Nike акциялары бойынша қысқа позициялардың көлемі он бір есе өсті. Неліктен Уолл-стрит шыдамдылығын жоғалтып жатыр?

Инвесторлар Nike акцияларының бағасының төмендеуіне барған сайын көбірек бәс тігіп отыр: Reuters мәліметі бойынша, спорттық алып компанияның акцияларындағы қысқа позициялардың көлемі мамырдың басына қарай күрт өсті. Бұл бөлшек саудагердің жаһандық спорттық аяқ киім нарығындағы үлесі қорды тазалау мен жаңа хит-өнімдерді шығарудағы қиындықтар фонында үш жыл қатарынан төмендеп келеді. Компания агрессивті бәсекелестеріне жол бере бастады, ал уәде етілген қайта өрлеу әлі жүзеге аспады — Уолл-стрит шыдамсыздықтың артып келе жатқанын көрсетіп отыр.

1 мамырға қарай Nike акциялары бойынша қысқа позициялар үлесі 4,67%-ды құрады, деп хабарлайды Reuters S&P Global Market Intelligence мәліметтеріне сілтеме жасап. Бұл көрсеткіш 2024 жылғы қазандағы деңгейден 11 есе жоғары; сол кезде компанияны Elliott Hill басқаруға келіп, қоймалар артық қорға толып, классикалық модельдерге сұраныс төмендеген еді. Агенттік мәліметінше, Nike көрсеткіші негізгі бәсекелестерінің қысқа позицияларының деңгейінен айтарлықтай жоғары: On Running-та қысқа позиция 1,68%-ды, ал Hoka-ның иесі Deckers-те 0,52%-ды құрайды.

Инвесторлардың күмәндануы әлсіз операциялық көрсеткіштерден туындайды: Euromonitor International деректері бойынша Nike-тың жаһандық спорттық аяқ киім нарығындағы үлесі 2025 жылы 3 пайыздық тармаққа төмендеп, 22,9%-ға дейін азайды. Гиганттың беделіне тағы бір соққы Adidas-тың жетістігінен тиді: өткен аптада неміс брендінің жаңа ультражеңіл кроссовкаларын киген спортшы марафонды екі сағаттық кедергіні бұзып өтті. Бұл рекорд Nike-ды инновация жарысында артта қалдырды, деп түсіндіреді Reuters. Салыстыру үшін, өткен жылы Adidas-тың нарықтағы үлесі 11,7%-дан 12,2%-ға дейін өсті.

6 мамырдағы алдын ала саудада Nike акциялары 1,1%-ға өсті. 5 мамырдағы сауда сессиясында олардың бағасы іс жүзінде өзгеріссіз қалды, ал 4 мамырда акциялар 43,09 АҚШ долларына жабылды — бұл 2014 жылдан бергі ең төменгі деңгей.

Компания акцияларына Wall Street бойынша консенсус рейтингісі «Overweight» деңгейінде қалып отыр, бұл «сатып алу» ұсынысына тең; алайда жалпы көзқарас күтуге және бақылауға көшті. Соңғы үш айда Nike акцияларындағы ұстанымды арттыруды ұсынған талдаушылар саны 19-дан 15-ке дейін азайды. Сонымен бірге «ұстау» ұсыныстарының саны 14-тен 18-ге дейін өсті. Тек екі талдаушы Nike акцияларын сатуды ұсынады.

Бас директор лауазымына тағайындалғаннан кейін Хилл қалпына келтіру бағдарламасын іске қосатынын жариялады, бірақ сұраныстың күрт төмендеуінен кейін Nike-дың қалпына келуіне уақыт қажет екенін ескертті. Reuters мәліметіне сәйкес, ол брендтің бұрынғы үстемдігін және бағаға ықпалын қалпына келтіріп, тұрақты жеңілдіктерге мұқтаждықты жоюға уәде етті. 2026 жылдың наурызында операциялық маржалардың төмендеуі жалғасып жатқан жағдайда Хилл бұл үдерістің өз қалағанынан баяу жүріп жатқанын мойындады.

«Хилл басқарғаннан бері біз дәл осы мәселелерді талқылап келеміз. Қазірге дейін прогресс айқынырақ байқалуы керек еді», – деп өкінеді Morningstar талдаушысы Дэвид Шварц.

Соңғы жылдары Nike-тың қоймаларында тауар артық қоры жиналып қалды, себебі Dunk пен Air Jordan сияқты классикалық модельдерге сұраныс On мен Deckers сияқты жаңа ойыншылардың бәсекелестігінен бәсеңдеді. Reuters мәлімдеуінше, компания жаңа стильдерге көшуде тым баяу әрекет етті.

Nike өкілі Хиллдің компанияны басқарудағы алғашқы бірнеше айын «мәселелерді диагностикалауға» жұмсағанын және ол жаңа стратегияны тек өткен жылдың соңында іске асыра бастағанын айтты. «Бұл – прогресті бағалауда дәл осындай дұрыс бастапқы нүкте, тек Хилл қызметке кіріскеннен бері 18 айлық кезеңге қарағанда», – деді ол агенттікке берген пікірінде.

2025 жылы Nike Vomero 18 жүгіру аяқ киімін сәтті шығарып, ол алғашқы үш айда 100 миллион доллар табыс әкелді. Алайда блокбастер-кроссовкаларды тұрақты түрде шығаруға негізделген ірі компания үшін бұл бір реттік жетістік Уолл-стриттің сенімін қайта қалпына келтіруге жеткіліксіз болды. Биыл компания технологиялық көшбасшылыққа сүйенеді: көміртекті табақшалары бар кәсіби Alphafly кроссовкаларының жаңартылған нұсқаларын және Nike Mind инновациялық модельдер топтамасын кеңейтуді жариялады. Өндірушінің айтуынша, бұл модель мидың сезімталдық аймақтарын ынталандырады.

Кадрлық өзгерістер мен ісінген маркетинг бюджетіне қарамастан, пайданың қалпына келу қарқыны әлі де баяу, деп хабарлайды Reuters. Пайда маржалары агрессивті баға саясатының салдарынан қысым астында: M Science мәліметі бойынша, Nike сайтындағы жеңілдікке ұшыраған тауарлардың жалпы саны азайғанымен, жеңілдіктердің көлемі айтарлықтай өскен. Ақпан айының соңында барлық ассортименттің шамамен 37%-ы жеңілдікке шығарылған.

Рейтердің хабарлауынша, нарықтағы алаңдаушылық күшейіп жатқанына қарамастан, негізгі инвесторлар әзірге Хиллге адал болып отыр. Flossbach von Storch компаниясының акционері Саймон Ягер бас директордың тікелей жауапкершілігіндегі салаларда оң үрдіс байқалғанын атап өтті. Ол қазіргі тұрақты өсудің болмауын сыртқы факторларға – сауда шектеулері мен энергия бағасының өсуіне байланыстырады.

Оң көрсеткіштердің қатарында Ягер Солтүстік Америка нарығындағы футбол және жүгіру санаттарындағы сатылымдардың екі таңбалы өсімін атап өтті. Алайда акционер ескертті: егер бұл ілгерілеу жыл ішінде басқа өнім санаттарына тарамаса, басшылыққа берілген сенім несиесі таусылады.