Нью-Йоркте таңертең: мұнай мен пайыздық мөлшерлемелер қайтадан жоғары өскен технологиялық акцияларға қысым жасап жатыр

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисловтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы және болжамы.

Нарықты ашу алдындағы ең басты сыртқы тәуекел – АҚШ пен Иран арасындағы жаңа шиеленіс болып қала береді. Brent маркалы мұнай барреліне 91 доллардан жоғары деңгейде, WTI шамамен 87 долларға саудаланып жатыр, ал 10 жылдық АҚШ мемлекеттік қарыз облигацияларының кірістілігі шамамен 4,78 пайызды құрайды. Мұнай бағасының ай сайынғы ең жоғары деңгейге оралуы мен ауылшаруашылық тауарлары фьючерстерінің күрт өсуі геосаясатты инфляциялық және пайыздық тәуекелдермен қайта байланыстырады: Энергия мен басқа да негізгі тауарлардың бағасының өсуі соңғы тұтынушыға арналған азық-түлік өнімдерінің бағасын анықтауда маңызды рөл атқарып, бұл Fed-тің қатаң саясат күтулерін күшейтіп, табыстылық қисығының ұзақ мерзімді бөлігіне қысымды күшейтеді, бұл инвестициялық қор сегментінде қарыз алу үшін маңызды. Акциялар нарығында жоғары бағаланған өсім секторы мен кіші капиталды компаниялар ең осал болып қала береді; керісінше, мұнай мен АҚШ мемлекеттік бағалы қағаздар кірістілігінің тұрақтануы нарыққа корпоративтік табыстар мен макроэкономикалық деректерге қайта шоғырлануға мүмкіндік береді.

Ішкі негізгі қозғаушы күш – өндіріс және еңбек нарығы туралы деректер болады. Тамыз айына арналған ISM өндірістік PMI 55,2 ұпайды құрайды деп күтілуде, бұл алдыңғы айдағы 55,6 ұпайдан төмен; шілде айындағы JOLTS бос жұмыс орындары көрсеткіші 7,313 миллионға төмендеп, 7,359 миллионды құрайды деп болжануда; және соңғы S&P Global АҚШ өндірістік PMI 53,4-ке дейін төмендейді деп болжануда, алдыңғы 53,2-ге қарағанда. ISM есебінде «Төленген бағалар» компонентіне ерекше назар аудару қажет: консенсус болжамы 70,8-ге тең. Акциялар үшін ең қолайсыз комбинация – ISM-нің негізгі көрсеткішінің жоғары болуы мен баға компонентінің тұрақты түрде жоғары деңгейде қалуы, себебі мұндай нәтиже Қаржы министрлігі облигацияларының кірістілігінің әрі қарай өсу қаупін арттырады. Қызмет көрсету белсенділігі мен баға компонентінің орташа деңгейде салқындауы, еңбек нарығында күрт нашарлаусыз, анағұрлым қолайлы сценарий болар еді.

Федералдық резерв жүйесінің басқарушылар кеңесінің мүшесі Майкл Барр да бүгін сөз сөйлейді. Қыркүйектегі жиналыстағы қатаң қайта бағалаудан кейін нарық инфляция, еңбек нарығы мен қаржылық жағдайларға қатысты бағалауларға аса сезімтал болады.

Нарық ашылар алдында Medtronic (MDT) және NIO (NIO) өз нәтижелерін жариялайды. Нарық жабылғаннан кейін Dell Technologies (DELL), Palo Alto Networks (PANW), Credo Technology (CRDO), MongoDB (MDB) және GitLab (GTLB) есеп береді. Біз DELL пен CRDO-ны нарықтық әңгімеде ең маңызды деп санаймыз, себебі олар AI инфрақұрылымына сұраныстың индикаторлары, ал PANW-ны киберқауіпсіздікке жұмсалатын шығындардың төзімділігін тексеру ретінде қарастырамыз. MDB мен GTLB бүгін сондай-ақ жасанды интеллект бағдарламалық жасақтамаға қауіп төндіре ме, әлде оның монетизациясының жаңа қозғаушы күші ме деген ағымдағы пікірталас аясында қызығушылық тудырады.

АҚШ акция индекстері бойынша фьючерстер төмендеп жатыр. Біз алдағы сессия үшін тәуекелдер теңгерімін теріс деп бағалаймыз, орташа құбылмалылықпен: қазірге дейін тыныш корпоративтік фон мұнай мен қазынашылық облигациялардың кірістілігінен келетін қысымды өтеді, Дегенмен, ФРЖ-ның қатаң ретиорикасы макроэкономикалық деректердің күтілген көрсеткіштерден ауытқуына нарықтың сезімталдығын арттырып отыр, сондықтан пайданың бір бөлігін алу ықтимал сценарий болып көрінеді. S&P 500 индексі үшін ең жақын қолдау деңгейі шамамен 7 620 ұпайды, ал маңыздырақ деңгейі шамамен 7 600 ұпайды құрайды.

— Robinhood (HOOD) акциялары шамамен 2 пайызға өсті. Компания жақын арада жаңа өнімді іске қосатынын жариялады, ал Robinhood Banking басқаруындағы активтер 4 миллиард доллардан асты. Бұл жаңалық экожүйенің дәстүрлі брокерлік қызметтерден тыс кеңейе түсетінін және клиенттер базасын монетизациялау тәсілдерінің саны арта түсетінін растайды.

