Нью-Йоркте таң: басты сұрақ – ФРЖ-ның қыркүйектегі шешімінен кейін не болатыны.

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы мен болжамы.

Келесі отырыс кезіндегі басты оқиға – Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені анықтау шешімі, ол Шығыс уақыты бойынша сағат 14:00-де (CET бойынша 20:00) жарияланады; баспасөз мәслихаты сағат 14:30-да басталады. 15 қыркүйек кешке қарай фьючерс нарығы пайыздық мөлшерлемені 25 базистік пунктке көтеру ықтималдығын 90%-дан астам деп бағалады, алайда FactSet күнтізбесі бойынша консенсус диапазонның жоғарғы шегі 3,75%-да қалатынын көрсетеді. Freedom Broker мәліметі бойынша, негізгі тұтынушылық баға индексінің болжамнан жоғары болуы негізінен ұялы байланыс тарифтерінің бір реттік өсуіне байланысты, ал жалақы өсімінің бәсеңдеуі инфляцияның тұрақты үдеуі қаупін азайтады. Сондықтан назар Федералдық резерв жүйесінің жаңартылған болжамдарына және пайыздық мөлшерлемелердің болашақ бағытына аударылады. Егер реттеуші бірнеше мәрте мөлшерлемені көтеру қажеттігін сигналдаса, бұл Қаржы министрлігінің облигацияларының кірістілігінің одан әрі өсуіне және акцияларға қысымның артуына әкелуі мүмкін. Керісінше, 25 базистік пунктке өсу және одан әрі қатаңдатудың шектеулі болатыны туралы сигнал нарықты қолдауға мүмкіндік береді. Алайда күтпеген үзіліс те оң реакцияны кепілдік етпейді: инвесторлар оны ФРЖ-ның алдыңғы сигналдарымен сәйкессіздік ретінде қабылдауы мүмкін. Жоғары мұнай бағасы осы сценарий үшін тәуекел болып қала береді, бұл инфляциялық қысымдардың сақталу ықтималдығын арттырады.

Мұнай бүгін таңертеңгі түзетуге қарамастан инфляциялық тәуекелдерді тудырып келеді. Алдыңғы күні күрт өскеннен кейін, Азия сессиясының басында Brent маркалы мұнай шамамен 108 АҚШ долларына дейін төмендеді, ал WTI мұнай маркасы API бағалауы бойынша АҚШ-тағы мұнай қорларының күтпеген өсуіне байланысты 105 долларға дейін төмендеді. Осы арада Сауд Арабиясынан жеткізу мәселесі нашарлады: Шығыс–Батыс құбырының тоқтатылуынан кейін Янбу портында жүк тиеу тоқтатылғаны және қыркүйек айындағы кейбір жеткізілімдердің Еуропалық сатып алушыларға тоқтатылғаны туралы хабарланды. Бұл үзілістер Ормуз бұғазын айналып өтетін негізгі экспорттық бағытқа әсер етті. АҚШ Энергетика министрі Крис Райт сорғылауды бірнеше күн ішінде қайта бастауды күтеді; алайда Reuters дереккөздері жөндеу жұмыстары бес-алты аптаға созылуы мүмкін екенін, ал ішінара қайта іске қосылу ертерек жүзеге асуы ықтимал екенін көрсетеді. Нақты жабдықтауды қайта бастау шешуші фактор болады.

АҚШ мемлекеттік бағалы қағаздары нарығындағы позициялар ФРЖ шешіміне реакцияны күшейтуі мүмкін. Своптар жыл соңына дейін, соның ішінде қыркүйектегі отырыс қоса алғанда, шамамен 50 базистік пунктке пайыздық мөлшерлеменің өсуін бағалап отыр. Табыстың әрі қарай өсуіне деген күтілімдердің осылай шоғырлануы, егер ФРЖ-ның сигналдары күтпегендей жұмсақ болып шықса, қысқа позициялардың күрт жабылуы мен облигация бағаларының қалпына келуі қаупін тудырады.

Нарық ашылар алдында елеулі корпоративтік есептер күтілмейді. Нарық жабылғаннан кейін Lennar (LEN) үшінші тоқсанның нәтижелерін ұсынады.

