Пікір бұрмалануының бағасы: когнитивті бұрмаланулар адамдарды логикаға қайшы инвестиция жасауға қалай мәжбүрлейді

2024 жылдың соңынан бері инвесторлардың портфеліндегі акциялар үлесі рекордтық деңгейге жетті, ал инвесторлар соңғы бес жылда осыншалықты оптимистік болмаған, деп хабарлайды Bank of America жүргізген ақпан айындағы жаһандық қор менеджерлері арасындағы сауалнама. Сонымен бірге, өзара қор портфеліндегі қолма-қол ақша мөлшері 3,4%-ға дейін төмендеп, ерекше төмен деңгейде тұр. Бұл тәуекелі жоғары активтерге ауысу қауіпті, деп жазады Barron's. Акциялар соңғы бірнеше жыл бойы өсіп келеді, және оларға қазір инвестиция салуға деген ұмтылыс когнитивтік бұрмаланудың нәтижесі болуы мүмкін, – дейді психолог Михаил Тегин. Oninvest-тегі бағанасында ол бұл бізді логикаға қайшы әрекет етіп, инвестициялық портфелімізге зиян келтіруге қалай мәжбүр ететінін талдайды.

Когнитивтік функциялар – біздің санамыздың бір түрі операциялық жүйесі, ақпаратты қабылдау, өңдеу және сақтау процестері: қабылдау, зейін, есте сақтау, ойлау және ақыл-ой.

Егер бір немесе бірнеше когнитивтік функция ресурстарды үнемдеуге немесе психиканы стресстен қорғауға тырысса, когнитивтік бұрмаланулар пайда болады. Ми адамның қоршаған ортасынан және ішкі (сезімдер, қиялдар) деректерді тез оқып, белгілі бір жағдайда терең талдау (ойлау функциясы) тым көп энергия талап етуі мүмкін екенін жылдам түсінеді. Содан кейін ми бізге дайын ойлау үлгісін, болжамдарды немесе қорытындыларды ұсынады. Бұл үлгілер — ойлаудың жүйелі бұрмалануы, яғни ойлаудың жүйелі қателіктері. Осы тұрғыдан алғанда олар стереотиптерге өте ұқсас, себебі объектілер, құбылыстар немесе адамдар туралы тұрақты, ықшамдалған және алдын ала қалыптасқан бейнелер мен сенімдер болып табылады.

Біз ең қауіпті когнитивтік бұрмалануларды зерттейміз.

Ең жойқын тұзақтардың бірі – императивтер. Инвестордың ойында олар аксиомалардай естіледі: «Нарық осы қолдау деңгейінде кері бұрылуы керек еді» немесе «Маман деп саналамын деп, айына 5% пайда табуым керек».

Шындық біздің «олай болуы керек» деген талаптарымызға сай келмесе, когнитивтік диссонанс туындайды, одан кейін бірден эмоциялар пайда болады. Әдетте ашу немесе реніш туындайды. Баға белгілі бір деңгейден төмен түскенде шығынды тіркеудің орнына инвестор «құрметіне нұқсан келтірілді» деген қалыпта қатып қалады да, нарықтың «ақылға келуін» күтеді.

Когнитивті психологтар мазасыздық пен ашу-ыза көбінесе сыртқы шындыққа қойған қатал талаптарымызға жауап ретінде пайда болатынын, сондай-ақ ішкі шындық — біздің сезімдеріміз, ойларымыз, қиялдарымыз, қалауларымыз және т.б. бар екенін ерекше атап көрсетеді. Акциялар нарығында бұл тікелей шығындарды «жинақтауға» апаратын жол.

Бұл бұрмалау бізді бір ғана жағдайға сүйеніп жаһандық қорытындылар жасауға итермелейді. Сіз бір кездері опциондарға немесе криптовалютаға сәтсіз инвестиция жасап, ақшаңызды жоғалттыңыз, сондықтан қазір оны алаяқтық деп есептеп, онда ақша табу мүмкін емес деп ойлайсыз. «Уолл-стрит қасқыры» фильмінде кейіпкерлер клиенттерді «бұл сектор әрдайым өсіп отырады» деп сендіру үшін жиі шамадан тыс жалпылауға жүгінеді.

