«Short Game» инвесторы доллардың құнсыздануы жағдайында шарап сатып алуды ұсынды.

2008 жылғы дағдарыс алдында АҚШ ипотекалық нарығына қарсы бәс тіккенімен танымал Майкл Бэрри доллардың әлсіреуі мен инфляцияның өсуіне қарсы хедждеудің ерекше тәсілін ұсынды. Substack-тағы Cassandra Unchained блогында Бэрри бағасы төмендеген сәнді еуропалық шараптарды сатып алып жатқанын және ұзақ мерзімде олардың бірнеше есе қайтарым әкелетініне үміт артатынын жазды.

Buerri сілтеген Халықаралық валюталық қор деректеріне сәйкес, доллардың әлемдік валюталық резервтердегі үлесі 2001 жылы 72 пайыздан 2025 жылдың үшінші тоқсанында 57 пайыздан төменге дейін төмендеді. Ол дәл осы резервтік валюта мәртебесі АҚШ-қа тұрақты бюджет тапшылығын ұстап тұруға мүмкіндік береді, – деп жазады ол. Инвестор жақын арада доллардың резервтік валюта мәртебесінен айырылатынын күтпейді, бірақ ескертеді:

Орталық банктер долларға балама ретінде алтынға жүгінуде – ол доллардан кейінгі әлемдегі екінші ірі резервтік актив болып табылады. Буэрридің айтуынша, бұл сирек кездесетін физикалық активтерге сұраныстың жалпы өсуін көрсетеді. Сонымен бірге ол алтын «қарыз тым көп, ал ақша-несиелік шектеу тым аз» екенін көрсетеді деп есептейді, Ал шарап басқаша қорғаныс ұсынады — ол бүкіл әлемде саудаланатын нақты актив, бөтелкелер ашылып, ішімдік ішумен ол сиректеледі.

Байри шарапты тек әлсіреп бара жатқан долларға қарсы ғана емес, сонымен бірге жасанды интеллект пен кванттық есептеудің сандық қаржылық активтерге төндіретін тәуекелдеріне қарсы хедж ретінде қарастырады. Ұзақ мерзімді перспективада бұл технологиялар банктік және инвестициялық шоттардың, зейнетақы жинақтарының және әлеуметтік қамсыздандыру төлемдерінің қауіпсіздігіне қауіп төндіруі мүмкін, – дейді ол. Бюридің пікірінше, қаржылық жүйелер бейімделеді, бірақ өту процесі цифрлық активтерді сенімді түрде қорғауға тым жылдам өтуі мүмкін: «Қателіктер міндетті түрде болады. Олар апатқа ұласпай, тек кейбір кедергілер туғызар деп үміттенейік».

Инвестицияның механизмі премиум санатты еуропалық шарап фунт, евро, франк және азиялық валюталармен сатып алынатынына негізделген; сондықтан бұл актив бірнеше валютадағы жаһандық сұранысқа сүйенеді, – деп жазады Бэрри. Оның есептеулері бойынша, егер доллар осы валюталар себетіне қарсы 20 жылдық кезеңде 30–40 пайызға әлсіресе, баға өсімін есепке алмағанда да, шарапқа салынған инвестициялар доллармен есептегенде 45–65 пайыз аралығында табыс әкеледі. Инвестордың пікірінше, органикалық баға өсімін және сатып алу кезіндегі айтарлықтай жеңілдікті ескере отырып, инвестиция 20 жыл ішінде төрт-тен бес есеге дейін өсуі мүмкін.

Берри шарап нарығына ену үшін қазір қолайлы уақыт деп есептейді. Ең сұранысқа ие шараптардың баға қозғалысын бақылайтын Liv-ex индекстері 2022 жылғы қазандағы ең жоғары деңгейінен 25–30 пайызға төмендеді. Оның айтуынша, бұл заманауи кезеңдегі шарап нарығындағы ең терең әрі кең ауқымды түзету. Инвестор атап өткендей, Бордо мен Бургундия шараптарының кейбірі шығарылған кездегі бағасынан 75 пайызға төмен бағамен саудаланып жатыр.

1900 мен 2012 жылдар аралығында шарапқа салынған инвестициялар сақтау мен сақтандыру шығындарын ескере отырып, нақты жылдық 4,1 пайыздық табыс әкелді, деп жазады Буэрри, 2015 жылы жарияланған *The Price of Wine* академиялық мақаласына сілтеме жасап. Оның есептеулері бойынша, бағалардың қазіргі төмендеуін ескере отырып, инвесторлар нақты 6–8 пайыздық қайтарымды күтуге болады.

Бүрри биыл портфолиосы үшін шамамен 700 шарапты қарап шыққанын, бірақ тек 40-қа жуығын сатып алып, орташа есеппен 18–20 пайыздық жеңілдік алғанын мәлімдеді. Оның стратегиясы Petrus, Domaine de la Romanée-Conti, Margaux, Mouton Rothschild және Sassicaia сияқты өндірушілердің элиталық шараптарына бағытталған.

Бурри инвестициялық мақсатта сатып алған шараптарының басым бөлігін Еуропадағы кедендік бақылаумен қамтамасыз етілген қоймаларда сақтайды. Өйткені, ол жазады, егер шарап АҚШ-қа әкелінсе, ол инвестициялық мақсаттағы еуропалық коллекциялық шарап мәртебесін жоғалтады.

Инвесторлар әдетте сатып алатын шараптарының шамамен 15–20 пайызын жеке пайдалануға – болашақ мерекелер мен сыйлықтарға – бөліп қояды. Бюхрридің айтуынша, коллекцияның қалған бөлігіне жасалатын жеңілдік оған «өмір бойы тегін шарап» алуға мүмкіндік береді. Ол басқа инвесторларға портфеліндегі шарап үлесін 10 пайыздан кем ұстауды және жалған өнімдер мен сақтау мәселелерінің қаупін азайту үшін тек беделді саудагерлер мен тәуелсіз қоймалармен жұмыс істеуді ұсынады.

Байри акциялар нарығына қатысты ұзақ уақыт бойы пессимистік көзқарас білдіріп келеді. Тамызда ол өзінің блогында саланың айналымдық қаржыландыру тәуекелдеріне байланысты 2028 жылы жасанды интеллект секторы құлдырайды деп жазды.