McDonald’s «сату» рейтингіне ілікті. Оның орнына қай акциялар таңдалады?
Уолл-стриттегі сарапшылар тобы инвесторларға McDonald’s мейрамханалар желісінің акцияларын сатуға кеңес берді. Сарапшылар компания котировкаларының алдағы өсімі бойынша күмән келтіріп отыр, себебі семіздікке қарсы дәрі-дәрмектер тұтынушылардың тамақтану әдеттеріне әсер ете бастаған. Сонымен қатар, олар McDonald’s-тың басты бәсекелесі — KFC иесінің рейтингін көтерді, бұл компанияны сарапшылар дағдарысқа төзімдірек деп санайды.
McDonald’s-та мәселе бар ма?
McDonald’s акцияларына алғашқы «сату» рейтингін Redburn Atlantic сарапшылары Крис Люикс пен Эдвард Льюис берді. Бұған дейін олар екі жыл бойы бұл қағаздарды сатып алуға ұсынып келген, деп жазады Bloomberg. Redburn сарапшылары сондай-ақ Уолл-стриттегі McDonald’s бойынша ең төменгі таргетті белгіледі — $260. Бұл көрсеткіш соңғы сауда күніндегі жабылу бағасынан шамамен 15% төмен.
Фастфуд желісіне қатысты басқа сарапшылардың пікірі әртүрлі: 38 сарапшының 17-сі акцияларды сатып алуға кеңес берсе, 20-сы әзірге ұстап тұруды құп көреді, яғни бейтарап ұстанымда.
Redburn Atlantic рейтингінің төмендеуіне McDonald’s-тағы сатылым көлемінің азаюы себеп болған. Сарапшылардың болжамынша, америкалықтар салмақ тастауға арналған (GLP-1 класына жататын) Ozempic секілді препараттарды көбірек қолдана бастаған сайын, компанияның жылдық кірісі $428 млн, яғни жалпы желі сатылымының шамамен 1%-ына төмендеуі мүмкін, деп жазады Redburn Atlantic сарапшылары.
«Бүгінде 1%-ға төмендеу уақыт өте келе оңай-ақ, тіпті 10% немесе одан да көпке ұлғаюы мүмкін — әсіресе табысы төмен тұтынушыларға немесе бірге тамақтануға бағытталған брендтер үшін», – дейді сарапшылар Bloomberg келтірген жазбасында. Олардың дерегінше, табысы төмен тұтынушылар фастфудқа жұмсайтын шығындарын 14%-ға қысқартқан, бұл көрсеткіш жоғары табысы бар тұтынушылармен салыстырғанда екі есе көп.
«Қорытынды анық: рецессия жағдайындағы McDonald’s бұрынғы табысын қайталап көрсете ала ма? — бұл сұрақ болып қалмақ. Егер бренд баға мен сапа арақатынасы бойынша көшбасшылықты қайта өз қолына ала алмаса — мейлі ол нақты бағалар ұсынысы, мейлі мәзір мен форматтағы жаңалықтар арқылы болсын — компанияның “қорғаныш” мәртебесі инвесторлар көзінде әлсіреуі мүмкін», – деп жазады сарапшылар (дәйексөз CNBC дерегі бойынша).
Redburn McDonald’s-қа қандай балама ұсынады?
McDonald’s акцияларының рейтингін төмендетумен қатар, Redburn сарапшылары KFC, Pizza Hut және Taco Bell мейрамханалар желісіне иелік ететін Yum! Brands компаниясының акцияларына берген бағасын «бейтараптан» «сатып алуға» дейін көтерді. Сонымен бірге, олар мақсатты бағаны $145-тен $177-ге дейін көтерілді.
Бұл шешім компанияның өсу перспективалары мен қаржылық тұрақтылығына деген оптимизмін білдіреді, деп жазады Investing.com. Redburn аналитикалық компаниясы Yum-ның кең халықаралық ауқымын және Taco Bell желісінің ерекше нәтижелерін табыстың негізгі факторлары ретінде атап көрсетеді. Сарапшылардың бағалауынша, жаһандық таралымы кең болғандықтан, компания экономикалық дағдарыстарға төзімдірек.
«Біздің Yum! Brands бойынша Уолл-стрит консенсусы деңгейінен жоғары оптимистік болжамдарымыз фастфуд санатындағы жақсырақ динамиканы және бәсекелестермен салыстырғанда бағаны көтеруде ұтымдырақ тәсілді көрсетеді», – деп түсіндірді Redburn сарапшылары.
Yum! Brands компаниясының акцияларына қатысты Уолл-стриттің консенсус бағасы — бір қағаз үшін $160,4. Қазіргі таңда бұл акцияларды 30 сарапшы бақылауда ұстап отыр, олардың 22-сі қағаздарды ұстап тұруға кеңес береді, ал сатып алуға ұсынады — 5 сарапшы. Сатуға қатысты ешқандай ұсыныс жоқ.
Контекст
McDonald’s акцияларының рейтингі бір аптаға жетпейтін уақытта үшінші рет төмендетілді: 6 маусымда Loop Capital бұл қағаздарды «сатып алу» санатынан «ұстап тұру» санатына ауыстырса, 9 маусымда Morgan Stanley бағалауды «нарықтан жоғары» деңгейінен «нарық деңгейіне» дейін түсірді.
Morgan Stanley мәселе тек McDonald’s-та емес, жалпы фастфуд нарығында деп түсіндіреді. «McDonald’s — ең жоғары сападағы бизнес, бірақ ол фастфуд нарығы тап болып отырған құрылымдық мәселелерден сақтандырылған емес және болашақта да ондай қорғанысқа ие болмайтын секілді», – делінген CNBC келтірген инвестбанк жазбасында. Morgan Stanley атап өткен негізгі қысым факторларының қатарында: табысы төмен тұтынушыларға қатты әсер ететін экономикалық саясаттағы белгісіздік, сондай-ақ салауатты өмір салты мен дұрыс тамақтануға деген қызығушылықтың артуы бар.
Loop Capital McDonald’s-тың McCrispy тауық стрипстеріне қатысты тұтынушылар тарапынан айтылған жағымсыз пікірлерге сілтеме жасады, деп жазады Barron’s. Сарапшылардың дерегінше, «дәмі керемет» болғанымен, бұл стрипстер сырт келбеті жағынан онша тәбетті көрінбейді: олардың қытырлақ қабаты жұқа әрі өлшемі бұрынғы тауық наггетстері мен тауық еті жолақтарына қарағанда кіші. Бұл кей тұтынушылардың көңілінен шықпай, өнім желісінің қазіргі тиімділігіне күмән туғызды.
Сонымен қатар, 5 маусымда Goldman Sachs Yum! Brands акцияларын сатып алуға кеңес берді, себебі бұл мейрамхана желісі бәсекелестеріне қарағанда белсендірек дамып келеді. Redburn секілді, бұл инвестбанк те Yum-ның кең халықаралық желісіне және KFC мен Taco Bell брендтерін негізгі нарықтарда кеңейту жоспарына назар аударады.