S&P 500 фьючерстері орташа деңгейде оң үрдісті көрсетіп отыр. Келесі сессияға тәуекелдер теңгерімін жоғары құбылмалылықпен бейтарап деп бағалаймыз. Мұнай бағасының жоғары болуы мен қазынашылық облигациялардың кірістілігі нарыққа қысым көрсетуді жалғастырып отыр, ал ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелердің болашақ бағытына қатысты жұмсақ сигналдары акцияларға қолдау көрсетуі мүмкін.

— Intel (INTC) АҚШ-та жад чиптерін өндіру жөнінде SK Hynix-пен келіссөздер жүргізіліп жатқаны туралы хабарламаларға байланысты 5 пайыздан астамға өсті. Тақырыстар Огайодағы Intel-дің аумағының бір бөлігін жалға алу немесе жад жеткізулерді қамтамасыз етуге мүдделі ірі бұлттық компаниялармен бірлескен кәсіпорын құру мәселелеріне арналған. Мүмкін болатын мәміле Intel-ге өндірістік инфрақұрылымын дамыту үшін серіктестерді тартуға көмектесуі мүмкін. Алайда әзірге ешқандай келісімге қол қойылған жоқ, өндірілетін жад түрі анықталмаған, ал АҚШ-тағы жоғары өндіріс шығындары мен Оңтүстік Кореядан келетін ықтимал шектеулер жобаны жүзеге асыруды қиындатуы мүмкін.

— Trip.com Group (TCOM) екінші тоқсанның нәтижелерін жариялағаннан кейін шамамен 4 пайызға өсті. Негізгі қызығушылық тудырған жайт – кірістің өсуі бәсеңдеген жағдайда халықаралық бизнестің нәтижелерді қолдау қабілеті болды. Бір ADS бойынша түзетілген пайда $1,07-ге жетіп, орташа болжам $0,98-ден асты, ал кіріс $2,31 млрд-қа тең болып, күтілген $2,29 млрд-тан асты. Прогноздарды асыра орындау акция бағасын қолдады, алайда түзетілген EBITDA жылдық есеппен төмендеді және 763 миллион долларлық монополияға қарсы айыппұл GAAP бойынша шығынға әкелді. Пайдалылықтың тұрақтылығы компанияның болашақ перспективаларын бағалауда негізгі мәселе болып қала береді.

— FTAI Aviation (FTAI) акцияларды қайта сатып алу бағдарламасын 500 миллион долларға дейін жариялағаннан кейін шамамен 3 пайызға өсті. Қайта сатып алулар баланстағы қолма-қол ақша есебінен қаржыландырылады. Бағдарлама акционерлерге капиталды қайтарудың қосымша арнасын қамтамасыз етеді және айналымдағы акциялар санын азайту арқылы бір акцияға есептелетін табысты арттыруы мүмкін. Ол 2029 жылдың қыркүйегіне дейін жалғасады және компанияны жарияланған толық соманы қайта сатып алуға міндеттемейді.

— Ethos Technologies (LIFE) компаниясының акциялары сақтандыру серіктесі TruStage жүйесіндегі ақаудың салдары туралы есептен кейін шамамен 4 пайызға төмендеді. Есепке сәйкес, төлемдерді жинаудың бұзылуы кейбір полистердің тоқтатылуына және комиссиялық табыстың жоғалуына әкелуі мүмкін. Инвесторлар үшін басты тәуекел – бұрын танылған кірістерге түзетулер енгізу және агенттермен байланысты мәселелерді шешуге қосымша шығындардың болуы. Салақтың қаржылық көлемі әлі анықталмаған. Жарияланған кезде Ethos сұрауға жауап бермеген.

— Beta Bionics (BBNX) акциялары екінші эмиссияны жариялағаннан кейін шамамен 7 пайызға төмендеді; оның көлемі 125 миллион доллардан 150 миллион долларға дейін акция бағасы 17,25 доллар деңгейінде ұлғайтылды. Бұл қаражат Mint инсулин сорғысын коммерцияландыруға және өндірісті кеңейтуге жұмсалуы мүмкін. Бұл қаржыландыру өнім ассортиментін дамытуды қолдайды, бірақ ол бар акционерлердің үлестерінің сұйылуына әкеледі — нарық болашақ сату мүмкіндігін өнімді іске қосу шығындарымен салыстыруы тиіс.

