«Энергетика, металл және қорғаныс саласындағы көшбасшылар»: АҚШ–Иран соғысы кезінде не сатып алу керек

АҚШ пен Израильдің Иранға жасаған соққыларынан кейін тәуекелге деген қызығушылық төмендеп, акциялар мен тауар нарықтары аптаны құлдыраумен бастады. Инвесторлар энергиямен жабдықтаудағы үзілістер мен жаһандық инфляцияның өршуінен қорқады. Осы жағдайға байланысты мұнай, газ, алтын, қауіпсіз баспана валюталары және энергетика мен қорғаныс саласындағы акциялар бағасы өсті. Сонымен бірге әуе кеңістігін жабу қаупі мен жанармай бағасының өсуіне байланысты жолаушылар мен жүк тасымалдайтын әуе компанияларының акциялары құлдырады.

Алдыңғы қатарлы банктер мен инвестициялық компаниялардың талдаушылары Иран дағдарысының бірнеше апта ішінде аяқталуы тиіс деп есептейді, бірақ ол ұзаққа созылуы да мүмкін. Осы белгісіздік кезеңінде олар алтынға іріктеп инвестиция салуды және қор нарығында акцияларды сатып алғанда сақтық танытуды ұсынады.

«Біздің негізгі сценарийіміз – Иранның басшылығы ауысады немесе режим жеткілікті дәрежеде өзгеріп, соғыс 1–2 апта ішінде аяқталады, әлде АҚШ басшылықтағы өзгерісті көріп, осы мерзімде Иранның зымырандық және ядролық бағдарламаларын кері қайтару арқылы шиеленісті бәсеңдетуге шешім қабылдайды», – деп жазды Citigroup талдаушылары. Банктің болжамынша, энергетикалық нысандарға қатысты тәуекелдердің жалғасуы мен Ормуз бұғазы арқылы тасымалдаудың іс жүзінде тоқтауы салдарынан осы аптада Brent маркалы мұнай бағасы 80–90 доллар аралығында саудаланады. Орта Шығыстың мұнай инфрақұрылымына соққы жасалған жағдайда бағалар барреліне 120 долларға дейін көтерілуі мүмкін, деп есептейді Citi және мұндай сценарийдің ықтималдығын 20%-ға бағалайды.

«Егер Ормуз бұғазындағы бұзылулар бірнеше күннен асып, апталар немесе айларға созылса, онда біз бір баррельге 100 долларлық сценарийді сөзсіз мүмкін деп санаймыз», – деді Rystad Energy компаниясының геосаяси талдау бөлімінің басшысы Хорхе Леон Bloomberg TV телеарнасында. Оның айтуынша, OPEC+ өндірісті арттыру туралы шешімінің әсері өте шектеулі болуы мүмкін, себебі осы қосымша баррельдердің көбі де бұғаз арқылы өтуге тиіс.

— OPEC+ сәуірде өндірісті арттыру жоспарын жариялағанымен, су жолы жабық қалса, картельдің қосымша көлемдері мен бос қуаты қолжетімсіз болады, – деп келісті Wood Mackenzie компаниясының мұнай нарықтары жөніндегі аға вице-президенті Алан Гелдер. Егер Ормуз бұғазындағы танкерлік жүк тасымалы тез арада қалпына келтірілмесе, мұнай бағасы барреліне 100 доллардан асуы мүмкін, – деді ол.

— Жүк тасымалын нақты тоқтату бұғазда «көбінесе алдын алу сипатында», себебі сақтандырушылар полистерді жою және жарналарды көбейту туралы ескерту жасады, – деп JPMorgan Chase атап өтті. Алайда, егер Иран басшылығы Исламдық революцияны қорғаушылар корпусының бақылауынан айырылса, тәуекелдер артуы мүмкін, бұл өңірдегі энергетикалық нысандарға кенеттен шабуыл жасалу ықтималдығын арттырады. «Егер қақтығыс үш аптадан асып кетсе, Гольф ынтымақтастық кеңесінің мұнай өндірушілері сақтау сыйымдылығын толық пайдаланып, өндіруді тоқтатуға мәжбүр болады», – деп жазды JPMorgan Chase талдаушылары, соның ішінде Наташа Канева мен Люба Савинова.

— Иранның Ормуз бұғазын ұзақ мерзімге жауып тастауға бағытталған кез келген тікелей әрекеті ұзаққа созылмайды, себебі елде мұндай міндетті орындауға қажетті теңіз күштері жоқ, – деді FGE NexantECA директорлар кеңесінің құрметті төрағасы Ферейдун Фешрақи. «Бұл тек қорқыныш факторы», – деді ол Bloomberg TV-де. «Исламдық революцияның күзет корпусының теңіз күштері америкалық, британдық және француз флоттарының мүмкіндіктерімен салыстырғанда аса маңызды емес». Фешарақидің айтуынша, қақтығыс төрт апта ішінде шешілуі мүмкін; ол сондай-ақ иран режимін «қағаз тигр» деп атады. Мұнай бағасы, бәлкім, 2 наурыз таңертең ең жоғары деңгейге жетті, – деп қосты ол.

— Goldman Sachs бағалауы бойынша, Ормуз бұғазы арқылы жеткізу бір айға тоқтаса, Еуропада газ бағасы екі еседен астам өсуі мүмкін. Алайда, сол жақта қыс аяқталуға жақындағанымен, өңірге келесі жылыту маусымына дейін қорды толықтыру үшін осы жазда сұйытылған табиғи газды (LNG) ірі көлемде импорттау қажет. Bloomberg мәліметі бойынша, бұғаз арқылы танкерлік жүк тасымалы тоқтағаннан кейін газ фьючерстері 25%-ға қымбаттады, мұндай өсім 2023 жылғы тамыздан бері байқалмаған.

