түзетілгенге дейін және жаңа деңгейлер анықталғанға дейін шыдамдылық таныту керек деп санайды.

Контекст

Трамптың сауда саясатының тұрақсыздығы 2025 жылы жаһандық инвесторлардың көңіл-күйіне кері әсер етіп, S&P 500 индексінің 10%-дан астамға төмендеуіне себеп болды. Алдыңғы аптада АҚШ президенті импорттық тауарларға ауқымды тарифтер енгізгенін хабарлап, қор нарықтарын құлатты және рецессия қаупін арттырды. Жақында Трамп көптеген елдерге арналған қосымша тарифтерді уақытша тоқтатып, керісінше, Қытайға қарсы тарифтерді 145%-ға дейін көтерді. Өз кезегінде Пекин 11 сәуірде барлық америкалық тауарларға кедендік баждарды 125%-ға дейін көтеретінін мәлімдеді.

ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл өткен аптада АҚШ экономикасының болашағына  алаңдаушылық білдірді, бірақ пайыздық мөлшерлемелерді төмендету мүмкіндігі туралы нақты ештеңе айтпады. FedWatch қызметінің деректері бойынша Уолл-стрит маусым айында мөлшерлемені 0,25 пайыздық тармаққа төмендету, ал 2025 жылдың соңына дейін 1 п.т.-ке төмендету ықтималдығы жоғары деп есептейді.