Жалпылауды шамадан тыс жасау экстремалдық сипатқа ие: егер ойларыңызда «мүмкін емес», «ешқашан», «ешқандай жол жоқ», «ешкім», «әрқашан» және ұқсас шектен тыс сөздерді байқасаңыз, онда сіз когнитивті бұрмалануды бастан кешіп отырсыз. Бұл бізді икемділіктен айырады, себебі ол ықтималдықтарды объективті түрде талдау қабілетімізді тежейді және бағалауларды «мүмкін»/«мүмкін емес» деген қарапайым ұғымдармен алмастырады.

Бұл бәрін жеке қабылдауға бейімділік. Нарықта бұл баға қозғалыстары сізге қарсы бағытталғандай сезіну түрінде көрінуі мүмкін. Мысалы: «Мен сатып алған бойда баға түседі.»

Бұл жапсыруға әкеледі: жағдайды шынайы бағалап, есептеулеріміздегі қателікті мойындаудың орнына біз өзімізге «Мен сәтсіз адаммын» немесе «Мен нашар инвестормын» деп айтамыз.

Бұл біз өз транзакциямызбен, сәтсіздігімізбен өзімізді сәйкестендіретіндіктен болады, нәтижесінде оны қаржылық та, эмоционалдық та тұрғыдан минималды шығынмен жабу қабілетімізді жоғалтамыз. Инвестор үшін жекелендіру ықпалындағы шығынды позицияны жабу – өзін «ақаулы» деп мойындаумен бірдей. Ал бұл жағымсыз әрі қалаусыз.

Бұл бұрмалану инвестиция жасауды ауыр сынаққа айналдырады. Неліктен бұлай болады? Барлық деректер жиынтығынан миыңыз қорқыныштарыңызды растайтын бір ғана мәліметті таңдайды — мұны растауға бейімділік деп атайды. Сіз сол мәліметке назар аударасыз, ол апатқа әкелетін факторға айналмасын деп. Ал ми бұл жағдайдан барынша аулақ болуға тырысатындықтан, сіз тіпті өз дұрыс шешімдеріңізді де бағаламай, оларды сәттілік деп есептеп, қателіктерді — біліксіздіктің айқын дәлелі деп қарайсыз. Бұл барлығы стресс гормоны кортизолдың деңгейін айтарлықтай көтеріп, эмоционалды күйзеліске әкеледі.

Бұрмаланулармен күресу үшін алдымен когнитивтік аудит жүргізу қажет — яғни, сіз шын мәнінде немен бетпе-бет келіп тұрғаныңызды түсіну керек. Шешім қабылдап, әрекет етер алдында ойларыңызды үш сынақ сұрағынан өткізіңіз:

Бұл факті ме әлде сезім бе? Осылайша біз қазір өзімізде «эмоционалдық пайымдау» жұмыс істеп тұр ма, жоқ па екенін түсінуге тырысамыз — бұл принцип бойынша сіз сезімдеріңізді шындықтың сөзсіз дәлелі ретінде қабылдайсыз. Басқаша айтқанда, «Егер мен осылай сезінсем, онда бұл шын болуы керек».

Мен бүкіл суретті көре аламын ба, әлде менде кейбір соқыр тұстар бар ма? Міне осылайша біз селективті абстракция іске қосылғанын тексереміз.

Мен осындай жағдайда досыма не кеңес берер едім? Бұл әдіс «дистанциация» деп аталады — біз жағдайды өзіміздікі емес, құрметтейтін басқа біреудің жағдайы ретінде қарастыра аламыз. Бұл әдіс проекция механизмін пайдаланады — біз мәселені саналы түрде басқа адамға аудара отырып, тек «мен» тұрғысынан емес, контексті мен бүкіл суретті көру қабілетін қалпына келтіреміз.

Өз бұрмалануларыңды танып білгенде, олар сенің үстіңдегі күшінің бір бөлігін жоғалтады — бұл қорқыныштың көзіне тіке қарағандай.