Энергия дағдарысы салдарынан Қытайдан электр көліктерінің экспорты 140%-ға өсті: кімді қолдау керек
Егер мұнай бағасы бірнеше ай бойы жоғары болып қалса, тұтынушылардың электр көліктеріне деген көзқарасы өзгеруі мүмкін / Фото: Линтао Чжан/Getty Images
1973 жылдан бері болмаған ең ауыр энергетикалық дағдарыс қаупіне байланысты наурыз айында Қытайдан электр көліктерінің экспорты рекордтық деңгейге жетті. Oninvest сауалнамасына қатысқан сарапшылар нарықтың ірі ойыншыларға пайдалы түрде қайта қалыптасуы мүмкін екенін айтады. Ал Қытай бұл үрдісте маңызды рөл атқарады.
1973 жылғы сценарий: Қытай энергия дағдарысын кеңею үшін пайдалана ала ма?
9 сәуірде Қытай автокөлік өндірушілері қауымдастығы хабарлағандай, наурызда Қытайдан электрлік және гибридті автокөліктер экспорты 2025 жылғы наурызбен салыстырғанда 140%-ға өсті. Ұйымның бас хатшысы Цуй Донгшудың айтуынша, 1970-ші жылдардағы мұнай дағдарысы кезінде жапон автокөлік өндірушілерінде де жанармай үнемдейтін көліктерге ұқсас ауысым болған.
Қытай автокөлік өндірушілері Ормуз бұғазындағы дағдарыс кезінде өздерінің жаһандық қатысуын тез арада кеңейте алады.
Жергілікті өндірушілердің ішкі сатылымдары, соның ішінде BYD-дің сатылымдары 40%-ға төмендеуіне қарамастан, Tesla-ның Шанхай зауытынан жөнелтілген көліктері 9%-ға өсті. BYD 2024 жылы Tesla-дан жаһандық сатылым көшбасшысы атағын иеленді. Cantor-дың (2026 жылғы 22 наурыздағы ескертпе Oninvest-ке қолжетімді) мәліметі бойынша, 2023–2025 жылдары BYD өндіріп, жеткізген көліктер саны Tesla-ны қоса алғанда, барлық бәсекелестер көрсеткіштерінен асып түседі. Енді күш теңгерімі өзгере ме?
BYD-тың өрлеуі және Қытай үшін тәуекелдер
24 наурыздағы JPMorgan ескертпесінде (Oninvest-ке қолжетімді) айтылғандай, қытай компаниялары мұнай бағасының өсуінен туындаған акция бағасының өсуін бұрыннан-ақ бастан өткерді. 2015 жылдан бері мұнай бағасының өскен кезеңдерінің көбінде BYD акциялары – осы жазбада қытайлық электр көлік секторының өкілі ретінде қолданылған – MSCI China индексі мен автокөлік секторы индексінен жоғары нәтиже көрсетті, әсіресе мұнай бағасы барреліне 80 доллардан асқанда.
Алайда AF Capital Management компаниясының өкілі Руслан Кличко Oninvest-ке берген сұхбатында Ормуз бұғазының жабылуы Қытайға және жалпы электр көліктері нарығына да тәуекел төндіретінін айтты.
Шикізат тапшылығы электр көліктері нарығы үшін негізгі тәуекел болып табылады. Электр көліктерін өндіру литийге, никельге, кобальтқа, сондай-ақ мыс пен алюминийге қатты тәуелді. Бұл компоненттердің бағасының өсуі батареялардың құнын тікелей арттырады, ал батареялар көліктің бағасының 30–40%-ын құрайды. Сонымен қатар, логистика шығындарының өсуі электр көліктерінің ішкі жану қозғалтқышты (ICE) көліктерге қарағанда баға артықшылығын ішінара жояды.
