«Ең нашар шешім»: Barron's Berkshire 50 млрд доллар пайдадан қалай қағылғаны жайлы

Соңғы он жылда Berkshire Hathaway компаниясының ең сәтсіз инвестициялық шешімі АҚШ-тың ірі банктеріндегі акцияларды мерзімінен бұрын сату болған болуы мүмкін, деп жазады Barron's. Басылымның есептеулері бойынша конгломерат активтерден тым ерте шыққандықтан 50 миллиард доллардан астам ықтимал пайдадан айырылды.

2019 жылдың соңында Berkshire компаниясының АҚШ-тың он ірі банкінің алтауында – Bank of America, Bank of New York Mellon, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, U.S. Bancorp және Wells Fargo – айтарлықтай үлесі болды. Қазіргі уақытта портфельде тек Bank of America ғана қалды, ал соңғы 18 айда оның үлесі 40%-дан астамға азайып, шамамен 30 миллиард долларға бағаланатын 568 миллион акцияға дейін төмендеді.

2018 жылдың соңында Berkshire Goldman Sachs банкінде 18 миллион акцияға ие болды, бұл негізінен 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде банкке 5 миллиард доллар инвестиция құюдың нәтижесі еді. Barron's басылымының бағалауы бойынша Berkshire 2019–2020 жылдары бұл үлесті әр акцияға орташа 225 доллардан сатты. Сол уақыттан бері банк акцияларының бағасы төрт еседен астам өсіп, 962 долларға дейін жетті, ал бүгінгі күні бұл үлес шамамен 17 миллиард долларға бағаланар еді. Barron's атап өткендей, төртінші тоқсанның мықты есебінен кейін Goldman Sachs акцияларының жаңа рекордтық деңгейге көтерілуі қателіктің ауқымын одан әрі айқындайды.

Тіпті қымбатырақ қателік – Wells Fargo акцияларын сату болды, деп жазады Barron's: негізгі үлес 2020 жылы бір акцияға орташа 20 долларға сатылған, ал қазіргі кезде акциялар шамамен 90 долларға саудаланып жатыр. Сонымен қатар, банктің акциялары 1990 жылдан бері, яғни шамамен 30 жыл бойы Berkshire портфелінде болған. Barron's бағалауы бойынша орташа сатып алу бағасы акцияға 24 доллар болғандықтан, компания осындай ұзақ меншік кезеңінде айтарлықтай пайда таппаған. Barron's есептеуінше, тек осы мәміле Berkshire шамамен 25 миллиард доллар пайда әкелмеген.

Stockcircle мәліметі бойынша Berkshire 2018 жылдың үшінші тоқсанынан 2020 жылдың бірінші тоқсанына дейін JPMorgan-дағы үлесін ұстап, 60 миллионға дейін акция сатып алды. Алайда Barron's бағалауы бойынша бұл акциялар 2020 жылы әрқайсысы шамамен 100 долларға сатылған. Қазіргі уақытта JPMorgan акциялары 315 доллардан саудаланып жатыр.

Berkshire компаниясының төрағасы Уоррен Баффет сату туралы шешімді өзі қабылдаған шығар, компанияның банк акцияларынан неге бас тартқаны жөнінде көпшілікке аз ғана түсініктеме берген, деп жазады басылым. 2010-жылдардың соңында Баффет банктердің төмен бағалануы мен жоғары табыстылығы оларды тартымды ететінін айтқан. Berkshire пікір білдіру туралы өтінішке жауап бермеді.

Банк акцияларын сатқаннан кейін Berkshire басқа салаларда да сәтті инвестиция құюды жалғастырды. Соңғы алты жылдағы ең табысты қадам – бес жапон сауда компаниясының үлестерін сатып алу болды: шамамен 15 миллиард доллар инвестиция салып, конгломерат қазір шамамен 40 миллиард долларлық активтерге ие. Алайда соңғы жылдары жасалған басқа да көптеген мәмілелер шығынмен аяқталды немесе тым ерте аяқталды, соның ішінде Occidental Petroleum-ге салынған инвестициялар да бар, Paramount Global, Taiwan Semiconductor және HP, – деп жазады Barron's. Акционерлерге жазған хаттарында Баффет өзінің әйгілі сөзін жазды: «Біздің ең сүйікті ұстау мерзіміміз – мәңгілік». Алайда басылымның атап өтуінше, Berkshire портфелінде Coca-Cola мен American Express-тен басқа мұндай активтер дерлік қалмаған. Тіпті Баффет «мәңгілікке» инвестиция болуы мүмкін деп атаған Apple-дегі үлесі де соңғы екі жылда 75%-ға төмендеді. Компания тарихында Apple-ден рекордтық пайда көргенімен, нарық қалпына келгенге дейін акцияларын сату арқылы тағы бір үлкен мүмкіндікті жіберіп алды.

«Баффетт өз ұстанымын ұстанбағаны үшін бағасын төледі», – деп жазады Barron's.