Palantir, SpaceX және AMD компанияларының табыс туралы есептері жасанды интеллект акцияларының өсуіне нақты әлемдік сынақ болады — Saxo Bank

Осы аптада Palantir, SpaceX және AMD өз қаржылық нәтижелерін жариялайды, бұл Даниялық инвестициялық банк Saxo-ның айтуынша, жасанды интеллектіге қатысты үміттердің қаржылық көрсеткіштермен расталып жатқанын анықтайтын «нақты әлемдік сынақ» болады. Нәтижелер инвесторлардың басты сұрағына жауап табуға көмектеседі: жасанды интеллектке қатысты сұраныс тұрақты кіріске, өсіп келе жатқан пайдаға және саланың келесі даму кезеңін қаржыландыра алатын ақша ағынына айналып жатыр ма?

Осы аптада жасанды интеллект секторы бір уақытта үш сынақтан өтеді: Palantir 3 тамызда АҚШ нарығы жабылғаннан кейін есеп береді, ал Advanced Micro Devices (AMD) мен SpaceX өз нәтижелерін келесі күні ұсынады, – деп жазады Saxo Bank стратегияшысы Рубен Далфово. Осы компаниялар деректер бағдарламалық қамтамасыз ету секторы, жартылай өткізгіштер өнеркәсібі, ғарышқа ұшырулар, спутниктік байланыс және жасанды интеллект салаларын қамтиды. Жасанды интеллект индустриясы жиі бір сектор ретінде қарастырылады, бірақ осы аптада оның үш қабатты ғимаратқа ұқсайтыны, әр компания өз қабатына жауапты екені көрінеді, – деп атап өтті сарапшы.

Нәтижелер жарияланғанға дейін инвесторлардың бірнеше сұрақтары бар. Palantir өз клиенттерінің өнімдерін пайдалану деңгейін арттыра ала ма? AMD өз міндеттемелерін орындалған келісімшарттарға айналдыра ала ма? Ал SpaceX бірнеше амбициялық жобаны ең мықты ақша ағыны көзінен айырылмай қаржыландыра ала ма? Нәтижелер бір ғана айқын жеңімпазды анықтамайды: олар қазіргі уақытта бизнес-жағдай ең тартымды қай жерде екенін көрсетеді, дейді Далфово.

Palantir бағдарламалық қамтамасыз ету саласында жұмыс істейді. Оның платформасы ұйымдарға деректерді жасанды интеллект құралдарымен біріктіріп, оларды күнделікті қызметтерінде қолдануға көмектеседі. Компания зауыттар мен зымырандар салудың қажеті жоқ-ақ жаңа клиенттерді тарта алады, бұл оған жоғары өсу қарқынын сақтай отырып тартымды бизнес-модель ұсынады, – дейді Далфово.

Өткен тоқсан биік меже қойды: Palantir-дің кірісі 85 пайызға өсті. Осы аптада инвесторлар негізінен клиенттер базасының өсуіне, ірі келісімшарттарға және қалған мәміле құнына (RDV) – бұрыннан бар келісімдерден алынуы мүмкін болашақ кірістерге назар аударады, деп хабарлайды SAXO. Нарықтың реакциясы компанияның өсімінің бір реттік емес, кең ауқымды және тұрақты екенін дәлелдей ала ма, соған байланысты болуы мүмкін, – деп ескертеді сарапшы.

Далфовоның айтуынша, Palantir тамаша өсім көрсеткіштерін көрсеткенімен, әлсіз болжаммен инвесторларды ренжітуі мүмкін. Палаңтирдің мықты өсімі компаниялардың жасанды интеллектіні сынаудан нақты операциялық процестерде қолдануға көшіп жатқанының белгісі болатынын сарапшы ерекше атап көрсетеді.

AMD орталық процессорлық бірліктерді (CPU) және графикалық процессорлық бірліктерді (GPU) әзірлейді — бұл жасанды интеллект жүйелерінің негізін құрайтын есептеу компоненттері. Өткен тоқсанда деректер орталығы бөлімінің кірісі 57 пайызға өсті, ал жаңа келісімшарттар тапсырыстар портфелін нығайтты.

