Нью-Йорктегі таң: технологиялық алып компаниялардың табыс есептерінен бұрын өз орнын табуға тырысу

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы мен болжамы.

Апта Nasdaq-100 индексі 5%-дан астам, ал S&P 500 индексі шамамен 2%-ға төмендеген сату толқынынан кейін басталады. Техникалық тұрғыдан ауыр салмақты индекстің фьючерстері 1 пайыздан астамға өсіп, жалпы нарық индексінен озып, техникалық қалпына келу әрекетін көрсетеді. Бұл сәтті бола ма, әлі белгісіз: бейсенбіде Nasdaq-100 күндізгі жоғалтқан көрсеткішін қайтарып алды, алайда жұмада төмендеу жалғасып, CoreWeave (CRWV) акциялары шамамен 12 пайызға құлдырады. Жасанды интеллект компанияларының облигациялары тұрақталмаса, бұл қалпына келу тағы да қысқа мерзімді болуы мүмкін.

Бүгінгі макроэкономикалық күнтізбе дерлік бос: Шығыс уақыты (ET) бойынша сағат 10:00-де тек қана қазан айына арналған NAHB тұрғын үй нарығы индексі жарияланады (консенсус: 31 ұпай, қыркүйек: 32). ФРЖ өкілдері 27–28 қазан аралығындағы отырыс алдындағы үнсіздік кезеңін сақтап отыр.

Мұнай бағасы бір апта бойы өскеннен кейін төмендеп жатыр, алайда Brent маркасы әлі де барреліне 100 доллардан жоғары. Бұл түзету АҚШ Президенті Дональд Трамптың Линдси Грэм заңына сәйкес Ресейге қарсы санкцияларды және ресейлік энергия ресурстарын ең көп сатып алатын елдерге салынатын баж салығын тоқтата тұру туралы шешімімен қатар келді. Жабдықтау тәуекелдері әлі де сақталуда. Демалыс күндері Украина Санкт-Петербург пен Ленинград облысына ауқымды дрондар шабуылын жүргізіп, мұнай терминалы мен мұнай қоймасында өрт шықты. Иран Хоർмуз бұғазында тағы бір танкер минаға тигенін хабарлады. Мұнай бағасының төмендеуі инфляциялық алаңдаушылықтарды бәсеңдетіп жатыр, бірақ жұма күні нарықты қолдап тұрған энергетика саласына қысым жасауы мүмкін.

Негізгі сессия ашылардан бұрын Fifth Third Bancorp, Cleveland-Cliffs және Dynex Capital өз нәтижелерін ұсынады . Нарық жабылғаннан кейін AGNC Investment, W. R. Berkley, Steel Dynamics, Crown Holdings, Zions Bancorporation, Western Alliance Bancorporation және Karooooo өз қаржылық нәтижелерін жариялайды. Аймақтық банктердің есептерінде инвесторлар үшін негізгі қызығушылық тудыратын мәселелер – пайыздық табыстың тенденциялары, қаржыландыру шығындары, депозиттік базаның жағдайы және несие портфелінің сапасы.

S&P 500 фьючерстері оң аймақта саудаланып жатыр, Nasdaq-100 келісімшарттары өсімді бастап тұрса, Dow Jones артта қалып отыр. Біз құбылмалылықтың жоғары деңгейде қалатынын күтеміз және тәуекелдер теңгерімін бейтарап деп бағалаймыз. Сатып алушылар мұнай бағасының төмендеуі мен сатылымнан кейін технологиялық сектор акцияларына сұраныстың артуынан ынталанып отыр. Бағаларға жасалып жатқан қысым жасанды интеллект компанияларының облигация сегментіндегі тұрақты кернеумен байланысты. S&P 500 үшін ең жақын қолдау деңгейі 7 630 ұпайда, ал қарсылық 7 740–7 755 аралығында орналасқан.

