JPMorgan Coinbase акциясын сатып алуға кеңес берді. Неге 25% өсуіне сенеді?
JPMorgan АҚШ-тағы Coinbase ең ірі жария криптобиржасы акциясының рейтингін «нарықтан жоғары» деңгейіне көтерді, бұл сатып алуға кеңесті білдіреді. Компанияның акциясы биылдың өзінде 30% қымбаттады, бірақ инвестбанк бағасы тағы шамамен 25% өседі деп күтеді. Coinbase қазір Base токенін іске қосуға дайындалып жатыр, ал капитализациясы $34 млрд-қа дейін жетуі мүмкін, деп есептейді JPMorgan.
Егжей-тегжейлі
JPMorgan сарапшысы Кеннет Уортингтон Coinbase криптобиржасы акциясының рейтингін бейтараптан «нарықтан жоғары» (Overweight) деңгейіне көтерді, деп хабарлады CNBC. Сондай-ақ, мақсатты бағасын $342-дан $404-ға дейін көтерді, бұл 23 қазан күнгі жабылудан 25% жоғары.
«Біз Coinbase рейтингін көтеріп отырмыз, өйткені компания үшін ақшалай табыс табудың жаңа мүмкіндіктері пайда болып, тәуекелдер азайып келеді. Сонымен қатар, басқа криптонарық қатысушыларымен салыстырғанда бағалау көрсеткіші тартымды деңгейде», — делінген JPMorgan жазбасында.
Жұма күнгі саудада қағаз 6,8% қымбаттап, $344,8-ға дейін жетті. Олар жыл басынан бері 30% өсті.
JPMorgan неге бағалауды қайта қарады?
Уортингтонның айтуынша, Coinbase өзінің жеке Base токенін шығаруды жоспарлап отыр. Оның пікірінше, бұл қадам 2023 жылдың тамызында іске қосылған Base блокчейн экожүйесінің дамуын жеделдетуі мүмкін. JPMorgan бағалауынша, токеннің әлеуетті капитализациясы $12 млрд пен $34 млрд аралығында болуы ықтимал.
«Біз токеннің шығарылуын екі тарапқа да тиімді (win-win) жағдай деп санаймыз — әрі акционерлер, әрі криптокоғам мүшелері үшін. Мұндай токен әзірлеушілерді ынталандырып, қауымдастықтың қатысуын кеңейтіп және инфрақұрылымның дамуына серпін беруі мүмкін», — деп жазады CNBC Уортингтонның жазбасына сілтеме жасап.
Акцияның өсуінің тағы бір драйвер — Coinbase One жазылу сервисін ілгерілету аясында USDC стейблкойнын пайдалану болуы мүмкін. Бұл токеннің эмитенті — биыл IPO-ға шыққан Circle. «Біз Coinbase компаниясының USDC бойынша кірістілікті арттыру арқылы Coinbase One сервисінің өсуін жеделдетіп, платформасында стейблкойндарды пайдаланудан көбірек пайда табуға тырысып жатқанын көреміз, — деді сарапшы. — Coinbase клиенттерді жазылуға көбірек тарту үшін ынталандыра алады, бұл жазылымға тұрақты трейдинг комиссиясын және USDC бойынша жоғары кірістілікті қамтиды».
Уортингтон сондай-ақ, Coinbase бизнесіне децентрализденген платформалар тарапынан, яғни криптовалютаның спот-сауда үлесін тартып алатын бәсекелестерден келетін қауіптің азайып келе жатқанын атап өтті. Компанияның Base блокчейні арқылы өз децентрализденген саудасын іске қосуы бұл қысымды ішінара азайтуға көмектеседі.
Басқа да сарапшылар пікірі
Rothschild & Co. Redburn сарапшылары 3 қазанда Coinbase акциясының рейтингін бейтараптан «сатып алуға» көтеріп, мақсатты бағасын $325-дан $417-ға дейін арттырды, деп жазды Barron’s. Redburn атап өткендей, Coinbase өзінің кіріс көздерін айтарлықтай әртараптандырып, бөлшек сауда комиссияларына тәуелділікті азайтты және институционалды әрі жеке клиенттерге қызмет көрсете алатын толыққанды криптоинфрақұрылым құрды. 2021 жылы биржаға шыққаннан бері Coinbase акциясы биткойн бағасымен тығыз байланыста болды — ол кезде бұл қисынды еді, себебі 2019–2021 жылдары компанияның табыс кірісінің 90%-ы бөлшек криптосауда комиссияларынан түсетін. «Бұл байланыс компанияның ағымдағы бизнесінің әртараптануын көрсетпейді», — деді Redburn сарапшысы Николас Уоттс.
Redburn деректеріне сәйкес, Coinbase компаниясының транзакциялық комиссиялар үлесі шамамен 50%-ға дейін азайған. Сарапшының айтуынша, әр мәміледен түсетін кіріс төмендеуі мүмкін, бірақ сауда көлемінің өсуі бұл төмендеуді өтейді. Акцияларға қосымша импульс беріп отырған фактор — институционалды инвесторлардың криптовалюталарға деген қызығушылығының артуы. Сондай-ақ, Coinbase-тің деривативтер нарығына енуі — табыс көздерін әртараптандыру жолындағы маңызды қадам болды. Компания бұл бағытқа $2,9 млрд-қа Deribit биржасын сатып алу арқылы кірді, деп толықтырды Redburn.
MarketWatch дерегінше, криптобиржа акциясын қадағалайтын 38 сарапшының ішінде 18-і сатып алуға, ұстап тұруға — 16, ал сатуға — 4 кеңес берді. Уолл-стриттің консенсус бағасы — $382,7, бұл Coinbase қағазының ағымдағы құнынан 18,5% жоғары.