Алайда, BYD-тің батыстық және тіпті отандық бәсекелестеріне қарағанда бірегей төзімділігі бар, деп атап өтті ATLAS Capital компаниясының Аскар Ахмедов:
BYD өз батареяларын өндіреді және Бразилиядағы литий кенін өндіру жобаларына қол жеткізе алады. Келесі буындағы аккумуляторларда литий-марганец-темір-фосфат химиясын қолдану жоғары кернеу мен энергия тығыздығын қамтамасыз етіп, қымбат никель мен кобальтқа тәуелділікті азайтты. Дарданелл бұғазының жабылуынан туындаған логистикалық дағдарысты еңсеру үшін BYD өздерінің алып кемелер флотын жұмылдыруда. Және Жақсы Үміт мүйісі арқылы бағытты өзгерту сапарға 4 000 теңіз милі қосып, оны 14 күнге ұзартса да, өз кеме флотын пайдалану үшінші тарап тасымалдаушы компанияларға тәуелді бәсекелестермен салыстырғанда бір бірлікті тасымалдау шығынын 40%-ға азайтады.
Оңтүстік-Шығыс Азия елдерінде BYD автокөліктерінің шоурумдарына келушілер саны төрт есе артты, – дейді Ахмедов.
Инвестордың көзқарасынан алғанда, басты сұрақ – қазіргі сұраныстың өсуі тұрақты ма, – деп атап өтті Руслан Клишко. Мұнай мен энергия бағалары қалыпты деңгейге оралған сайын бұл әсер тез арада жойылады, нарық бұған бірнеше рет куә болды.
Tesla үшін мүмкіндік
Freedom Broker компаниясының талдаушысы Дмитрий Поздняков Oninvest хабарлағандай, АҚШ-та сатылымдар да өсіп келеді, бұл тренд Таяу Шығыстағы соғыстан бұрын басталған.
Наурызда олар ақпандағыдан жоғары болды, ал ақпанда
Қаңтар айымен салыстырғанда жоғары. Қытайда жанармай бағасының өсуі өндірушілердің шетел нарықтарына кеңеюін жеделдетсе, АҚШ-та ол нарық қатысушылары арасындағы нарық үлесін қайта бөлуді жеделдетіп отыр.
Ірі автокөлік өндірушілерінің стратегиясын өзгертуі нарықты қайта қалыптастыруда. General Motors, Ford Motor және Stellantis сұраныстың әлсіздігі жағдайында электр көліктеріне инвестицияларын қысқартатынын және ондаған миллиард долларлық шығынды есепке алатынын жариялады.
Осы жағдайға орай Tesla-ның позициясы нығайып келеді және компания нарықтағы ауысымнан негізгі пайда алушылардың біріне айналуы мүмкін, – дейді Поздняков.
Өткен жылы Tesla-ның АҚШ нарығындағы үлесі бірнеше жыл бұрын 60%-дан астам болғаннан төмендеп, 40%-ға дейін төмендеді; алайда соңғы айларда бұл үрдіс керісінше өзгерді.
2 сәуірде Tesla 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы жеткізу көрсеткіштерін жариялады. Өткен тоқсанда компания 358 000 электр көлігін жеткізді (+6,3% жыл сайын). Біздің бағалауымыз бойынша, өткен тоқсанда компанияның АҚШ нарығындағы үлесі шамамен 50%-ға жуық болған. Келесі тоқсандарда Tesla нарықтағы үлесінің өсуіне байланысты электр көліктері нарығындағы негізгі пайда алушылардың бірі болуы мүмкін деп есептейміз.
Құрылымдық өзгерісті қашан күтуге болады?
Бұрынғы жанармай бағасының көтерілуі тұтынушылардың мінез-құлқын бірден өзгертпеді; ол тек жоғары бағалар ұзақ уақыт бойы сақталған кезде ғана әсер етті, мысалы, 1973 жылғы мұнай дағдарысы кезінде АҚШ-та. Гарвард экономисі Элейн Бакберг тің айтуынша, бағалар үш айдан астам уақыт бойы жоғары болса, олар тұтынушылардың шешімдеріне әсер ете бастайды. Сол дағдарыстан кейін жанармай үнемдейтін автокөліктерге көшу бірнеше жылға созылды: АҚШ-та импортталған, негізінен жапон автокөліктерінің үлесі онжылдықтың басында шамамен 15%-дан онжылдық соңында 25%-дан астамға дейін өсті. Инвесторлар үшін бұл сұраныстың өзінің өсуі емес, жеке компаниялардың мұндай кезеңдерді пайдаланып нарықтағы үлесін кеңейту мүмкіндігі басты фактор болып табылады.