— NIO (NIO) тамыз айында 35 836 көлік жеткізгенін хабарлады (+14,5 пайызға жылдық өсім), алайда оның ONVO суббренд бойынша жеткізілімдері ай сайын 13,2 пайызға азайып, 8 810 көлікке дейін төмендеді. Көп брендті модель аясында көрсеткіштер әлі де аралас: жалпы жеткізілімдер жыл сайын өсіп келеді, ал ONVO жеткізілімдері екінші ай қатарынан төмендеді. Бүгін АҚШ нарығы ашылар алдында NIO екінші тоқсанның нәтижелерін де ұсынады; маржалар, сұраныс және ONVO-ның болашақ мүмкіндіктері туралы басқарма мүшелерінің пікірлері компанияның алдағы өнімділігін және ADR-дің реакциясын бағалауда шешуші рөл атқарады.

— Charter Communications (CHTR) компаниясы өз қаржы директоры (CFO) Джессика Фишердің 15 қазанда басқа мансаптық мүмкіндікті жүзеге асыру мақсатында қызметінен кетуін және қазіргі бас бухгалтерлік директор (Chief Accounting Officer) Кевин Ховардтың уақытша қаржы директоры (CFO) лауазымына тағайындалатынын жариялады. Charter бұрын берілген қаржылық болжамдар мен қаржылық саясаттар өзгеріссіз қалатынын атап өтті.

— Anthropic Nvidia қолдауымен Lambda компаниясымен 35 миллиард долларлық бұлттық келісімге қол қойды, оған сәйкес шамамен 350 МВт қуаты бар және Nvidia чиптерімен жабдықталған Hut 8 (HUT) компаниясының Техастағы деректер орталығы пайдаланылады. Бұл жаңалық Hut 8 акцияларын (+1,7% алдын ала саудада) өсіріп, компанияның тау-кен өндіруші фирмадан толыққанды жасанды интеллект инфрақұрылымы операторына қайта бағдарлануын жеделдетіп отыр.

31 тамыздағы сауда көбінесе төмен аяқталды: S&P 500 индексі 0,33 пайызға төмендеді, Dow Jones 0,70 пайызға, ал Russell 2000 0,54 пайызға төмендеді, ал Nasdaq-100 0,08 пайызға өсті. Сатудың ауқымды сипаты болды: NYSE-де төмендеген акциялар саны өскен акциялар санынан 1,85 есе, ал Nasdaq-та 1,55 есе артық болды; тең салмақталған RSP 0,59%-ға төмендеді, ал SPY - 0,30%-ға төмендеді. Энергетика секторы алда болды (XLE: +2,04 %), ал IT саласы оң аумақта қалды (XLK: +0,44%), ал байланыс (XLC: −1,35%), коммуналдық қызметтер (XLU: −1,17%) және өнеркәсіптік секторлар (XLI: −1,13%) артта қалды.

Нарықтық деңгейдегі негізгі фактор – мұнай бағасының өсуі мен ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялар кірістілігінің артуының үйлесімі болды. Қазан айында WTI мұнай бағасы 3,01%-ға өсіп, барреліне 85,91 АҚШ долларына жетті; 10 жылдық АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілігі 3 базистік пунктке өсіп, 4,75%-ға жетті, ал 30 жылдық кірістілік 4 базистік пунктке өсіп, 5,25%-ға жетті, ал 2 жылдық кірістілік 1 базистік пунктке төмендеп, 4,34%-ға түсті. Мұнай бағасының өсуі инфляциялық тәуекелдерді күшейтті, ал кірістілік қисығының ұзақ мерзімді бөлігіне түскен қысым акциялардың дисконттық мөлшерлемесін көтерді; бұл энергетика саласын қолдап, жоғары бағаланған активтер үшін жағдайды нашарлатты. Nasdaq-100 индексінің төзімділігі ірі технологиялық компаниялардың акцияларына сұраныстың сақталып отырғанын көрсетеді. Tesla (TSLA) акциялары Остин қаласында робот-такси қызметін іске қосуға қатысты үміттердің арқасында 5,5 пайызға өсті. Ресми іс-шара осы бейсенбіге жоспарланған.

Корпоративтік оқиғалар секторлық ауытқушылықты күшейтті. Amazon (AMZN) FTC және 22 штаттың компанияны жарнама аукциондарының құнын жасырын түрде көтерді деп айыптаған талап-арызынан кейін 2,5 пайызға төмендеді; PG&E (PCG) акциялары инвесторлар күткен орман өрттері үшін жауапкершілікті жан-жақты реформалауды жүзеге асыра алмаған SB 492 заң жобасының қабылданбауына байланысты 20,1 пайызға төмендеді; Howmet Aerospace (HWM) акциялары SpaceX компаниясының турбина пышақтары мен бағыттаушы лопастей өндірісін өз ішіне алуды жоспарлап жатқаны туралы хабарламалардан кейін 7,5%-ға төмендеді. Осы оқиғалар тұтынушылар, коммуналдық және өнеркәсіптік секторларға қосымша қысым жасап, бұрыннан қолайсыз макроэкономикалық ахуалды одан әрі ушықтырды.