Lincoln IPO: бірігу мен сатып алу бойынша маманданған инвестициялық кеңесші ашық акционерлік қоғамға айналды.

Инвестициялық банктік кеңес беру фирмасы Lincoln International компаниясының акциялары бойынша алдын ала сауда Freedom клиенттік сауда платформасында басталды. Morningstar атап өткендей, компания инвестициялық банктер үшін табысты табыс маусымын пайдаланып, жария компанияға айналды және осылайша 2021 жылдың ортасынан бері осы салада осындай қадам жасаған алғашқы фирмаға айналды. 20 мамырда кейінірек Lincoln International акциялары NYSE (Нью-Йорк қор биржасы) биржасында LCLN тикерімен тізімге енгізіледі. Қатысу үшін LCLN тикеріне басыңыз.

Lincoln International өзінің бастапқы жария ұсынысы (IPO) арқылы 421 миллион доллар тартты. Компания 21 миллион акцияны әрқайсысы 20 доллардан сатты, бұл бұрын жарияланған баға диапазонының (18–20 доллар) жоғарғы шегіне сәйкес келеді. Reuters мәліметі бойынша, IPO нәтижелеріне сәйкес компанияның жалпы бағалауы 2,04 миллиард долларды құрайды.

Листингті Goldman Sachs, Morgan Stanley, BMO Capital Markets, Citizens Capital Markets және Evercore ISI ұйымдастырды.

1996 жылы құрылған, Чикагода орналасқан бұл инвестициялық банктік консалтингтік компания кеңес беру қызметтерін ұсынуға және бірігу мен сатып алу (M&A) мәмілелерін қолдауға маманданған. Lincoln International сондай-ақ капитал тарту бойынша кеңес беру қызметтерін ұсынады және жеке инвестициялық компаниялар мен жария компанияларға арналған басқа қаржылық шешімдерді әзірлейді. Компанияда әлемнің 14 еліндегі кеңселерде шамамен 1 400 қызметкер жұмыс істейді, оның өкілдіктері Солтүстік және Оңтүстік Америкада, Еуропада, Таяу Шығыста және Азияда орналасқан.

Lincoln International компаниясының M&A бөлімі 250 миллионнан 2 миллиард долларға дейінгі жеке капитал мәмілелеріне маманданған және Morningstar мәліметі бойынша негізінен портфельдік компанияларды сату кезінде жеке капитал қорларын өкілдейді. Сонымен қатар компания фирмаларға қарызды қайта құрылымдау бойынша кеңес береді, активтерді бағалайды және жеке капитал мәмілелері бойынша сараптамалық есептер дайындайды.

2025 жылдың соңында Lincoln сақтандыру брокерлігі мен активтерді басқаруға маманданған MarshBerry консалтингтік фирмасын сатып алды. Компания сондай-ақ 2022 жылы Spurrier Capital Partners инвестициялық банкін және 2024 жылы TCG Corporate Finance компаниясын сатып алу арқылы кеңейді.

АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) тапсырылған компанияның проспектісіне сәйкес, Lincoln-ның таза пайдасы 2025 жылы 30,9%-ға өсіп, 214,1 миллион долларға жетті, ал кіріс 35,4%-ға артып, 783,8 миллион долларды құрады. Өсімнің негізгі қозғаушы күші инвестициялық банктің бірігу мен сатып алу бойынша кеңес беру бизнесінің жандануы болды. 2025 жылы жаһандық M&A белсенділігі барлық уақыттағы рекорд орнатты, деп жазады Morningstar: осы сектордағы мәмілелердің жалпы құны мен мәмілелер саны 2021 жылы тіркелген алдыңғы рекордтардан асып түсті. Осы жағдайға орай Lincoln компаниясының басқармасы SEC-ке тапсырған есептің негізінде M&A нарығында «комиссиялық табыстың ірірек және тұрақты қорының» қалыптасатынын, әсіресе жеке капитал қорларымен жасалатын мәмілелер сегментінде болжап отыр.

Morningstar мәліметі бойынша, бірігу мен сатып алу нарығындағы белсенділік алдағы жылдары өсіп отырады. Басылымға сәйкес, бұл, басқа да факторлармен қатар, жеке капитал портфельдеріндегі ірі көлемдегі іске аспаған активтер, бөлінбеген капиталдың рекордтық деңгейі және ликвидтілік ұсынуға мәжбүр болған демеушілерге артып келе жатқан қысым арқылы жүзеге асады. Lincoln International компаниясының пікірінше, бұның бәрі компанияға нарықтағы үлесін және комиссиялық табысын айтарлықтай арттыруға мүмкіндік береді.

