«Өте ыңғайсыз жағдай»: чип өндірушілердің акция бағаларының құлдырауы туралы Уолл-стрит не дейді

13 қазанда әлемнің түкпір-түкпіріндегі инвесторлар чип өндірушілердің акцияларын сатуды жалғастырды. Жасанды интеллектке инвестициядан қайтарымына қатысты өсіп келе жатқан алаңдаушылықтардан туындаған сатулар Қытайдан бәсекелестік күшейеді деген қорқыныш, нарықты түзету кезіндегі жаһандық тәуекелдер туралы Халықаралық валюталық қордың ескертуі және нарықты казиномен салыстырулар жағдайды одан әрі ушықтырды. Сарапшылар бұл оқиғалар туралы не дейді?

Чип өндірушілер Micron Technology және SanDisk акциялары Нью-Йорктегі сауда кезінде 5 пайыздан астамға төмендеді. Филадельфия жартылай өткізгіш индексі (SOX) 2 пайыздан астамға төмендеп, төмендеуін бес күн қатарынан жалғастырды. Қазан айының басынан бері ол 3 пайыздан астамға төмендеді.

Еуропалық жартылай өткізгіш өндірушілер мен жабдық жеткізушілерінің акциялары да күрт төмендеді. ASML акциялары 4 пайыздан астамға, STMicroelectronics акциялары 3,8 пайызға және BE Semiconductors акциялары 1,8 пайызға төмендеді.

Жартылай өткізгіш өндірушілер басымдық беретін KOSPI индексі 5 пайыздан астамға төмендеді. Сектордағы екі ірі компанияның — Samsung Electronics пен SK Hynix — акциялары Сеулдегі сауда кезінде тиісінше 7 және 10 пайызға төмендеді. Токиода жад өндіруші Kioxia компаниясының акциялары 13 пайызға төмендеді.

Инвесторлардың сақтық танытуы бастапқы жария ұсыныстар нарығында да байқалуда. Өткен аптаның соңында Nvidia қолдауымен жұмыс істейтін деректер орталығы операторы Firmus инвесторлардың қызығушылығы төмендеуіне байланысты 5,5 миллиард долларлық IPO-сын тоқтатты.

Дегенмен, жасанды интеллект бумы аяқталды деп айтуға әлі ерте, деп хабарлайды Reuters. Жаңа жасанды интеллект моделі іске қосылғаннан кейін Meta акциялары 3,8 пайызға өсті.

Сатудың күшеюі – жасанды интеллект саласындағы көзқарастың өзгергенінің ең айқын белгісі, деп жазады Reuters. Төрт жыл бұрын ChatGPT іске қосылғаннан бері бұл сектор онжылдықтың негізгі инвестициялық тақырыбы ретінде қарастырылып келген. Агенттіктің атап өтуінше, инвесторлар облигация кірістерінің өсуі мен пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауы есептеу инфрақұрылымына инвестиция салудағы өрлеуді тежеуі мүмкін деп барған сайын көбірек алаңдап отыр.

Wilson Asset Management компаниясының портфельдік стратегі Дэмиен Бойдың айтуынша, негізгі фактор облигация кірістерінің өсуі емес, олардың құбылмалылығының артуы болды, бұл бүкіл нарықтағы активтердің бағалануына әсер ете бастады.

«Бұл көптеген жағынан өте қолайлы жағдай», – деді ол. «Мүмкін, жасанды интеллектке капиталдық шығындардың қарқыны біраз бәсеңдейді, және кейбір ойыншылар осы үдерістің құрбаны болады».

«Инвесторлар AI нарығында алғашқы жарықтардың пайда бола бастағанына барған сайын алаңдаулы», – деді Morningstar-ға AJ Bell компаниясының зерттеу бөлімінің басшысы Дэн Коутсворт. Оның айтуынша, компаниялардың жасанды интеллектке үлкен сомалар салып жатқанымен, бұл инвестициялардың қашан және қандай деңгейде қайтарымын табатыны туралы нақты түсінік жоқ деген қорқыныш күшейіп келеді.

Жоғары облигациялық кірістер мен алдағы 12 айда бірнеше рет пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі туралы күтілімдер өсу акцияларына да қолайсыз фон жасайды, олардың құрамына жасанды интеллект секторындағы компаниялардың едәуір бөлігі кіреді. Коатсуорттың түсіндіруінше, мұндай жағдайда болашақ ақша ағындарының қазіргі құны төмендейді.

