Citi мен Goldman Еуропа акцияларының өсуіне үміттенеді
Сауда соғыстары мен геосаяси дүрбелеңдер Еуропа акцияларының раллиін баялатуы мүмкін, бірақ оған толық кедергі жасай алмайды, — дейді Уолл-стриттегі сарапшылар мен стратегтар. Олар ставкалардың төмендеуінен және бюджеттік шығындардың өсуінен оң әсер күтеді және Еуропа нарығы жақын арада америкалық нарықтан озып кете алады деп қарастырады.
Егжей-тегжейлі
Bloomberg сауалнамасына қатысқан 19 стратегтің болжамы бойынша, Stoxx Europe 600 индексі жыл соңына дейін шамамен 557 пунктке жетеді — бұл 19 маусым, бейсенбі күнігі жабылу деңгейінен шамамен 4% жоғары. Бұл жағдайда 2025 жылы инвесторлардың жалпы кірістілігі шамамен 10%-ға жетеді. Еуропаның ақша-несие саясатын жұмсарту және мемлекеттік шығынтардың өсуі аймақ акцияларына сауда баждары мен халықаралық кернеуге байланысты тәуекелдерді еңсеруге қажетті импульс береді деп жазды агенттік.
Стратегтардің көбі қаңтар айында жасаған сақтықты болжамдарын қайта қарауға мәжбүр болды, өйткені Еуропа нарығындағы ралли күшейді. «Америкалық ерекшелікке» деген күмәндар, Еуропаның экономикалық көрсеткіштерінің жақсаруы және пайыздық ставкалар арасындағы үлкен айырмашылық аймаққа ставкаларды арттырды, дейді Bloomberg.
Бұл туралы сарапшылар пікірі
«Қор нарықтары көптеген тәуекелдерге қарамастан, таңғаларлықтай тұрақты болды», — деді Citigroup стратегі Беата Манти. Оның айтуынша, Израиль мен Иран арасындағы конфликттің күрделенуіне дейін әлемдік қор нарығы бағасына геоэкономикалық тәуекелдердің орташа деңгейі ескерілген. Бұл қысқа мерзімді перспективада алаңдаушылық туғызуы мүмкін, бірақ ұзақ мерзімді перспективада Еуропа акцияларын қолдайтын көптеген құрылымдық факторлар бар, деп қосты Манти.
Bank of America стратегтері, Себастьян Редлер басшылығымен, 2025 жылға арналған Еуропа қор нарығының мақсатты көрсеткішін қоры басқарушыларының сауалнамасы нәтижесін жариялағаннан кейін көтерді. Қазір олар Stoxx 600 индексінің жыл соңына қарай 530 пунктке жетеді деп күтіп отыр — бұл әлі де ағымдағы деңгейден төмен. Болжам салыстырмалы түрде теріс болғанымен, BofA АҚШ пен Қытай арасындағы баж салығына байланысты уақытша бітімнің арқасында жаһандық PMI (өндіріс және қызмет көрсету секторларының бизнес белсенділігі) индекстерінің жақсарғанын атап өтті, — деп хабарлайды Bloomberg.
Deutsche Bank AG стратегтерінің пікірі бойынша, Максимилиан Улеер басшылығымен, Трамптың баж салығы америкалық компанияларға еуропалықтарға қарағанда үлкен ауыртпалық болады. Еуропадағы пайда динамикасы мен бағалау көрсеткіштері анағұрлым қолайлы болса да, саяси белгісіздік әлі де өзекті мәселе болып тұр, деді олар. Фискалды саясат пен пайыздық мөлшерлемелерге қатысты болжамдар да Еуропа үшін қолайлы, ал Украина мен Ресей арасындағы ықтимал өртті тоқтату қосымша әлеуетті ынталандыру болар еді, деп есептейді олар.
«АҚШ баж салығына қатысты жағдай анықталған соң, One Big Beautiful Bill
(АҚШ-тың бюджеттік заң жобасы, Дональд Трамптың ұсынғаны. — Oninvest), Германия бюджетіндегі өзгерістер, қолдау шаралары және НАТО шығындары туралы нақтылау болған кезде, нарықтар жаздың соңына қарай қайта өсе бастайды. Орта мерзімді перспективада Еуропа акциялары қайтадан АҚШ акцияларынан озып кетуі мүмкін», — деді Deutsche Bank командасы.
Инвесторлар Еуропа нарығына қалай қарайды?
BofA-ның маусым айында, Таяу Шығыстағы шиеленісу басталмай тұрып жүргізілген сауалнамасы бойынша, келесі 12 ай ішінде Еуропа акцияларының өсуін күтетін инвесторлардың үлесі ақпан айындағы 75%-дық максимумға оралды. Ал портфельдік басқарушылардың 34%-ы өз қорларындағы Еуропа акцияларының үлесі бақылау деңгейінен жоғары екенін айтты — бұл соңғы төрт жылдағы максимум көрсеткішке жақын. Ал америкалық акциялардың перспективаларын теріс бағалайтындардың үлесі екі жылдағы максимум деңгейге жетті.
«Біз диверсификация тақырыбы әрі қарай дамуы керек деп есептейміз. Жалпы кірістілік жағынан Еуропа акциялары сенімдірек көрінеді, әсіресе бастапқыда портфельдер негізінен америкалық акцияларға бағытталғанын ескерсек», — деді Goldman Sachs Group Inc компаниясының серіктесі Питер Оппенгеймер.
Акциялар өсіп жатқанымен қатар, әлемдік валюталық опциондар нарығында еуроның позициясы нығая түсуде. Depository Trust & Clearing Corporation зерттеуіне сәйкес, негізгі валюталарға қатысты долларға байланған келісімшарттардың шамамен 15–30%-ы еуроға есептелуге көшірілген.
