Ozempic әзірлеушісі биыл төртінші рет болжамын төмендетті. Акциясын сату керек пе?
Novo Nordisk фармацевтикалық алыбы биыл төртінші рет 2025 жылға арналған табыс пен операциялық пайда болжамын төмендетті. Алайда, акциясы 5 қарашадағы саудада 1,5%-дан астам өсті. Novo Nordisk қазір қиын кезеңде: ол өзі жасаған семіздікке қарсы препараттар нарығында америкалық Eli Lilly компаниясынан қалып жатыр. Сарапшылардың Novo акциясына қатысты пікірі екіге жарылған.
Егжей-тегжейлі
Даттың фармацевтикалық компаниясы Novo Nordisk A/S 2025 жылы табысы максимум 11%-дан, ал операциялық пайда 7%-дан аспай өсетінін мәлімдеді (тұрақты валюта бағамдары бойынша). Болжам нашарлады: шілдеде компания сатылымы ең жақсы жағдайда 14%, ал операциялық пайда 10% өседі деп күткен еді. Бұл – диабет, семіздік және эндокриндік ауруларға қарсы дәрі шығаратын әлемдегі жетекші компаниялардың бірі үшін биыл төртінші рет болжамның төмендеуі, деп жазды Bloomberg.
Компания мұндай шешімді негізгі Wegovy және Ozempic препараттарының рецептуралық сатылым динамикасының өзгеруімен, бәсекенің күшеюімен және баға қысымының артуымен түсіндірді.
Bloomberg дерегінше, болжамның қайта қаралуы компанияның үшінші тоқсандағы қаржылық нәтижелерімен қатар жарияланды. Компанияның таза пайдасы тоқсанда 20 млрд дат кронын (шамамен $3,1 млрд) құрады. FactSet дерегінше, сарапшылар 20,12 млрд крон болжаған еді, деп жазды CNBC. 2025 жылдың алғашқы тоғыз айында операциялық пайда өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 10% өсіп, 95,9 млрд кронға жетті. Novo-ның мәлімдеуінше, егер 9 млрд крон көлеміндегі қайта құрылымдау шығындары есепке алынбаса, өсім 21% болар еді.
Novo Nordisk акциясы 5 қараша күні Копенгаген биржасында 2,7% қымбаттады, бірақ кейін өсім қарқыны шамамен 1%-ға дейін баяулады. Компанияның АҚШ-тағы ADR қағазы да премаркет саудасында 2%-дан астам өсті.
Бұл неге маңызды?
Novo Nordisk қазір қиын кезеңде: жыл басынан бері Копенгагенде саудаланатын акциясы 50%-дан астам құлады, ал сатылым өсімі баяулап, бұл бас директордың ауысуына және директорлар кеңесіндегі қайта құрылымдауға әкелді. Жаңа басшы Майк Доустдар ауқымды қайта ұйымдастыруды бастап кетті — шамамен 11% қызметкерді қысқартуға түседі.
Бұдан бөлек, Novo семіздікке қарсы препараттар нарығында америкалық Eli Lilly фармацевтикалық компаниясымен бәсекені күшейтіп жатыр. Morgan Stanley сарапшыларының айтуынша, Eli Lilly сатылым динамикасы шетелдің ірі нарықтарында АҚШ-тағы көрсеткіштерді қайталап келе жатыр, деп жазды Bloomberg. Өткен аптада Eli Lilly өз болжамын көтеріп, үшінші тоқсандағы табысы бойынша күткен нәтижелерден асып түсті.
Сонымен қатар, Novo Nordisk, арықтауға арналған Ozempic пен Wegovy препараттарын алғаш болып нарыққа шығарған компания, өз позициясын жоғалтып жатыр. Өткен жылы компания сәтсіздікке ұшырады: жаңа тәжірибелік инъекциясы клиникалық сынақтарда тиімділігі төмен болып шықты. Қазір даттық өндіруші семіздікке қарсы препараттар сегментіндегі позициясын нығайту үшін Wegovy-дің таблетка түріне басымдық беріп отыр. Сондай-ақ, компания нарықтағы орнын нығайту мақсатында америкалық Pfizer компаниясына қарсы биотехнологиялық стартап Metsera-ны сатып алу бойынша саудаға қатысып жатыр, деп жазды Reuters.
Акция ахуалы
Wegovy сатылымының қарқынды өсуінің арқасында Novo Nordisk 2024 жылы Еуропадағы ең қымбат компанияға айналды: оның нарықтық құны 2024 жылдың маусым айында шарықтау шегіне жеткен еді, бірақ содан бері шамамен 70% төмендеп, 2021 жылы Wegovy іске қосылған кездегі деңгейге жуықтап қалды.
Акциялардың 50%-дан астам арзандауын ескере отырып, CNBC дерегінше, сарапшылардың Novo акциясына қатысты пікірлері қазір екіге бөлінген. Мысалы, Jefferies қағаздың рейтингін «нарықтан төмен» деңгейге түсірсе, ал Berenberg «сатып алу» рейтингін сақтап, «Novo белгісіздік шегіне жетті» деп мәлімдеді.
«Компанияның қарқынды өсімі мен зерттеу нәтижелері оны бәсекелестермен салыстырғанда жоғары бағалауға негіз болады», — деді Berenberg сарапшылары.
Сарапшылардың көбі Novo Nordisk акциясын сатып алуға кеңес берді: MarketWatch дерегінше, 32 рейтингтің ішінде 20-сы — Buy және Overweight. Ұстап тұруға (Hold) — 10, ал сатуға (Sell) — 2 сарапшы кеңес берді. ADR қағазының орташа мақсатты бағасы — $68,12, бұл 41% өсу әлеуетін білдіреді.