Жалпы алғанда, Lincoln-ның өсу стратегиясы сатып алулар (мысалы, MarshBerry) арқылы кеңеюге, қосымша консалтингтік қызметтерді сатуға (кросс-сату) және клиенттермен қарым-қатынасты тереңдетуге негізделген, деп жазады IPO Edge зерттеу фирмасының сарапшысы Донован Джонс Seeking Alpha үшін жазған пікірінде.

Сонымен бірге инвесторлар белгісіздік факторларын ескеруі тиіс, атап айтқанда компанияның бірігу мен сатып алу нарығындағы макроэкономикалық циклдерге жоғары тәуелділігі мен барлық негізгі секторлардағы қатал бәсекелестік, дейді Джонс. Lincoln International-дың ашық бәсекелестері қатарына ол Raymond James, Evercore, Lazard, Houlihan Lokey, Jefferies, Moelis & Company және PJT Partners компанияларын атайды.

Lincoln International компаниясының листингке дейінгі қаржылық жағдайы сенімді көрінгенін сарапшы атап көрсетеді: 2025 жылдың соңында компанияның қолма-қол ақшасы мен олардың баламалары 320,2 млн долларды құраған, ал жалпы міндеттемелері 679,5 млн долларды (оның 270,4 млн доллары ұзақ мерзімді қарыз) құраған. 2025 жылы компанияның 214,4 млн долларлық еркін ақша ағыны мен 1,9 млн долларлық капиталдық шығындар қаржылық қызметтер саласына тән бизнестің төмен капитал интенсивтілігін көрсетеді, – деп атап өтті Джонс.

SEC-ке тапсырылған компанияның проспектісіне сәйкес, IPO аяқталғаннан кейін компанияны басқару Линкольнның бірлескен құрылтайшылары мен жоғары басшыларының қолында қалады. Оларға, атап айтқанда, Lincoln компаниясының директорлар кеңесінің төрағасы Лоуренс Джеймс Лоусон III, компанияның құрылтайшыларының бірі Роберт Брюс Барр, Lincoln компаниясының бас атқарушы директоры Роберт Тодд Браун және бірігу мен сатып алу бөлімінің бастығы Эрик Деннис Малчоу кіреді. Олар тізімге енгізуден түскен қаражатты, басқа да мақсаттармен қатар, IPO-ны ұйымдастыру шығындарын жабуға, қолданыстағы несиелік желілер бойынша берешекті өтеуге, Lincoln-ның бірнеше серіктестерінің акцияларын сатып алуға және қалған бөлігін жалпы корпоративтік мақсаттарға пайдалануды жоспарлап отыр.

Джонстың айтуынша, капиталды осылай бөлу қаржыландыру раундының кемшілігі болып табылады: бизнес дамуына инвестицияланбай, тартылған қаражаттың бір бөлігі серіктестерге төлемдер мен қарызды өтеуге жұмсалады. Инвесторлар үшін басқа да жасырын тәуекелдердің қатарында ол негізін қалаушыларға қатаң бақылауды қамтамасыз ететін көп сыныпты акциялар құрылымын атап көрсетеді.

Freedom Finance компаниясының талдаушысы Алем Бектемировтің айтуынша, Mergermarket деректері бойынша 2025 жылғы 31 желтоқсанда аяқталатын үш жыл ішінде Lincoln жеке капитал мәмілелері бойынша кеңес берушілер арасында әлемдік деңгейде екінші орынға ие болды. Оның деректері бойынша компанияның әділ бағасы 2,109 миллиард доллар немесе акцияға 20,68 долларды құрайды — бұл мақсатты көрсеткіш Lincoln акцияларының ұсыныс бағасына қатысты 3,4%-дық өсу әлеуетін білдіреді. Сарапшы компанияның бизнесі үшін негізгі тәуекелдер ретінде негізгі кадрларды сақтап қалу, нарық жағдайы мен инвестициялық банкинг саласындағы бәсекелестікті атайды.

______________

Freedom клиенттері негізгі сауда сессиясы басталардан бұрын Lincoln International акцияларымен сауда жасай алады. Сауда АҚШ нарықтары ашылардан 2–3 сағат бұрын (Астана уақыты бойынша 15:30-дан 16:30-ға дейін) ерте алдын ала нарық сессиясында өтеді. Қатысу үшін LCLN тикерін басыңыз.