Орта Шығыстағы соғыс: дүйсенбі күні нарықтар ашылғанда инвесторлар не істеуі керек?

Дүйсенбі күні нарықтар соңғы кездерігі ең ауыр геосаяси сынақтардың біріне тап болады: олар де-факто Хормуз бұғазының блокадасы мен Таяу Шығыстағы мұнай өндіретін елдерге жасалған әскери соққылар жағдайында ашылады. Oninvest нарық қатысушылары неге дайындалуы керектігі туралы менеджерлер мен инвесторлардың пікірлерін жинақтады.

АҚШ пен Израиль 28 ақпан, сенбі күні Иранға қарсы әскери операция бастады.

Бүгінге дейін:

Исламдық Республиканың Жоғарғы көшбасшысы аятолла Али Хаменей мен оның қырықтан астам жоғары лауазымды шенеуніктері, соның ішінде Ислам революциясы күзетшілері корпусының (ИРГК) бас қолбасшысы Мұхаммад Пакпур мен бас штаб бастығы Абдулрахим Мусави қаза тапты.

— Израиль мен Иран өзара атысты жалғастырып жатыр, ал Ислам Республикасы Таяу Шығыстағы көршілері — БАӘ, Бахрейн, Катар және Кувейтке де соққылар жасап жатыр. Иран Ұлттық қауіпсіздік кеңесінің хатшысы Али Лариджани бұл соққылар АҚШ-тың әскери базаларына бағытталғанын мәлімдейді.

Иран сыртқы істер министрі Аббас Арагчи Al Jazeera телеарнасына берген сұхбатында ел билігінің Ормуз бұғазын жабу жоспары жоқ екенін айтты. Теңіз арқылы тасымалданатын барлық мұнай жүктемелерінің бестен бірі осы бұғаздан өтеді, және ол қазірдің өзінде іс жүзінде жабық: Reuters агенттігінің 1 наурыздағы есебіне сәйкес, бұғаздан тыс Парсы шығанағының ашық суларында кем дегенде 150 танкер тұрақтап тұр, ал ондаған танкер басқа жағында тұр.

— OPEC+ мұнай нарығындағы тапшылықтың алдын алуға тырысуда. 1 наурызда альянсқа мүше сегіз ел сәуір айында тәулігіне 206 000 баррельге өндірісті арттыруға шешім қабылдады, ең үлкен өсім Сауд Арабиясы мен Ресейге тиесілі. Бірақ егер мұнай физикалық тұрғыдан Парсы шығанағынан шыға алмаса, бұл өсім «нарыққа бірден әсері шектеулі болады», – деді Rystad Energy компаниясының геосаяси талдау бөлімінің басшысы Хорхе Леон WSJ-ге.

Демалыс күндері қақтығыс басталғаннан бері тек криптовалюта нарығы ғана оған реакция жасады — сенбіде нарықтық құны бір сәтте 128 миллиард долларға төмендеді. Биткоин бағасы 63 100 долларға дейін құлдырады. Алайда 1 наурызда криптовалюта нарығы шығындарының бір бөлігін қайтарып алды.

Акциялар нарығындағы негізгі реакция дүйсенбі күні таңертең күтіледі. Инвесторлар нарықтардың ашылуына қалай дайындалуы керек?

«Таңертеңге қарай көптеген сценарийлер болуы мүмкін: «бәрі жоғалды, алтын мен жапон иенасына жүгірейік» дегеннен бастап «мұнайды жедел қысқа сату керек, өйткені бәрі (әскери қақтығыс – ред.) аяқталды» дегенге дейін», – деді Arbat Capital компаниясының басқарушы директоры Александр Орлов Oninvest-ке. Менің ойымша, алғашқы нарық қозғалыстары қате болады, сондықтан біз оларға қарсы шығуымыз немесе кем дегенде оларды асығыс қадағаламауымыз керек.

«War, Wealth & Wisdom» Telegram арнасының жүргізушісі әрі авторы Алексей Тряков жоғары белгісіздік деңгейіне байланысты ешқандай болжам жасау қиын екенін, бұл «қараңғылыққа оқ атумен» бірдей болатынын айтты. «Сондықтан нарықтар ашылғанда ең дұрыс шешім – артық тәуекелдерден арылу (мысалы, Дубайдағы құрылыс компанияларының акцияларындағы кредиттік позицияларды жабу) және жағдайды бақылау», – деді ол Oninvest-ке.

