*Shorting*-тен келген инвестор 1987 жылғы деңгейдегі құлдырауды күтуде. Ол қандай акцияларды қысқа сатуда?
Белгілі қысқа сатушы қазір барлық қысқа позициялары бойынша пайдада, тек біреуін қоспағанда.
Бүрри бүкіл жартылай өткізгіш секторына және жасанды интеллектпен байланысты жеке компанияларға қарсы бәс тігуді жалғастыруда / Фото: Астрид Ставиарз / Getty Images
«The Big Short» фильміндегі кейіпкерге шабыт болған Майкл Бэрри қор нарығы «Қара дүйсенбі» кезіндегідей құлдырауға ұшырауы мүмкін деп есептейді: сол кезде Доу-Джонс индексі бір күнде 22,6 пайызға төмендеген.
4 тамызда өзінің *Cassandra Unchained* блогында инвестор нарықтың ерекше өсу қарқынын атап өтті: төрт сауда күні ішінде S&P 500 индексі 5 пайызға өсіп, жаңа рекордтық деңгейге жетті. Бұл бұған дейін тек үш рет қана болған, – деп жазады Бэрри: 1999 жылдың сәуірінде, дотком дағдарысы басталғанда; 2000 жылдың наурызында – көпіршіктің ең шыңында; және 2020 жылдың қарашасында, коронавирус вакцинасының сәтті сынақтары аясында локдаундардан пайда көрген технологиялық компаниялар COVID-19-дан ең қатты зардап шеккен акцияларға көшбасшылықты берген кезде ғана.
Мен әлі де біз ірі жергілікті шыңға жақын болуымыз мүмкін және 1987 жылғыдай құлдырау ықтимал деп есептеймін; алайда егер S&P 500 индексі бұрынғы рекордтық деңгейлерін жаңартса, бұл нарыққа жаңа капитал тартуы мүмкін.
Берри жартылай өткізгіштер секторы нарықтың болашақ бағыты үшін шешуші рөл атқарады деп есептейді. Ол шілдедегі сатылым толқынынан қатты зардап шекті, және инвестор қазір оның қалпына келіп, қайтадан өсудің қозғаушы күшіне айнала ала ма, соны бақылап отыр. Оның айтуынша, АҚШ жартылай өткізгіш секторына бағытталған iShares Semiconductor ETF (SOXX) графигінде қозғалыстың төмендеу үрдісінен жоғарылау үрдісіне қарай кері бұрылуы қазірдің өзінде байқалады.
Мен нарық әлі қауіп аймағынан шықпағанын айтар едім, және ол өткен айда нақты зиян шекті. Ең ықтимал сценарий – жаңа рекордтық деңгейлерге жетеміз және көтеріліс жалғасады – болғанымен, шілде айына тән нарық жағдайы әлі жойылған жоқ.
Бурри портфельмен не істеп жатыр?
Инвестор Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla және Applied Materials акцияларындағы қысқа позицияларын, сондай-ақ SOXX ETF бойынша пут опциондарын ұстауды жалғастырып жатқанын жазды. Пут опциондары инвесторларға активтің құны төмендеген кезде пайда табуға мүмкіндік береді. Бьерридің айтуынша, Nvidia-ны қоспағанда, оның барлық «шорт» позициялары жақсы табыс көрсетіп отыр.
Мен олардың алдағы бірнеше жылға арналған болашақтарына деген бағалауыма әлі де сенімдімін. Алайда, егер жағдай мен ойлағандай болмаса, шығындарымды азайтамын.
Бюрри Microsoft-тағы актив бағасының өсуінен пайда табуға мүмкіндік беретін колл-опциондарын толықтай сатты. Қысқа сатумен айналысатын трейдер бұл келісімшарттарды маусым айының соңында, компания Azure бұлттық қызметінің кірісінің өсуінің айтарлықтай жеделдегенін жариялағанға дейін сатып алған болатын. Microsoft акциялары кейінгі 26 жылдағы ең ірі өсуін көрсетті. Бэрридің айтуынша, ол сауданы дұрыс уақытта жүргізе білді. Алайда компанияның нәтижелері оған нарықтағыдай қуаныш сыйлай алмады.
Сонымен қатар, инвестор Oracle компаниясының 2027 жылы мерзімі бітетін, страйк бағасы $100 диапазонының төменгі шегінде орналасқан қаңтар айындағы пут опциондарынан пайда алды. Ол волатильділік төмендесе, оларды қайта сатып алуы мүмкін екенін айтады.
Бүрри Nvidia опциондары бойынша өз позициясының бір бөлігін 2026 жылғы желтоқсаннан 2027 жылғы маусымға дейін ұзартты, соққы бағаларын $100-дің төменгі диапазонында сақтап қалды. Инвестор сондай-ақ 2026 жылы мерзімі бітетін Palantir компаниясының қаңтар айындағы пут опциондарын сатты және кейінгі мерзімі бар жаңа опциондарды сатып алмауды таңдады, бірақ компания акцияларындағы қысқа позициясының қалған жартысын сақтап қалды.
