Gucci иесінің акциясы үздік тоқсандық өсім көрсетті. Қазір сатып алуға тұрарлық па?
Gucci иесінің акциясы тарихындағы ең үздік тоқсанды көрсетті: үш айда Kering қағазы 50%-дан астам өсті, ал жаңа бас директордың тағайындалғаны маусым айында белгілі болғаннан бері өсім 60%-дан асты. Инвесторлар жаңа басшылықтан өзгеріс күтеді, алайда раллидің тұрақтылығы әлі де сұрақ тудырады. Кей сарапшылар Gucci табысты қайта құрылуы жағдайында әлеует жоғары деп санаса, басқалары бұл бетбұрыс бағасына ішінара енгізіліп қойғанын және жылдам нәтиже күтуге болмайтынын ескертеді.
Егжей-тегжейлі
Соңғы үш айда Kering акциясы 53% күрт өсті — бұл компания тарихындағы ең үздік тоқсандық нәтиже, деп жазады Bloomberg. Ал маусымнан бастап, Лука де Меоның жаңа бас директор болып тағайындалғаны белгілі болған кезден бері қағаз 64% өсті.
2 қазанда Париждегі саудада Kering акциясы 2024 жылдың шілде соңы, тамыз басынан бергі максимумды жаңартты. Бір сәтте олар 2% қымбаттап, €289,25-ға жетті.
Инвесторлардың оптимизмі де Мео басқарғандағы өзгерістерге деген үмітпен байланысты, ол бұған дейін Renault-ты басқарған, деп жазады Bloomberg. Алайда, Gucci табысы соңғы сегіз тоқсан қатарынан төмендеп келді және Bloomberg бағалауынша, құлдырау компания 22 қазанда есеп беретін үшінші тоқсанда да жалғасқан.
Сарапшылар Kering акциясына не болжап отыр?
Егер де Мео Gucci-дегі жағдайды өзгерте алса, акцияның өсу әлеуеті айтарлықтай болады, деп санайды кейбір сарапшылар. Мәселен, Neuberger Berman компаниясының өкілі Джон Сан Марко Bloomberg-ке берген сұхбатында жаңа бас директор қалпына келтіру үшін негіз қалыптастыра бастағанын айтты — ол Gucci-ге жаңа басшы тағайындап, шығындарды қысқартуға уәде берген.
«Егер креатив пен өнімді жолға қою мүмкін болса, өсу әлеуеті өте жоғары болады. Бірақ басшылықтың жиі ауысуы жауапкершілік пен есеп беру құрылымын қалыптастыруды қиындатады», — деді Сан Марко.
HSBC сарапшылары да өзгерістерден жедел нәтиже күтпеу керегін атап өтеді. Олардың болжамынша, Gucci сатылымының өсімі 2026 жылдың екінші тоқсанынан ерте басталмайды. Ал үшінші тоқсандағы әлсіз көрсеткіштер аса сындарлы болмайды.
«Біз жаңа басшылыққа несие түрінде сенім беріледі деп ойлаймыз: алдағы тоқсандарды нарық бұрынғы менеджменттің мұрасы ретінде қабылдайды. Бұл қысқа уақыт ішінде қандай ауқымды өзгерістер жүзеге асқанын түсінуге мүмкіндік болады», — деп жазды есепте Анн-Лор Бисмут пен оның әріптестері.
Скептиктер болса, бетбұрыс акция бағасына ішінара енгізіліп қойғанын атап өтеді. Bloomberg жазуынша, шілдеден бері Kering қағазы салалық корзинаға қатысты пайдаға үстемемен саудаланып жатыр, ал оған дейінгі бес жылдан астам уақыт бойы ол арзанырақ болған.
«Ұзақмерзімді қорлар қайта қызығушылық танытуы үшін нақты трендтік бетбұрыс қажет, ал әзірге ол жоқ. Шынайы әсерін біз тек көктемде көреміз: сол кезде Gucci-ге деген қабылдау өзгере ме және бренд қайтадан маңызды бола ма — соны байқаймыз», — деді GAM UK өкілі Флавио Череда. Ол наурызда, Gucci-ге креативті директор болып Демна Гвасалия тағайындалған кезде, акциясын сатқан.
Агенттік мәліметінше, соңғы үш жылда сарапшылар Kering-ке қатысты бәсекелестеріне қарағанда әлдеқайда сақ бола бастады. Қазір қағаздың 10 «сату», 15 «ұстау» және бар болғаны жеті «сатып алу» ұсынысы бар. Орташа мақсатты баға — €225,5, бұл ағымдағы деңгейден 20% төмен. Салыстыру үшін: ең ірі люкс-холдинг LVMH акциясында тек бір «сату» ұсынысы болса, Hermès-те — екеу, әрі олардың таргеттері нарықтық бағадан жоғары.
«Gucci ұзақмерзімді перспективада өз бағалық үстемесін және тартымдылығын қайтаруы тиіс. Бұл үшін катализаторлар әзірге айқын болмаса да, ауқымды танымалдылық пен масштабқа ие брендтің мәңгілікке сәннен шығып кеткенін біз көрген жоқпыз», — дейді Morningstar сарапшысы Елена Соколова.
Контекст
Топтың ең ірі бренді Gucci соңғы жылдары кадрлық ауыс-түйістер мен люкс тауарларға сұраныстың төмендеуін, әсіресе Қытайда, бастан өткерді. 2023 жылдың қыркүйегінен бері сән үйінде төрт бас директор мен үш креативті жетекші ауысты, бұл 2022 жылдың қарашасында Алессандро Микеле кеткеннен кейін болды. Агенттіктің атап өтуінше, оның дәуірі жарқын богемдік стилімен және көпшіліктің ықыласына бөленуімен есте қалды.
Алдыңғы онжылдықта Kering қағазының кірістілігі жылына небәрі 3,8% болған, ал бәсекелестері LVMH пен Hermès сәйкесінше орта есеппен 13% және 21% көрсеткен, деп жазады Bloomberg.