«Технологиялық компаниялардың жоғары бағалануы негізінен бүгінгі джемге емес, ертеңгі джемге берілген уәдеге негізделген», – деді ол, Льюис Кэрроллдың «Айна арқылы» әңгімесіндегі метафораны өз сөздерімен жеткізе отырып.

«Меніңше, біз жасанды интеллектті дамыту циклінің келесі кезеңіне кіріп бара жатырмыз, онда нарықтар монетизацияға және инвестицияланған капиталдың қайтарымына барған сайын көбірек мән береді. Мен бұны жасанды интеллектке инвестициялық бумның соңы деп айтпас едім», деді Reuters-пен сөйлескен Lucerne Asset Management компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Марк Веллан. Оның айтуынша, Оңтүстік Кореядағы «құлдырау» AI-ге сұраныстың негізгі төмендеуінен гөрі инвесторлардың позициясы мен капиталдың құны туралы көбірек айтады. Алайда, Оңтүстік Корея нарығындағы құлдырау кең ауқымды түзетудің алғашқы белгісі болуы мүмкін екенін ол атап өтті.

Көрінетін жады чиптерін өндіретін жетекші компаниялардың қазіргі дамытып жатқан технологияларымен бәсекеге түсе алатын жаңа жады архитектурасын әзірлеуде қытайлық CXMT компаниясының елеулі ілгерілеуі туралы хабарламалар Корея акцияларына қысымды күшейтті. Бұл Morningstar акциялар бойынша талдаушысы Цзин Цзи Юдың айтуынша, технологиялық даму мерзіміне қатысты инвесторлардың бұрынғы күтулеріне күмән туғызып, арзанырақ қытайлық шешімдер нарыққа тезірек шығып, сала көшбасшыларының позициясын әлсіретуі мүмкін деген қорқынышты күшейтті.

Егер компания бұл технологияны бәсекелестерінен бұрын коммерцияландыра алса, ол DRAM секторындағы Қытайдың технологиялық бәсекеге қабілеттілігінің айқын дәлелі болып, елдегі өндіріс қуатын тез кеңейту аясында ұзақ мерзімді артық ұсыныс тәуекелін күшейтеді, — деп санайды сарапшы.

Әлемдегі ең бай адам, Tesla және SpaceX компанияларының бас директоры Илон Маск талқылауға қосылды. «Қытай белгілі бір өнімді өндірудің жолын тапқанда, оның өндіріс қуаты жиі бүкіл әлемнің өндіріс қуатынан асып түседі. «Литий-ионды аккумуляторлар мен күн энергиясы саласында да дәл осыны көрдік», – деп жазды Маск X әлеуметтік желісіндегі -де.

Акция бағаларының төмендеуі әлемдегі ең ірі инвестициялық компания BlackRock-тың зерттеу бөлімінің АҚШ нарығына қатысты болжамын қайта қарау туралы шешімімен қатар келді. 12 қазанда ол АҚШ акцияларына берілген рейтингті «бейтарап» деңгейіне төмендетіп, «ЖИ сыйымдылығын кеңейтуге байланысты ықтимал құбылмалылықты» негіз етті.

Сейсенбі күні Халықаралық Валюта Қоры (ХВҚ) жаһандық қаржылық тұрақтылық жөніндегі есебінде жасанды интеллектпен байланысты компаниялардың акция бағаларының құлдырауын жаһандық қаржы жүйесі үшін үш маңызды тәуекелдің бірі ретінде анықтады.

«Жасанды интеллект саласындағы түзетудің салдары жаһандық болуы мүмкін», – деді Халықаралық валюталық қор. Ол басқа тәуекелдер ретінде мемлекеттік облигациялар кірістілігінің күрт өсуін және ірі кибершабуылды атады.

Секторға қатысты алаңдаушылық Broadcom компаниясының бас директоры Хок Танның 12 қазанда жасанды интеллектуалды инвестициялауды құмар ойынмен салыстырған пікірімен одан әрі күшейді. «Көптеген инвесторлар неге инвестиция салып жатқандарын мүлде білмейді», – деді Тан 12 қазанда Сингапурда өткен шарада. «Олардың үміті өте жоғары, ал соңында бұл дерлік казинода отырғандай болады», – деп қосты ол.