Morgan Stanley: Сауда шиеленісі сақталса, S&P 500 11%-ға дейін құлдырауы мүмкін
АҚШ пен Қытай арасындағы сауда шиеленісі қарашаға дейін бәсеңдемесе, америкалық акциялар 11%-ға дейін арзандауы ықтимал, — дейді Morgan Stanley банкінің стратегия жөніндегі жетекшісі Майкл Уилсон. Оның айтуынша белгісіздік деңгейінің өсуі мен акциялардың шамадан тыс қымбат бағалануы нарықты әлсіз күйге түсіріп отыр. Дегенмен жұма күнгі құлдыраудан кейін негізгі индекстердің фьючерстері аздап қалпына келді — бұған Ақ үйдің Қытаймен келіссөздерге дайын екені туралы мәлімдемесі себеп болды.
Егжей-тегжейлі
Bloomberg агенттігінің хабарлауынша Morgan Stanley сарапшысы Майкл Уилсонның есебі бойынша егер АҚШ пен Қытай арасындағы сауда дауы қарашаға дейін шешілмесе, S&P 500 индексі 6027–5800 тармақ деңгейіне дейін түсіп, қазіргі бағадан 8–11% төмендеуі мүмкін.
«Егер сауда шиеленісіне байланысты белгісіздік пен құбылмалылық қарашаның басына дейін сақталса, көпшіліктің күткенінен де терең түзету болуы ықтимал», — деп ескертті Уилсон. Бұған АҚШ президенті Дональд Трамптың 1 қарашадан бастап Қытай импортына қосымша 100% баж салығы енгіземін деген мәлімдемесі түрткі болды. Сарапшының айтуынша, бұл оқиға көптеген аналитиктер үшін, соның ішінде Morgan Stanley үшін де күтпеген жағдай болған.
Уилсон қазіргі нарықты «инвесторлар белсенділігі жоғары әрі бағалау шамадан тыс көтерілген» деп сипаттайды. Соған қарамастан, ол оптимистік көзқарасын сақтап отыр. Бұған дейін Уилсон сәуірдегі АҚШ-тың жаңа сауда саясаты туралы жаңалықтардан кейін болған құлдыраудан соң нарықтың қайта қалпына келетінін дұрыс болжағандардың бірі болған.
Егер сауда қақтығысы бәсеңдейтін болса, стратегтің базалық сценарийі бойынша АҚШ экономикасы 2026 жылға дейін біртіндеп қалпына келеді. Оның айтуынша «бұл сценарий осындай уақытша тактикалық шиеленістерге төтеп бере алады, егер олар ұзаққа созылмаса».
Нарықтағы жағдай
13 қазанда, дүйсенбі күні, негізгі америкалық индекстердің фьючерстері жұмадағы құлдыраудан кейін жоғарылады: S&P 500 фьючерстері +1,1%, Nasdaq Composite +1,6%, Dow Jones +0,8% қосты.
Ал жұма күні S&P 500 сәуір айынан бергі ең әлсіз сессиясын көрсетті. Технологиялық сектор негізгі аутсайдерге айналды — АҚШ пен Қытай арасындағы шиеленістің күшеюі жартылай өткізгіш саласына қысым түсірді. Бір күнде технологиялық алыптар $770 млрд капитализациясын жоғалтты. Ал өсім көрсеткен жалғыз сала — күнделікті тұтыну тауарлары болды.
Контекст
Өткен аптада JPMorgan басшысы Джейми Даймон қор нарығында ірі түзету болуының ықтималдығын 30% деп бағалады — бұл нарықтағы орташа күтуден үш есе жоғары. Оның айтуынша, әлем геосаяси шиеленіс, мемлекеттік шығындардың өсуі және ремилитаризация кезеңіне аяқ басты, сондықтан үкіметтердің басты мақсаты қорғаныс қауіпсіздігін күшейту болуы тиіс.
Сонымен қатар «Қара аққу» кітабының авторы Нассим Талеб те нарықтағы құрылымдық тәуекелдерге назар аударып, инвесторларға қор нарығының құлдырауына қарсы сақтану шараларын қолдануға кеңес берді. Талебтің пікірінше нарық қазір «ақ аққуларды» — яғни айқын көрініп тұрған қауіптерді, мысалы қарыз жүктемесінің артуын — елемей отыр, бұл тоқтаусыз көрінген раллиді бұзуы мүмкін.