— CoreWeave акциялары 3,6 пайызға өсті, ал Nebius Group акциялары оның AI кешенінің арқасында шамамен 5 пайызға өсті, тіпті Microsoft-тың Эссекс қаласындағы британдық нео-бұлт провайдері Nscale-пен сыйымдылықты жалға алу келісімінен шығуына қарамастан. Құрылысты электр желісіне қосу келесі онжылдыққа дейін кейінге шегерілді, дегенмен Nscale мәлімдеуінше, оның басқа келісімшарттарына әсері жоқ.

— Broadcom компаниясының акция бағасы Google-пен бірлесіп әзірлеп жатқан TPU үдеткіштеріне ірі қаржыландыру келісімі туралы хабарламалардың арқасында шамамен 3 пайызға өсіп жатыр. Anthropic 1,5 ГВт жалпы қуаты бар TPU-ларды жалға алу үшін шамамен 60 миллиард доллар қарыз тартуда. Осы соманың шамамен 42 миллиарды Broadcom кепілдігімен қамтамасыз етіледі. Blackstone қорлары жобаға жылдық 10 пайыздық мөлшерлемемен 9 миллиард доллар инвестициялайды, ал ұқсас несие рейтингісі бар қарыз алушылар әдетте шамамен 7 пайыз төлейді.

— Micron Technology акциялары Samsung Electronics компаниясы Nvidia-ның арнайы NVHBM жады үшін белгілеген спецификацияларын қабылдағаны туралы хабарламалардан кейін 3 пайыздан астамға өсті ; бұл жады чиптері TSMC-нің 3 нм технологиясымен өндіріледі. SK Hynix пен Micron да ұқсас өтініштерді алған, алайда олардың шешімдері әлі жарияланған жоқ. Micron үшін бұл жаңалық Nvidia-ның HBM тапсырыстары үшін бәсекелестіктің күшейгенін білдіреді; сондықтан акция бағасының өсуі осы нақты оқиғаға емес, сектордың қалпына келуіне байланысты.

— Nvidia акциялары 1 пайыздан астамға өсті. Бас директоры Дженсен Хуанг жұма күні жасанды интеллект нарығындағы толқулар басылып, технологияның артықшылықтары инвесторлардың алаңдаушылықтарын жақын арада басып озатынын айтты. Алайда бас директор сұраныс, тапсырыстар немесе болжамдар бойынша ешқандай жаңа деректер ұсынған жоқ. Осыған байланысты NVDA акцияларының бағасы Broadcom, Micron және бұлттық қызмет көрсетушілердің акцияларынан артта қалып отыр: Хуангтың пікірлері инвесторлардың оптимизмін оятқанымен, өсудің өз бетінше қозғаушы күшіне айналған жоқ.

16 қазанда АҚШ қор нарықтарындағы сауда қызыл аймақта аяқталды. S&P 500 индексі 1,09 пайызға, Nasdaq-100 индексі 2,5 пайызға, Dow Jones индексі 0,34 пайызға және Russell 2000 индексі 1,66 пайызға төмендеді.

SPY (−1,11 пайыз) тең салмақталған RSP (−0,42 пайыз) көрсеткішінен 0,69 пайыздық пунктке төмен түсті, бұл индекстегі үлкен салмағы бар акцияларға сату қысымының шоғырланғанын көрсетеді. 11 сектор ETF-інің алтауы күнді оң аймақта аяқтады. Технология секторы (XLK: −3.02%) AI секторындағы сатылымдар фонында ең нашар көрсеткіш көрсетті. SOX чип өндірушілер индексі сегізінші рет қатарынан төмендеді, маусым айындағы рекордтық деңгейден 23%-дан астамға төмендеді. Энергетика секторы (XLE: +2,52%) мұнай бағасының үздіксіз өсуінің арқасында ең жоғары өсім көрсеткішіне ие болды.