15 қыркүйекте АҚШ нарығы төмендеп жабылды: S&P 500 индексі 0,45%-ға, Nasdaq 100 0,65%-ға, Dow Jones 0,63%-ға және Russell 2000 0,76%-ға төмендеді. Сатудың ауқымдылығы айқын байқалды: S&P 500 индексінің құрамындағы төмендеген компаниялар саны өскендерге қарағанда екі есе көп болды, ал тең салмақты RSP (−0,49 %) SPY (−0,46 %) көрсеткішіне дерлік сәйкес келді. Энергетика секторы алда болды (XLE: +2,17%), ал таңдаулы тауарлар мен қызметтер секторы ең үлкен төмендеуді көрсетті (XLY: −1,75%). Алдыңғы сессиядан айырмашылығы, бірнеше ірі компанияның әлсіздігі тең салмақты индекстің төзімділігімен өтеліп үлгермеді.

Негізгі теріс фактор – жоғары мұнай бағасы мен жоғары кірістіліктің үйлесімі болды. Янбудан жөнелтулердің тоқтатылуы, кейбір саудиялық жеткізілімдердің жойылуы және Ливиядағы бұзылулар жеткізу тапшылығы туралы алаңдаушылықты күшейтіп, WTI шамамен 4,5 пайызға өсті. Он жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі күннің соңында шамамен 5 пайызды құрады, ал жиырма жылдық қазынашылық облигациялар аукционында сұраныстың әлсіз болуы қарыз нарығындағы жағдайды одан әрі күрделендірді. Empire State индексі 7,6 ұпайды құрады, ал консенсус болжамы 14,8 ұпай болған, белсенділіктің өсу қарқынының бәсеңдеуі баға қысымының артуымен қатар жүрді. Акциялар үшін бұл корпорациялардың табыстылығына және инфляциялық қысымға қатысты тәуекелдердің қолайсыз үйлесімі, бұл ФРЖ-ның ақша-несие саясатын қатаңдатуды қолдай алады.

Ең ірі құрамдас бөліктердің арасында Microsoft (MSFT: −1,64%) және Amazon (AMZN: −2,02%) индекстің төмендеуіне ықпал етіп, S&P 500 көрсеткішіне бірлесіп шамамен 0,18 пайыздық тармаққа теріс әсер тигізді. Nvidia (NVDA: +0.57%) және AMD (AMD: +2.19%) төмендеуді ішінара өтеді: сала жетекшілерінің есептеу қуатына тұрақты сұраныс туралы мәлімдемелері кейбір жасанды интеллект акцияларына қолдау көрсетті. Дегенмен, технология саласы жалпы қалпына келе алмады. Тұтынушылар секторының әлсіздігі Dave & Buster's (PLAY) компаниясының акцияларының 19 пайызға төмендеуімен одан әрі айқындалды: оның EBITDA көрсеткіші күтілгеннен шамамен 18 пайызға төмен болып шықты, бұл нарықтың күткенінен сәл жеңіл болған салыстырмалы сатылымдардың төмендеуін басып озды.

Сенатта CLARITY заңының қаралуын тежеуден кейін криптоактивтер ерекше қысымға ұшырады. Талқылауды аяқтап, заң жобасын қарауға көшу үшін өткізілген процедуралық дауыс беруде 49 сенатор қолдау білдірді, бұл қажетті 60 дауысқа жетпеді. Бұл бастаманы нақты түрде қабылдамау болып саналмаса да, біртұтас реттеушілік шеңберді заңнамалық түрде бекіту мүмкіндігі әлдеқайда белгісіз болды. Биткоин шамамен 75 800 долларға дейін төмендеді, ал Coinbase (COIN) 10,1%-ға, Circle (CRCL) 11,4%-ға және Strategy (MSTR) 5,4%-ға құлдырады. Бұл реакция реттеуші белгісіздікті шешу мерзіміне қатысты көңілі қалғанын көрсетті: SEC пен CFTC өз жұмыстарын жалғастыра алса да, осы агенттіктердің шешімдері федералдық заңнамаға қарағанда әкімшілік ауыс-түйіске төзімділігі төмен.