«Нарық алдымен апатты асыра бағалайды, содан кейін қалпына келуді асыра бағалайды», – деп жазады инвестор Евгений Марченко өзінің «Кубышка» Telegram арнасында.

Ол портфельдің бір бөлігін өтімді құралдарда (жинақ шоттары мен ақша нарығы қорларында) ұстау керек деп есептейді және энергетика мен банктерге «орташа қатысуды» қарастыру қажет — оның пікірінше, бұл инфляциялық соққыдан қорғаныс қызметін атқарады. Сонымен қатар ол нарық қатысушылары отын мен логистика шығындарына қатты тәуелді компанияларға, облигация кірістілігі өскен кезде өсім акцияларына және левереджді пайдалануда сақтық танытуы керек деп есептейді.

Ормуз бұғазының блокадасы жағдайында Марченко мұнай бағасының барреліне 120–150 доллардан асатын қысқа мерзімді секірісін, тауар нарықтарындағы құбылмалылықтың күрт артуын, әлем бойынша инфляция күтулерінің өршуін және жаһандық нарықтардың тәуекелден бас тарту режиміне көшуін күтеді.

АҚШ үшін бұл екі есе соққы дегенді білдіреді <...> Индекстер блокаданың ұзақтығына байланысты 10–20%-ға түзетуді бастан кешіруі мүмкін. Жеке өзім қазіргі уақытта дүйсенбі күні 2–4%-дық ұсақ түзетуді күтемін. Алайда егер түзету 10%-ға немесе одан да жоғары деңгейге жетсе, мен нарықтың кең ауқымды сегменттеріне қатысуымды арттырамын, – деп жазды ол.

28 ақпанда инвестициялық банкир Евгений Коган Telegram-арнасында bitkogan АҚШ пен Израильдің Иранмен соғысы барысындағы оқиғалардың дамуының екі сценарийін және олардың нарық реакцияларына әсерін ұсынды.

Оның пікірінше, егер қақтығыс екі-үш күн ішінде аяқталып, Ормуз бұғазы ашылса, алтын бағасының қысқа мерзімде өсіп, кейін әскери операция басталғанға дейінгі деңгейден төмен түсуін күтуге болады. Содан кейін, оның ойынша, жаһандық геосаясат қор және қарыз нарықтарында шешуші фактор болуды тоқтатады.

Екінші сценарий, оны ол «қырқылдап жатқан хаос» деп атайды, ұзаққа созылған қақтығысты қамтиды. Осы жағдайда алтын «алдағы бірнеше жыл бойы портфельдердің негізгі активіне» айналады, ал танкерлік бағыттарға террористік шабуылдардың үнемі қаупі мен Ирак пен Сауд Арабиясының тұрақсыздығы мұнай бағасына тұрақты «геосаяси үстемеақы» қосады. S&P 500 индексі бүйірлік бағытта қозғалады, ал жағдай қолайсыз дамыса, теріс аймаққа өтеді. Инфляция да жеделдеуі мүмкін, бұл қарыз нарығына әсер етеді. Алайда Евгений Коганның айтуынша, бұның бәрі жасанды интеллекттің дамуы мен тәуекелден бас тарту стратегияларымен өтеледі.

Atlas Capital аналитикалық тобы Иранға қатысты оқиғалар «бірінші эпизод емес және айқын түрде соңғысы да емес» деп ескертеді.

Қысқа мерзімде мұндай оқиғалар шу тудырады, эмоционалды сатуды күшейтеді және құбылмалылықтың күрт өсуіне әкеледі — бірақ бұдан басқа ештеңе емес. Олар нарықтың негізгі бейнесін өзгертпейді. Бір аптадан кейін ешкім оларды еске алмайды, нарықтар болжамды деңгейіне қайта оралады, ал «жағдай анықталғанша» шетте отырғандар өткізіп алған өсімді үнсіз бақылайды, – деп жазды олар.