Қазынашылық кірістілік қисығы өткірленді: екі жылдық облигациялардың кірістілігі 4 базистік пунктке төмендеп, 4,71 пайызға жетті, 10 жылдық кірістілік 1 базистік тармаққа төмендеп, 5,08 пайызға, ал 30 жылдық кірістілік 1 базистік тармаққа өсіп, 5,43 пайызға жетті. Иіріктің қысқа жағындағы төмендеу 27–28 қазандағы отырыста ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдыру ықтималдығының артуымен сәйкес келді. Қараша айындағы WTI фьючерстік келісімшарттың есептік бағасы баррельге 101,4 АҚШ долларына дейін 3,5%-ға өсті, ал апта ішінде Таяу Шығыстан жабдықтауға қатысты қауіп-қатерлер фонында 10%-дан астамға қымбаттады.

Жаңартылған бағалау бойынша өнеркәсіп өндірісі қыркүйекте ай сайынғы есеппен 0,7 пайызға өсті, ал консенсус болжамы 0,4 пайыз болған, тамыздағы 0,1 пайыздық қайта қаралған көрсеткіштен кейін. Қуатты пайдалану көрсеткіші нарықтың орташа болжамы 76,5%-ға қарағанда 76,4%-дан 76,9%-ға дейін өсті. Өндіріс көлемі консенсусқа сәйкес 0,3%-ға артты, ал басқа салалар жалпы күтілімдерден асып түсті. Импорттық бағалардың өсімі ай сайынғы есеп бойынша қайта қаралған 0,5%-дан 1,1%-ға дейін жеделдеді (консенсус: 1%), мұнай мен мұнай өнімдерін есептемегенде көрсеткіш қайта қаралған 0,5%-дан 0,8%-ға дейін өсті (консенсус: 0,6%). Бұл баға қысымының энергетика саласынан тысқа да таралып жатқанын көрсетеді. Нью-Йорк Федералдық резерв жүйесінің қызмет көрсету саласы бойынша сауалнамасы −8,7-ден −20,7 ұпайға дейін төмендеді (консенсус: −4,1). ФРЖ төрағасы Кевин Уорш негізгі пайыздық мөлшерлемені өзгерту жөніндегі жоспарлар туралы ешқандай сигнал бермей, тек әлемнің түкпір-түкпіріндегі орталық банктердің саясатын үйлестірілген түрде қатаңдатып жатқанын атап өтті.

SPY-дің төмендеуінің жартысына жуығы бес акцияға тиесілі болды, олардың алдыңғы қатарында Microsoft (MSFT: −1,9%) және Broadcom (AVGO: −4,5%) бар, әрқайсысы 12 базистік пункт шығынға әкелді, сондай-ақ Nvidia (NVDA: −1,4%), ол 11 базалық пунктке төмендеді. Секторға жасалған қысым жасанды интеллект инфрақұрылымын қаржыландыруға деген сенім дағдарысынан одан әрі күшейді. CoreWeave акциялары (CRWV: −11,9%) компанияның жоғары қарыз жүктемесіне қатысты алаңдаушылық салдарынан күрт құлдырады, ал деректер орталығы операторларының облигациялары бағасының төмендеуі жалғасты. Үлкен «бағалы» компаниялардың акциялары іс жүзінде өзгеріссіз қалды (−0,1%), ал «өсім» акциялары 1,9%-ға төмендеді. Капитал энергетика және қорғаныс секторларына ағылды. Бұл жолы ротация технологиялық акциялардың әлсіздігін өтеген жоқ. Нарық қаржы компанияларының нәтижелеріне сақтықпен қарады. Travelers (TRV: +1,5%) және Truist Financial (TFC: +1,1%) акциялары өз нәтижелерін жариялағаннан кейін өсті. Сонымен бірге, M&T Bank-тің (MTB: −1,5%) пайыздық табысы мен Citizens Financial-дің ( CFG: −0,1%) алымдар мен комиссиялардан түскен табысы күтуден төмен болды.