Дегенмен, міндеттемелер тек шарттар орындалғанда, бағдарламалық қамтамасыз ету жұмыс істеп тұрғанда және табыстылық сақталғанда ғана құндылық тудырады, – деп жазады Далфово. Инвесторлар өнім жеткізілімдері, компоненттердің қолжетімділігі, шешімдерді клиенттердің қабылдауы және табыстылық жөніндегі пікірлерді іздейді. Табыстылық төмен болса да сатылымдардың жоғары болуы бәсекелестіктің барған сайын қымбаттап бара жатқанын көрсетуі мүмкін, – деп түсіндіреді сарапшы.

AMD кіріс бойынша күтілген көрсеткіштерден асуы мүмкін, бірақ пайдалылық немесе жеткізу болжамы нашарласа, акция бағасының төмендеуіне ұшырауы ықтимал, – деп ескертеді Далфово. Аналитиктің айтуынша, AMD-дің жоғары сұранысы чиптер, жад және деректер орталығы жабдықтарын жеткізушілерді қолдайды. 5 тамыз, сәрсенбі күні SanDisk пен Western Digital өз нәтижелерін жариялайды, бұл деректерді сақтау секторына инвестиция салуға мүмкіндік береді: Олардың нәтижелері AI-мен байланысты деректер көлемінің өсуі флеш-жад пен қатты диск жетектеріне сұраныс пен бағаның өсуіне әкелетінін көрсетеді. Бұл Seagate және Micron сияқты компаниялардың акция бағасына әсер етеді.

SpaceX жасанды интеллект инфрақұрылымының едәуір бөлігіне ие. Starlink спутниктік интернет қызметі тұрақты жазылым кірісін қамтамасыз етеді, ал ұшырулар, Starship ауыр жүкті зымыран прототипі және жақында біріктірілген жасанды интеллект бизнесі ірі инвестицияларды талап етеді, – деп жазады Далфово.

Аналитиктің айтуынша, SpaceX-тің қорға кіруінен кейінгі алғашқы қаржылық нәтижелері оның негізгі ақша ағынын қаржыландыратын жобаларынан ажыратуға көмектеседі. Наурыз айының соңында Starlink-тің шамамен 10 миллион жазылушысы болды; алайда бірінші тоқсанда SpaceX жасанды интеллектке ғарыш және байланыс бизнестерінің екеуіне жұмсаған шығынынан әлдеқайда көп қаржы бөлді. Пайда әкелетін спутниктік байланыс бизнесі бірнеше қымбат жобаны бір уақытта қаржыландыра ала ма?

SpaceX Starlink жобасында тұрақты прогресті хабарлай алады, бірақ егер оның басқа жобалары күтпегендей тез ақшаны жұмсаса, алаңдаушылық тудыруы мүмкін, – деді Далфово. Saxo Bank-тің ескертпесіне сәйкес, SpaceX-тің спутниктік байланыстағы жетістіктері спутниктік интернет секторының болашағын нығайтады, ал жоғары шығындар бизнестің капиталды көп қажет ететін сипатына қатысты алаңдаушылықты күшейтеді.

Екі тәуекел бар: инвесторлардың шынайы емес үміттері мен стратегияны іске асыру, – дейді Далфово.

Ескерту белгілеріне Palantir-дің клиенттер базасының өсуінің бәсеңдеуі, жеткізу кешігуі немесе AMD-дің табыстылығының төмендеуі, сондай-ақ SpaceX-тің капиталдық шығындары Starlink-тің ақша ағынынан жылдамырақ өсіп жатқан жағдай жатады.

Сонымен бірге, Palantir пилоттық жобаларын ауқымды енгізуге кеңейтуі тиіс; AMD мерзімінде бәсекеге қабілетті жүйелерді жеткізуі қажет; ал SpaceX бірнеше жоғары шығынды жобаны бір уақытта басқарып, олардың ешқайсысы басқасына кедергі келтірмеуін қамтамасыз етуі тиіс.

— Dalfovo келісімшарттарды, жеткізулерді, танылған табысты және еркін ақша ағынын осы реттілікпен бақылауды ұсынады.

— Өсім қарқындарын оларды қолдауға қажетті капитал мөлшерімен салыстырыңыз.

Егер күтілетін көрсеткіштерде бизнестің қарқынды кеңеюі ескерілген болса, компанияның болжамына жалпы пайда көрсеткішіне қарағанда көбірек мән беріңіз.

— Портфельдегі қабаттасуларды тексеріңіз. Әртүрлі жасанды интеллект компаниялары бірдей клиенттерге, бюджеттерге және нарық сезіміне тәуелді болуы мүмкін.