IBM кіріс өсімінің болжамын төмендетті. Компания инвесторларды қалай сендіруге тырысуда?

IBM екінші тоқсанның нәтижелерін жариялай отырып, ағымдағы жылға арналған тұрақты валюта бағамы бойынша кіріс өсімінің болжамын бұрынғы 5%-дан астам болжамнан төмендетіп, 4–5%-ға дейін төмендетті. Бірнеше күн бұрын компания корпоративтік клиенттердің шығындарын бағдарламалық қамтамасыз ету мен негізгі есептеу машиналарының есебінен жасанды интеллектке бағытталған аппараттық құралдарға аударып жатқаны туралы ескерту жасап, Уолл-стритті дүрліктірген еді. Бұл IBM акцияларының бағасының рекордтық құлдырауына әкелді.

22 шілдеде жарияланған есеп IBM-нің бұрынғы ескертуін негізінен растағаннан кейін компанияның акция бағасы сәл ғана төмендеді. Аналитиктермен өткен конференц-қоңырау кезінде IBM басшылығы тоқсанның «күтілген деңгейден төмен» болғанын мойындады, бірақ жылдың екінші жартысында жағдай жақсарады деп үміттенетінін мәлімдеді. Міне, IBM акционерлеріне айтқандары:

— Сұраныс жойылған жоқ; ол тек кейінге шегерілді.

Неліктен өткен тоқсанда бастапқы күтілімдер орындалмады? IBM былай түсіндіреді: тоқсан ішінде жаңа келісімшарттарға қол қоюды жоспарлаған бірнеше ірі клиенттер қазіргі уақытта бұл қадамнан бас тартты. Бұл «ондаған» мәмілеге әсер етті және соңғы сәтте ғана белгілі болды, – деді директорлар кеңесінің төрағасы және бас атқарушы директор Арвинд Кришна: «Меніңше, бір ай бұрын да біздің клиенттеріміз осы мәмілелерді аяқтауға ниетті болды». деді ол. Кришна мұны шығындардың өсуіне байланысты тұтынушылар тапшылық салдарынан бағасы қымбаттаған тауарларға – атап айтқанда серверлерге, деректерді сақтау жүйелеріне және жад құрылғыларына – басымдық бергеніне байланыстырады. Алайда ол ақырында олар IBM-ге оралды: сәтсіз аяқталған мәмілелердің шамамен үштен бірі үшінші тоқсанның алғашқы үш аптасында аяқталды. Бұл сұраныстың мүлде жойылып кетпегенін, тек кейінге шегерілгенін көрсетеді, – деп IBM басшысы атап өтті.

— Мифос қауіп емес, жаңа мүмкіндік

Операциялық жүйелердегі осалдықтарды анықтай алатын жаңа жасанды интеллект моделі Mythos-тың іске қосылуы қауіп төндірмейді, бірақ бұл IBM компаниясы мен ашық бастапқы кодты бағдарламалық жасақтаманы әзірлейтін Red Hat бөлімшесі үшін миллиардтаған долларлық жаңа мүмкіндік, – деді Кришна. Қазіргі уақытта IBM мен Red Hat корпоративтік клиенттерге ашық бастапқы кодты компоненттердегі осалдықтарды анықтауға және түзетуге көмектесетін Lightwell коммерциялық қызметіне жыл сайын 1 миллион долларға жазылым сатуда. Bank of America, Citi, Goldman Sachs және басқа да қаржылық алыптар Lightwell-дің алғашқы клиенттері қатарында, – деді Кришна.

— Бос ақша ағынының болжамы өзгеріссіз қалады

IBM өткен жылмен салыстырғанда шамамен 1 миллиард долларға өсетін жылдық еркін ақша ағыны бойынша болжамын сақтап қалды. Жылдың бірінші жартыжылдығында еркін ақша ағыны шамамен 5 миллиард долларды құрады — бұл өткен жылдың деңгейіне сәйкес келеді, деп хабарлады компания. Компанияның бас қаржы директоры Джеймс Каваноның айтуынша, бұл тоқыраудың негізгі себебі – инфрақұрылымдық жабдықтың тапшылығы мен IBM Power шешімдері мен деректерді сақтау жүйелеріне жоғары сұраныс салдарынан 600 миллион долларлық қорды алдын ала жинау. Компания жылдың екінші жартысында ақша ағынына тигізетін теріс әсердің негізінен өтеліп қалатынын күтеді.

J.P. Morgan талдаушылары IBM үшін «Outperform» рейтингін, яғни «сатып алу» ұсынысын сақтап, мақсатты бағаны 250 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі. Бұл қазіргі акция бағасынан шамамен 21 пайызға жоғары.

Біз қазіргі акция бағасы алдын ала нәтижелер жарияланғаннан кейін көпшіліктің күткенінен әлдеқайда теріс сценарийді көрсетіп тұр деп есептейміз. Дегенмен, Seeking Alpha -ға сілтеме жасаған J.P. Morgan талдаушыларының айтуынша, инвесторларға акция бағасының айтарлықтай қалпына келуін күту үшін жоспарланған шаралардың тиімдірек жүзеге асырылып жатқанын растайтын деректерді көру қажет болады.

RBC Capital сондай-ақ «Outperform» рейтингін және акцияға 270 долларлық мақсатты бағасын сақтап қалды. RBC Capital ескертпесіне сәйкес, жаңартылған кіріс өсімі болжамы банктің талдаушылары күткеннен де жақсы шықты.

Jefferies «Сатып алу» ұсынысын және акцияға 260 долларлық мақсатты бағаны өзгеріссіз қалдырды. Оның талдаушылары тоқсанды «қанағаттандырмайтын» деп сипаттады, бірақ өзгеріссіз қалған еркін ақша ағыны болжамы мен басқарманың кейінге шегерілген мәмілелердің шамамен үштен бірі аяқталғаны туралы мәлімдемесі әлсіз нәтижелердің негізгі себебі сұраныстың төмендеуі емес, мәмілелерді жабу уақытының сәйкессіздігі екенін көрсетеді. Кешіктірілген мәмілелер үшінші тоқсанда сатылымдардың қалпына келуіне катализатор болуы мүмкін, – деп жазды сарапшылар, – бірақ олар болжамға толық сенімді болу үшін кешіктірілген мәмілелердің едәуір бөлігі қаржылық есептілікте ресми түрде танылғаннан кейін ғана мүмкін болатынын атап өтті.