Сарапшылар Micron акциялары бойынша болжамдарын көтерді. Неге назар аудару керек?
Жад чиптерін өндіруші Micron кварталдық есебін жарияламай тұрып, бірқатар ірі инвестбанк компания табысы мен акция бағасы бойынша болжамдарын жақсартты. Сарапшылар DRAM және флэш-жадқа сұраныстың жандануын, бұлтты сервистердің қызығушылығын және жоғары жылдамдықты HBM жады нарығына оң күтулерді атап өтті. Дегенмен олар тәуекелдерді де ескертті: бағаларға Nvidia-ның үстемдігі мен Chips Act бойынша субсидиялардағы белгісіздік қысым жасайды. 23 қыркүйектегі саудада, есеп қарсаңында, Micron акциялары 3%-ға жуық қымбаттады.
Егжей-тегжейі
— Morgan Stanley сарапшысы Джозеф Мур Micron табысы бойынша болжамын $11,9 млрд-тан $12,5 млрд-қа дейін көтерді. Оның айтуынша, DRAM және NAND жад нарығында сұраныс артқан, бағалар да өсіп жатыр. Баға өсуіне есептеу инфрақұрылымына қажет компоненттердің тапшылығы ықпал етеді. Ол Micron-ның болашағына, соның ішінде HBM жадына, оң көзқарас білдірді. Бірақ Nvidia-ның жаңа HBM-нің жалғыз сатып алушысы ретіндегі монополиясы жыл соңына қарай бағаларды төмендетуі мүмкін екенін ескертті. Сарапшының ойынша, Micron акциялары үшін басты фактор табыс болжамынан асып түсу емес, HBM нарығының 2026 жылға дейінгі келешегі мен капиталдық шығындар жоспары. Сонымен қатар $6,1 млрд субсидияның нақты қашан түсетіні белгісіз. Осыған қарамастан, ол акциялардың нысаналы бағасын $135-тен $160-қа көтеріп, бейтарап Equal-Weight рейтингін сақтап қалды.
— Stifel компаниясының сарапшысы Брайан Чин оптимистік болжам жасады. Ол акция бағасын $145-тен $173-ке көтеріп, Buy рейтингін растады. Жаңа бағалау соңғы жабылудан 5% жоғары. Чиннің айтуынша, Micron табысының негізгі драйвері – бұлтты клиенттердің деректерді сақтау, әсіресе eSSD-ге сұранысы. Ол 2026 жылы флэш-жад жеткізілімі жылдамдайды, ал 2025 жылдың соңына дейін жад бағасы өседі деп күтеді. Сол себепті ол 2026 қаржылық және күнтізбелік жылға, сондай-ақ 2025 қаржылық жылдың алғашқы тоқсанына болжамды көтерді.
— Wedbush компаниясы да болжамын қайта қарап, Micron акцияларының нысаналы бағасын $165-тен $200-ге көтерді және Outperform (сатып алуға кеңес) рейтингін растады. Бұл бағалау дүйсенбідегі жабылудан 21% жоғары. Сарапшылар соңғы апталарда бұлтты сервис провайдерлері жад жабдықтарына күтпеген жерден көп сұраныс білдіргенін атап өтті. Неліктен олар көбірек чип сатып алып жатқанын нақты айту қиын, бірақ бұл өзгеріс алдағы уақытқа қатысты күтулерді елеулі түзетеді дейді Wedbush. Компания 2025 жылдың қалған бөлігі мен 2026 жылға табыс болжамын көтерді, бірақ сұраныс өсуінің себебі түсініксіз болғандықтан, сақ болуға шақырды.
— Barclays сарапшысы Том О’Мэлли де Micron акцияларын сатып алуды ұсынып, нысаналы бағаны $140-тан $175-ке көтерді. Оның айтуынша, флэш-жадқа сұраныстың артуы уақытша болуы мүмкін және ол Кремний алқабындағы ірі сатып алулармен байланысты. Дегенмен ол Micron күткеннен сәл жақсы нәтижелер көрсетіп, алдағы тоқсандарға мықты болжам береді деп болжайды.
FactSet деректеріне сүйенген MarketWatch хабарлауынша, Wall Street болжамы бойынша Micron өткен тоқсанда $11,2 млрд табыс туралы есеп береді. Оның ішінде DRAM жадынан – $8,8 млрд, ал NAND флэшінен – $2,3 млрд күтіледі. Түзетілген пайда бір акцияға $2,86 болады.
Акциялар жағдайы
23 қыркүйектегі саудада Micron акциялары 2,6%-ға өсіп, $168,9-ға жетті. Соңғы айда қағаздар 42,5%-ға қымбаттап, соңғы 15 жылдағы ең жоғары айлық өсімді көрсетті. Дегенмен Bloomberg атап өткендей, олар әлі де бәсекелестеріне қарағанда арзанырақ. Micron акцияларының баға мен күтілетін пайда коэффициенті шамамен 12, ал Philadelphia Semiconductor индексінде – 26, Nvidia-да – 32.
Компанияны бақылайтын сарапшылардың басым бөлігі Micron акцияларын сатып алуды ұсынады – шамамен 86%. Бірақ Wall Street орташа нысаналы бағасы $166,4 деңгейінде, бұл 22 қыркүйектегі жабылудан небәрі 1% жоғары.
