Доллар маусым айынан бері бір ай ішіндегі ең жақсы көрсеткішіне таяды. Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемесінің мұнымен қандай қатысы бар?

Bloomberg Dollar Spot индексі қыркүйекте 1,9 пайызға өсті: бұл маусым айынан бері ең жоғары ай сайынғы көрсеткіш. Сонымен қатар, индексі екі айдағы ең жоғары деңгейге жетті. Бұл өсу Федералдық резервтің инфляциямен күреске басымдық беруінен туындады: нарық пайыздық мөлшерлемелер мен қазынашылық облигациялар кірістілігіне қатысты күтулерін арттырды.

Bloomberg жазуынша, АҚШ-тың мықты экономикалық деректері мен өсіп келе жатқан инфляциялық тәуекелдер долларды нығайтып жатыр. АҚШ-тың Иранмен соғысы энергия бағасын жоғары ұстап тұр және 30 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігін 2002 жылдан бергі ең жоғары деңгейге көтерді. Сонымен қатар, нарық қазіргі уақытта алдағы 12 ай ішінде Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемесін шамамен бір пайыздық пунктке көтеруін бағалап отыр, – деп қосты Bloomberg.

«АҚШ-тың экономикалық деректері долларды әрі қарай да бағыттап отыр. АҚШ-тан шыққан күтпеген көрсеткіштер жақын мерзімде валюта үшін негізгі индикатор болып табылады, сондай-ақ нарыққа алдын ала енгізілген мөлшерге дейін ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере ала ма деген сұраққа жауап береді», деді Джаяти Бхарадwaj, TD Securities компаниясының валюта стратегиясы бөлімінің басшысы (Bloomberg сілтемесі бойынша).

ФРЖ-ның үш жыл ішінде алғаш рет пайыздық мөлшерлемені көтергеннен кейін басталған доллардың өсуі орталық банктің саясаткерлерінің «қатаң» пікірлерімен күшейіп жатыр. Мысалы, 29 қыркүйек сейсенбі күні Майкл Барр инфляцияны бәсеңдету үшін пайыздық мөлшерлемені әрі қарай көтеру қажет болуы мүмкін екенін айтты. Нью-Йорк Федералдық резервтік банкінің президенті Джон Уильямс өз кезегінде тағы бір пайыздық мөлшерлемені көтеру «жыл соңында инфляцияны мақсатты деңгейге қайтаруды жеделдету үшін орынды болуы мүмкін» деді.

Қыркүйекте Morgan Stanley 2026 жылдың екінші жартысында доллардың әлсірейді деген ұзақ мерзімді болжамынан бас тартты. Қыркүйекте енеден басқа барлық G10 валюталары АҚШ долларына шаққанда құнсыздана түсті. Ене билік органдарының валюталық араласу қаупі мен Жапония Банкісінің пайыздық мөлшерлемелерді әрі қарай көтеруіне деген күтулер арқасында қолдау табуда.

Bloomberg мәліметі бойынша, трейдерлер жұма күні жарияланатын қыркүйек айындағы еңбек нарығы туралы есепке мұқият назар аударады, ол агрессивті ақша-несие саясатын қатаңдатуға жасалған ставкалардың қаншалықты мықты екенін тексеруге қызмет етеді. Сәрсенбі күні АҚШ тамыз айына арналған жеке тұтыну шығындары индексін — ФРЖ-ның инфляцияны бағалаудың басты көрсеткішін — жариялайды.

Алайда, кейбір көрсеткіштер раллидің қарқыны әлсірей бастағанын көрсетеді, деп жазды Bloomberg. Сейсенбі күні доллар импульсі индексі 70 балдан жоғары көтеріліп, оның артық сатып алынғанын көрсетті, ал 24 қыркүйекте Bloomberg салыстырмалы күш индексі доллар үшін артық бағаланған аймаққа өтті.

«Менің ойымша, доллар артық сатып алынғандай көріне бастады», – деді CIBC Capital Markets компаниясының стратегі Ноа Буффам. Goldman Sachs-тың валюта мен пайыздық мөлшерлемелерді болжау бөлімінің басшысы Камаксья Триведи доллардың қазіргі ауқымда саудаланатынын күтіп, ФРЖ биылғы жылы тағы бір рет – қазан айында – мөлшерлемені көтереді деп болжайды.

Маусым айының ортасында доллар индексі бір жылдан астам уақыттағы ең жоғары деңгейге көтерілді, себебі жаңа төрағасы Кевин Уоршке басқарған Федералдық резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдырып, шешімді «қатаң» сигналдармен толықтырды.

Қыркүйекте АҚШ доллары 17 маусымнан бергі ең ірі бір күндік өсімін тіркеді, себебі 10 жылдық қазынашылық облигациялардың табыстылығы 2023 жылдан бері алғаш рет 5 пайыздан асты. ФРЖ-ның соңғы пайыздық мөлшерлемені көтергенінен бірнеше күн өткен соң доллар жеті аптаның ең жоғары деңгейіне жетті, ал нарықтар жыл соңына дейін тағы ширек пайыздық пунктке өсу ықтималдығын шамамен 90 пайыз деп бағалады.