Mizuho Micron және SanDisk акцияларын баға төмендеген кезде сатып алуды ұсынды. Ол Google-ды қауіп ретінде қарастырмайды.

Barron's мәліметіне сәйкес, Mizuho Securities компаниясының талдаушысы Вижай Ракеш өткен аптада жад чиптерін өндіруші Micron Technology мен SanDisk акцияларының бағасы күрт төмендегеннен кейін оларды «сатып алу» ұсынысын растады. Бұл құлдырау Google-дың бір бөлімшесі TurboQuant алгоритмін таныстырғаннан кейін болды, нарық бұл алгоритм чип өндірушілердің өнімдеріне сұранысты төмендетуі мүмкін деп қорқады.

Mizuho инвесторларға TurboQuant алгоритмінің жад сұранысына әсері туралы алаңдаушылықтарға байланысты пайда болған шуды елемеу керек деп есептейді. Банктің талдаушысы екі өндірушінің де акцияларына қатысты «бұқа» позициясын растады. Оның мақсатты бағалары Micron акцияларының бағасы келесі 12 айда 1,3%-ға өсуі мүмкін екенін, ал Sandisk акцияларының бағасы шамамен 45%-ға дейін көтерілуі мүмкін екенін көрсетеді.

Жасанды интеллект инфрақұрылымының кеңеюінен туындаған жадқа сұраныстың күрт өсуі мен ұсыныстың шектеулі болуы осы чиптердің тапшылығына және бағалардың күрт қымбаттауына әкелді. 26 наурызда Bloomberg хабарлағандай, Amazon мен Google сияқты ірі бұлтты провайдерлер деректер орталықтарына және жады чиптерін қоса алғанда процессорларды сатып алуға шамамен 650 миллиард доллар жұмсауды жоспарлап отыр. Нәтижесінде Micron компаниясының нарықтық капитализациясы өткен жылы 466%-ға өсті, ал Sandisk-тің нарықтық құны 2 230%-ға артты.

Дегенмен, 19 наурызда Micron компаниясының тоқсандық есебі жарияланғаннан кейін оның акцияларының бағасы күрт төмендеді. Компания мықты нәтижелер көрсетті – мысалы, табысы дерлік үш есе өсті – бірақ инвесторларды өсіп жатқан капиталдық шығындар қорқытты. Наурыз айының соңында Micron акциялары төмендеу нарығына еніп, MarketWatch мәліметі бойынша S&P 500 индексіндегі ең арзан акция ға айналды.

Алайда Barron's журналы TurboQuant-тың іске қосылуын чип өндірушілерге бүкіл сала бойынша негізгі қысым нүктесіне айналды деп есептейді. Содан бері SanDisk акциялары 10%-дан астамға, ал Micron акциялары 26%-дан астамға төмендеді.

Google зерттеушілерінің айтуынша, TurboQuant сығу алгоритмі жасанды интеллект модельдеріне қажетті «негізгі жадтың» көлемін кемінде алты есе азайтып, дәлдігін жоғалтпай олардың жұмыс жылдамдығын сегіз есе арттыра алады. Bloomberg-тің түсіндіруінше, бұл жаңа жетістік инвесторларды мұндай технологиялар жад нарығындағы тапшылықты жеңілдетіп, микрочиптерге сұранысты төмендетіп, нәтижесінде олардың бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін деген қорқынышқа салды.

Mizuho TurboQuant енгізуі жады өндірушілеріне ақыр соңында пайда әкеледі деп есептейді. Аналитиктің айтуынша, тиімділіктің артуы AI технологияларының таралуын жеделдетеді және керісінше жад чиптерін қоса алғанда компоненттерге сұранысты арттырады. Бұл әсер бу қозғалтқыштарында көмір қолдануды сипаттаған ағылшын экономисінің құрметіне аталған Джевонс парадоксы деп аталады, – деп жазады Barron's. AI нарығына қолданылғанда, күтілетін деректерді сығу үлкен тілдік модельдер жасауға мүмкіндік береді, сұрауларды өңдеу және жауаптар генерациялау процесін (инференцияны) жеделдетеді және бір сұрауды өңдеу шығынын азайтады, бұл шығындардың одан әрі өсуін ынталандырады, – деп болжайды банктің талдаушысы.

Оның пікірінше, сектордағы өсудің негізгі қозғаушы күші – NAND флеш-жад нарығының көрсеткіштері: өткен жылы AI серверлердегі жад көлемі екі есе артты, ал бағалар тоқсан сайын өсіп келеді. Осы жағдайды ескере отырып, Mizuho Micron мен SanDisk талдаушылардың бұрыннан жоғары болжамдарын да асып түсуі мүмкін деп есептейді.

Уолл-стриттегі СанДиск акцияларына қатысты консенсус негізінен оң: 24 талдаушының 18-і акцияны сатып алуды ұсынады. Алты талдаушы бейтарап ұстанымда. Сату жөніндегі ұсыныстар жоқ. Micron акциялары бойынша пікір дерлік біртұтас: 48 талдаушының 45-і компанияға «сатып алу» рейтингін берді. Қалғандары акцияларды портфельде ұстауды ұсынады.