Екі «аюлы» нарратив тоғысты: Salesforce акциялары мықты есепке қарамастан құлдырады
Америкалық Salesforce — соңғы жиырма жылдағы «бұлтты революцияның» негізгі драйверлерінің бірі — 3 қыркүйекте нарық жабылғаннан кейін екінші тоқсан бойынша мықты қаржылық нәтижелерін жариялады. Алайда кіріс бойынша әлсіз болжам мен компанияның жасанды жадыға құйылған (ЖЖ) инвестицияларының қайтарымына байланысты инвесторлардың алаңдаушылығы оның акцияларының күрт төмендеуіне әкелді.
Егжей-тегжейлі
Salesforce компаниясының түзетілген бір акцияға шаққандағы пайдасы өткен жылмен салыстырғанда шамамен 14%-ға өсіп, $2,91-ге жетті (консенсус-болжам — $2,78). Тоқсандық кіріс жылдық көрсеткіш бойынша 10%-ға артып, $10,24 млрд болды, бұл Уолл-стриттің күткенінен сәл жоғары. Компания тапсырыстар көлемі мен операциялық маржа сияқты басқа да негізгі көрсеткіштер бойынша да болжамнан асып түсті, деп хабарлайды Barron's.
Жылдық болжам жалпы күтілгеннен жақсырақ болғанымен, ағымдағы тоқсанға қатысты болжам көңіл көншітпеді. Salesforce кірісті $10,24–10,29 млрд деңгейінде болжап отыр. Ал Уолл-стрит бұл диапазонның жоғарғы шегіне үміт артқан еді, деп келтіреді Reuters LSEG деректерін. Salesforce компаниясы басты назарды өткен күзде іске қосылған «ақылды» көмекші — Agentforce арқылы ЖЖ-ға инвестициялауға аударатынын мәлімдесе де, бұл бастамалар компанияның қаржылық көрсеткіштеріне әлі әсер ете қойған жоқ, деп жазады The Wall Street Journal.
«Нарықта жалпы көңілсіздік байқалады», — деп жазды S&P Global Visible Alpha зерттеу бөлімінің жетекшісі Мелисса Отто. Нью-Йорктегі постмаркетте Salesforce акциялары 6%-ға төмендеп, $242,26-ға дейін құлдырады. 2025 жылдың басынан бері компания нарықтық құнының 23%-ын жоғалтты.
«Аюлы» нарративтер
2025 жылы Salesforce үшін екі «аюлы» нарратив тоғысты, деп жазады Barron's. Біріншісі — сатылым өсімінің бір таңбалы пайыздарға дейін баяулауы. 2006–2022 қаржы жылдары аралығында Salesforce кірісі жыл сайын кемінде 24%-ға өсіп отырды, алайда 2023 жылдан бастап өсу қарқыны төмендей бастады. Barron's атап өткендей, бұл үрдіс бағдарламалық қамтамасыз ету саласындағы көптеген компанияларға тән. Қарқынды өсу кезеңінен кейін бизнес тұрақты даму сатысына өтеді. Salesforce бұл көрсеткішті бұлтты қосымшаларға ЖЖ-агенттер енгізу арқылы жеделдетуге тырысып жатыр. Алайда бұл процесс баяу жүріп жатыр — клиент компанияларға бұл жаңа әрі әлеуетті түрде тәуекелді құралдарды меңгеру үшін уақыт қажет, делінген мақалада.
Екінші «аюлы» нарратив — инвесторлар бұлтты бағдарламалық қамтамасыз ету нарығының болашағына күмән келтіре бастады. Олар ЖЖ бұл сегментті өзгертіп жіберуі мүмкін деп қауіптенеді, дәл сол кезде бұлтты қызметтер Salesforce және «бұлтты революцияның» басқа да бенефициарлары арқылы «қораптағы» софттың позициясын әлсіреткен еді, деп жазады Barron's.
Акциялардың жағдайы
Компания акциялары желтоқсандағы ең жоғары деңгейінен бері 30%-ға төмендеді. Бұл құлдырау оларды салыстырмалы түрде арзан етті. Barron's-тың мәліметінше мамырдан бері Уолл-стритте жарияланған 50 талдамалық жазбаның бірде-бірінде «сату» туралы ұсыныс жоқ. Сарапшылардың орташа мақсатты бағасы — $343, бұл 3 қыркүйектегі жабылу бағасынан 34% жоғары.
«Инвесторлар бағдарламалық жасақтама секторында біздің және басқа компаниялардың акцияларына енгізген пессимизмді — біз өз деректерімізде көріп отырған жоқпыз. Біз оны клиент базасынан да байқамаймыз», — деді Barron's-қа берген сұхбатында Salesforce-тың инвесторлармен байланыс бөлімінің басшысы Майк Спенсер.
Инвесторлар Salesforce-қа қарсы бәс тікпеуі керек, дейді Prairie Operating-тің нарықтық стратегия жөніндегі атқарушы вице-президенті Лу Базенесе.
«Мұны қалай қабылдау керек? Қазір «ЖЖ-ға бейімдел немесе нарықтан кет» деген кезең басталды, ал Salesforce — бұл нарықтың құбылмалы ахуалына бұрыннан бейімделіп келе жатқан, өзін әлдеқашан дәлелдеген инноватор. Мен бұл портфельге Apple-ді де қосар едім (ЖЖ-компаниялар акцияларынан тұратын — Oninvest). Барлығы Apple-дің жасанды жадыға қатысты шешімі жоқ деп ойлап жүр. Бірақ менің ойымша Тим Кук бұл мәселемен айналысып жатыр», — деді Базенесе Yahoo Finance-ке берген сұхбатында.
