Пайдадан қалу қаупі бигтех бағаларын тым көтеріп жіберді — ЕОБ
Еуропалық орталық банк инвесторлардың раллиден қалып қоямын деген қорқынышы — FOMO — америкалық технологиялық алыптардың бағасын тым жоғары деңгейге итеріп жатқанын айтты. Регулятордың пікірінше, қазіргі бағалар күшейіп келе жатқан қауіптер мен жоғары белгісіздікті ескермейді. Бұл нарықты күрт түзетуге мүмкіндік бермейді.
Егжей-тегжейі
Инвесторлардың пайдадан қалу қорқынышы Nvidia, Alphabet, Microsoft және Meta сияқты америкалық техкомпаниялардың бағасын шамадан тыс көтерді, деп мәлімдеді ЕОБ сәрсенбі күні Қаржылық тұрақтылық шолуында. Сәуірдегі Трамп енгізген импорттық баждардан туған уақытша сатылымнан кейін нарықтар «тәуекелге бару» көңіл-күйіне қайта оралды. Бұл АҚШ бигтех бағаларын одан әрі өсірді, деді ЕОБ.
«Қазіргі нарық бағалары сақталып тұрған қауіптер мен жоғары белгісіздікті ескеріп тұрған жоқ», — делінген құжатта. «Нарықтар өте қолайлы сценарийді болжауда. ЖИ толық енгізіліп, бүкіл әлемде қолданылатын болады», — деді ЕОБ вице-президенті Луис де Гиндос Financial Times атап өткен сөзінде. Оның айтуынша, инвесторлар не «ең жаман қауіптер болмайды» деп үміттенеді, не «раллиден қалып қоямын» деген қорқынышпен әрекет етеді.
Қандай қауіп бар?
ЕОБ «нарықтың шектен тыс шоғырлануы» және «тұрақты жоғары бағалар» күткен сценарий орындалмаса, «күрт әрі өзара байланысты түзетуге» әкелуі мүмкін деп ескертті. «Егер оптимистік ЖИ сценарийІ жүзеге аспай, жақын уақытта іркіліс болса, [бигтех] бағалары қатты түзетілуі мүмкін», — деді Луис де Гиндос. ЕОБ есебінде мұндай түзетуді күшейтуі мүмкін бір фактор ретінде «орталық банктің тәуелсіздігіне қатысты нарықтық күмән және АҚШ мемлекеттік қарызының жағдайы» аталды. Трамп әкімшілігі кезіндегі қарыздың тез өсуі АҚШ қазынашылық облигацияларын да тұрақсыздандыруы мүмкін. Бұл жаһандық қарыз нарығына қысым түсіріп, тіпті еуроаймақтағы егеменді тәуекелдерді қайта бағалауға әкелуі ықтимал.
Дегенмен ЕОБ өкілі нарықтағы түзету «ЖИ көпіршігінің жарылуы» дегенді білдірмейді деді. Бағалар «сұрақ тудырса да», регулятор нарықта шынайы көпіршік бар деп санамайды. Банк қазіргі технологиялық өсім 2000-жылдардағы дотком дағдарысынан мүлде өзгеше екенін атап өтті: бүгінгі ЖИ компаниялар табысты, кірісі тез өсіп жатыр, қарыз жүктемесі аз және бизнесі әртараптанған. Олар тек ЖИ-ға сүйенбейді. 2000-жылдардың басында ралли көбіне шығынды стартаптарға негізделген еді.
ЕОБ сондай-ақ «жабық жеке нарықтар» жағдайды ушықтырып, активтердің тым төмен бағамен сатылуына әкелуі, ал бұл өз кезегінде Еуропаның сақтандырушыларына, зейнетақы қорларына және активтерді басқарушыларға соққы беруі мүмкін екенін айтты. Бұл ұйымдар қазірдің өзінде өтімділік тапшылығын және жоғары қарыз жүктемесін сезініп отыр.
