Мінсіз инвестор: Говард Маркс акциялар нарығында жасанды интеллектіні жеңу мүмкін бе, жоқ па

Oaktree Capital компаниясының негізін қалаушы Говард Маркс, Уолл-стритте инвестициялаудың барлық аспектілері — индекстік қорлардан криптовалютаға дейін — аналитикалық жазбаларымен танымал, жаңа мәтін жазуда жасанды интеллектіні сынап көрді және оның мүмкіндіктеріне тәнті болды. Дегенмен, Маркс чат-боттар сауда шешімдерін қабылдауда тәжірибелі инвесторлармен бәсекеге түсе алмайды деп есептейді. Міне, Oninvest компаниясы қорытындылағандай, ол өзінің ақпан айындағы жазбасында алға тартқан аргументтер.

***

Жасанды интеллект кез келген инвестордан көп деректерді өңдей алады, оларды жақсырақ есте сақтайды және табысқа дейінгі өткен үлгілерді тиімдірек таниды. Ол қорқыныш пен ашкөздік сезімін бастан кешірмеуі тиіс. Ол оңтайлы немесе пессимистік көзқарасқа аз ұшырайды, қалыптасқан сенімдерден бас тартпайды немесе тек соңғы ақпаратқа тым көп мән бермейді — егер оған осылай әрекет етуге бағдарламаланбаса. Жасанды интеллект сәнді құбылмалылықтардың ықпалында болмайды және басқалардың қуған трендін жіберіп алудан қорықпайды.

Екінші жағынан, оның кемшіліктері де бар. Үлкен инвесторлар тек жылдам әрі бейтарап деректерді өңдеушілер ғана емес. Олар дәл AI әлсіз болуы мүмкін жерде – жаңа ақпаратпен жұмыс істеуде, сенімді үлгілер құруға қажетті алдыңғы тәжірибесі болмағандықтан – мықты болуы тиіс. Үлкен инвесторлар субъективті шешімдер қабылдап, талғам мен терең түсінік көрсетуі тиіс. Жасанды интеллект мұны қалай істей алады? Тағы бір жайт бар: жасанды интеллект нәтижеге қызықпайды. Ол позициялардың шамадан тыс шоғырлануының ауыртпалығын немесе капиталды жоғалту қорқынышын сезінбейді. Адамдарға тән тәуекелден қашу қасиеті оған тән емес. Ең үздік инвесторлар ықтимал тәуекелді интуитивті түрде сезеді, бұл олардың табысына ықпал етеді.

2021 жылы мен «Қымбат нәрсе» деген тақырыппен жазба жаздым, онда пандемия кезінде ұлым Эндрюмен инвестицияның мәнін талқылаған уақытымыз туралы баяндадым. Ескертпеде мен Эндрюдің «қазіргі сәтке қатысты оңай қолжетімді сандық ақпарат» ерекше инвестициялаудың кілті бола алмайды деген байқауын бөлістім, себебі бұл ақпарат барлығында бар. Оған енді жасанды интеллект бұл ақпаратты басқалардан әлдеқайда жақсы өңдей алатынын қосуға болады. Сондықтан осы ақпаратты пайдаланып нарықтан озып кеткісі келетіндердің мүмкіндіктері өте шектеулі.

Міне, табысқа жетудің кілті:

a) ақпараттың маңыздылығы мен оның салдарын дұрыс бағалау,

b) басқару тиімділігі мен өнім инновациясы сияқты сапалық факторларды бағалау және/немесе

c) компаниялардың болашағын болжау.

Мұндай ерекше түсінікке ие адамдар аз. Индекстік инвестициялау құндылық қоспайтын және комиссиясын ақтамайтын көптеген белсенді инвесторларды жұмыстан айырып тастағандай, жасанды интеллект (a), (b) және (c) тапсырмаларын адамдардан гөрі жақсы орындай алмайтын адамдарды да алмастыруы мүмкін.

Мен тағы бір нәрсені қосқым келеді. Мен жасанды интеллектіні болашақта не жұмыс істейтіні туралы «гипотезалар» формулирейтін құрал ретінде қарастырамын. Ол тарихи деректерді талдап, өткен үлгілерді зерттеп, болашақ көшбасшыларды болжауға қабілетті. Инвесторлар жаңа және сынақтан өтпеген өнімдерге, бас директорларға немесе салаларға тап болғанда фактілерге емес, «ойлар мен болжамдарға» сүйенеді. AI мүлде жаңа жағдайларға бейімделуде шектеулі болғандықтан, ол адамнан жаңа нәрселерді ойлауда оза алады ма?

Инвестициялау процесінің едәуір бөлігі болжамдарға негізделгендіктен және жасанды интеллект толықтай сенімді болмағандықтан, мен оның мінсіз инвестор болатынына сенбеймін. Ол негізді болжамдар ұсынады, бірақ адам шешімдері сияқты олар әрдайым дұрыс болмайды. Сондықтан инвесторлар AI гипотезаларына негізделген шешім қабылдамас бұрын, осы гипотезалардың қаншалықты негізді екенін тексеріп шығуы керек.