Fermi IPO-сы: Трамп атындағы АЭС салуды көздейтін стартап акциялары саудалана бастады
Freedom клиенттеріне арналған сауда жүйесінде жылжымайтын мүлікке инвестициялық қордың (REIT) акциялары алдын ала саудалана бастады. Fermi қоры 2025 жылдың басында АҚШ-тың бұрынғы энергетика министрі Рик Перри негізін қалаған. Стартап жасанды жады (AI) дәуіріндегі бумнан пайда табуды көздеп, Техастағы электрлендірілген алаңға ірі деректер орталығы операторларын тартпақ. Сәрсенбі күні кейінірек қағаздар Nasdaq биржасында FRMI тикерімен саудаға шығады.
Егжей-тегжейлі
Fermi Nasdaq-та $682,5 млн тартты, 32,5 млн акцияны әрқайсысын $21 бағасымен орналастырып, бұл жарияланған баға диапазонының жоғарғы шегіне жақын болды. Нәтижесінде қордың капитализациясы $12,46 млрд-қа жетті, деп хабарлады Reuters. Ведущие букраннерлер ретінде UBS Investment Bank, Evercore ISI, Cantor және Mizuho шықты.
Бастапқыда қор 25 млн акция сатуды жоспарлаған еді, алайда 29 қыркүйекте орналастыру көлемін 32,5 млн-ға дейін ұлғайтты. Баға диапазоны өзгеріссіз қалды — $18 бен $22 аралығы.
Компания несімен қызықты
Fermi Техас университетінен 2,1 мың гектар жерді 99 жылға жалға алды және мұнда гиперскейлерлерді шақырып, жасанды жады деректер орталықтарына электр қуатын жеткізу үшін ірі электростанциялар салуды уәде етуде. 2038 жылға қарай қор қуатын 11 гигаватқа жеткізуді жоспарлап отыр — бұл Гувер бөгетінің өндірісінен бес есе артық. Энергия табиғи газ электростанцияларынан, Дональд Трамп атындағы атом электр станциясынан, сондай-ақ күн панельдері мен аккумуляторлардан алынады. Barron’s жазғандай, 2026 жылдың соңына дейін Fermi табиғи газ негізіндегі бір гигаваттқа дейінгі қуатты іске қосуды, ал 2031 жылға қарай Трамп атындағы АЭС-тің төрт реакторының алғашқысы жұмысын бастауды жоспарлап отыр.
Fermi REIT ретінде құрылымдалғанымен — әдетте бұл формат жоғары дивидендтік төлемдермен сипатталады, өйткені ақшалай ағындар мол, — компания басшылығы ауқымды инвестициялар себепті дивидендтер жақын арада төленбейтінін айтты. Дегенмен бұл инвесторларды шошытпайды, өйткені олар жасанды интеллект деректер орталығы операторлары тарапынан энергияға сұраныстың жедел өсуі аясында Fermi-дің ұзақмерзімді әлеуетіне сенеді, деп жазады басылым.
Fermi 2025 жылғы қаңтарда Техастың бұрынғы губернаторы әрі АҚШ-тың экс-энергетика министрі Рик Перри және венчурлық инвестор Тоби Нойгебауэр негізін қалаған. Жалға алынған жер телімі ірі табиғи газ кен орны мен Energy Transfer және ONEOK компанияларына тиесілі магистральдық газ құбырларының қасында орналасқан. Energy Transfer компаниясының директорлар кеңесіне кіретін Перри Fermi атынан газ құбырын пайдалануға меморандумға қол қойды және ONEOK-пен қуаттарға қол жеткізу туралы келіссөздер жүргізіп жатыр. Сондай-ақ Fermi Siemens Energy-ден жаңа газ турбиналарына, GE Vernova-дан қолданыста болған жабдыққа келісімшарттар бар екенін мәлімдеді.
Fermi қанша табыс табуда
Қазіргі таңда Fermi кіріс таппайды: IPO проспектісіне сәйкес, 2025 жылғы 30 маусымға дейін қор $6,4 млн шығынға ұшырады. Компания «алдағы уақыттарда да операциялық шығындарды көтере беретінін» және жалға алушылардан кірістерді 2027 жылдан ерте алмайтынын ескертті. Қазіргі сәтте қор конверттелетін қарыз түрінде $246 млн қаржы және турбиналар сатып алуға қаражат тартты.
Акциялар туралы аналитиктердің пікірі
Barron’s атап өткендей, көптеген компаниялар деректер орталықтарына электростанциялар салуға тырысқанымен, Fermi-дің бизнес-моделіне ұқсас ашық саудадағы аналогтар жоқтың қасы, сондықтан оның әділ құнын анықтау қиын.
Schneider Capital аналитикалық фирмасының негізін қалаушы Тимм Шнайдер Fermi-дің жарияланған баға диапазонының ортасындағы бағасы 2026 жылға бағытталған кезде артық болып көрінетінін, бірақ компания 2029 жылға қарай $3,6 млрд EBITDA мақсатына қол жеткізсе, ұзақмерзімді тұрғыда бұл бағалауды ақтауы мүмкін екенін айтты. Акция бағасы $20 болған жағдайда бұл EV/EBITDA мультипликаторы 7,4 деңгейінде — энергетикалық секторға тән көрсеткіш, деп есептеді аналитик.
Энергетикаға маманданған White & Case заң фирмасының серіктесі Патрик Джонсон:
«Қаржыландырудың, ұзақмерзімді жалға алудың және газ құбырларына қолжетімділіктің болуы — елеулі бәсекелестік артықшылықтар. Тексеру тізіміндегі барлық тармақтарға қарасаңыз, олардың бәрі оң нәтижелі», — деп түйіндеді.
Freedom клиенттері АҚШ-тағы негізгі биржалық сессия ашылғанға дейін Fermi акцияларына қол жеткізе алады. Сауда АҚШ биржалары ашылғанға дейін 2–3 сағат бұрын, яғни Астана уақытымен 15:30–16:30 аралығында ерте премаркет форматында басталады. Қатысу үшін FRMI.US тикерін басыңыз.