«Қазір бұрынғыдан да маңыздырақ, портфельдерді тұрақтылықты ескере отырып құру қажет — алтынды да, үкіметтер стратегиялық маңызы бар деп санайтын салаларға инвестицияларды да пайдалана отырып», — деп жазды JPMorgan Private Bank-тің инвестициялық стратегтері Мэдисон Фаллар мен Эрик Виттенус өздерінің бай клиенттеріне.

— Әдетте алтын жаһандық капитал нарықтарында паника басталғанда және инвесторлар «алдымен тәуекелдік үстеме, кейіннен негізгі көрсеткіштер» қағидаты бойынша әрекет еткенде жеңіске жетеді, – деп атап өтті Franklin Templeton. Қазіргі жағдайда инвестициялық компания клиенттерге бүкіл қор нарығының құлдырауына бәс тігудің орнына алтынға «іріктеп» инвестиция салуды ұсынды.

— «Энергетика және металлургия акциялары, сондай-ақ жылжымайтын мүлік пен коммуналдық қызметтер – дәстүрлі қорғаныс секторлары – көшбасшылар қатарында болады. Қорғаныс акциялары да өз өнімдеріне сұраныстың артуына байланысты қолдау алады. Мұнай бағасының өсуі әуе компаниялары мен бөлшек саудагерлерге әсер етіп, маңызды емес тауарлар мен қызметтердің акциялары артта қалады, – деді Integrity Asset Management компаниясының портфель менеджері Джо Гилберт.

Барклис стратегияшысы Аджай Раджадхиахча баға төмендегенде асығыс сатып алуға асықпауға кеңес берді. Инвесторлар тез сейілетін геосаяси шиеленістерге үйреніп қалған, бірақ Иран дағдарысы ұзаққа созылуы мүмкін, деп жазды ол. «Риск пен кірістіліктің қатынасы сендірмейді», – деді сарапшы. «Егер акциялар жеткілікті дәрежеде қатты құлдыраса – мысалы, S&P 500 индексі бойынша 10%-дан астам – сатып алуға уақыт келеді. Бірақ қазір емес».

— «Инвесторлар басты тақырыптық тәуекел мен соңғы нәтиже тәуекелі арасындағы айырмашылықты әрі қарай да ойластыруы керек», – деді Чарльз Шваб және компаниясының макроэкономикалық зерттеу және стратегия бөлімінің басшысы Кевин Гордон. Егер бұл қақтығыс экономикалық өсімге немесе корпоративтік табысқа айтарлықтай әсер етпесе, акциялар нарығындағы кез келген теріс реакция қысқа мерзімді болады.

— Таяу Шығыстағы соғыс инвесторларға қорғаныс саласына инвестиция салудың тағы бір себебін береді. «Нарық мұны еуропалық қорғаныс акциялары үшін оң деп қабылдайды», – деді MWB Research талдаушысы Йенс-Петер Рик, «бағалардың кез келген қозғалысы корпоративтік табыс күтулерінің қайта қаралуынан гөрі нарықтық көңіл-күйге негізделеді» деп баса айтты.

Jefferies талдаушысы Шейла Кахьяоглудың айтуынша, әскери қаржыландыруды арттыруға деген ұмтылыс енді Таяу Шығысқа да таралуы мүмкін. Ол америкалық қорғаныс мердігерлері осы аймақтан жаңа келісімшарттардың едәуір бөлігін жеңіп алуға үміт арта алады дейді, себебі бұл аймақ олардың экспортының айтарлықтай үлесін құрайды.

«Араб Әлемінің әуе кеңістігін жабу туралы және осы әуе кеңістігі арқылы өтетін Еуропаға бағытталған рейстердің мүмкін тоқтатылуы туралы жаңалықтарды естіп отырғанымызбен, әуе компаниялары мен туризм саласының акцияларына тікелей әсер болады», – деді CA Indosuez Wealth Asset Management компаниясының стратегі Франсис Танг.

Jefferies-тің Кахьяоғлуының айтуынша, 2026 жылға арналған жанармай бағасының болжамындағы 5%-дық өзгеріс Delta Airlines пен United Airlines компанияларының пайдасын 5–10%-ға, ал American Airlines компаниясының пайдасын 35%-ға өзгертеді, деп хабарлайды Bloomberg. Алайда Солтүстік Америка әуе компанияларының Таяу Шығысқа қатынайтын рейстерге тікелей әсері «минималды», ал Air Canada-ның бұл көрсеткіші 1,1%-ды құрап, ең жоғары екенін талдаушы қосты.

— Bloomberg Intelligence-тің Ли Класкоу атап өткендей, Таяу Шығыстағы әуе кеңістігін жабу FedEx, UPS және DHL сияқты жүк тасымалдаушылардың маржаларына қауіп төндіреді, себебі әуе бағыттарын айналып өту отын шығындарын арттырады. Екінші жағынан, Қызыл теңіз бен Суэц каналы арқылы тасымалдау мәселелері AP Moller-Maersk және басқа контейнер тасымалдаушыларға жүктерге ақыны көтеруге мүмкіндік береді, – деп қосты сарапшы.

The Wall Street Journal Тегеранның Оман арқылы АҚШ-пен диалогты қайта жандандыруға тырысқаны туралы хабарлады. АҚШ Президенті Дональд Трамп та «олар [ирандықтар] сөйлескісі келеді» деді. Алайда Иран Ұлттық Қауіпсіздік Жоғары Кеңесінің төрағасы Әли Лариджани бұны жоққа шығарады: «Біз Америка Құрама Штаттарымен келіссөз жүргізбейміз», – деді ол X әлеуметтік желісінде.