Соғыс инвесторларды сауда стратегияларын қайта қарауға мәжбүр етті. Өзектілігін жоғалтқан не?

Реутс жазуынша, Таяу Шығыстағы соғыстың ушығуы инвесторларды 2026 жылға арналған ең танымал стратегиялар мен инвестициялық тақырыптардың кейбірін қайта қарауға мәжбүр етті. Акциялар құлдырап, доллар нығайып, саудагерлер енді Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемелерді төмендетеді деген үміттен айтарлықтай бас тартты — бұл биылғы жылдың басында инвестициялық банктердің болжамдарынан мүлдем өзгеше.

«Биыл инвесторлар экономикалық өсімге бәс тікті. Стагфляциялық соққы сол жоспарлардың бір бөлігі болмады», – деді ING компаниясының жаһандық нарықтар бөлімінің басшысы Крис Тернер Reuters агенттігіне. «Инвесторлар сақтықпен әрекет етіп жатыр және, мүмкін, өз позицияларының бір бөлігін қысқартуға мәжбүр болады».

Агенттік ешкім күтпеген, бірақ Таяу Шығыстағы соғыс пен жаһандық мұнай нарығы үшін өмірлік маңызы бар көлік дәлізі – Ормуз бұғазының тиімді блокадасы нәтижесінде шындыққа айналған бес үрдісті анықтады.

Ай бұрын инвесторлар 2021 жылдан бергі ең әлсіз долларға бәс тігіп жатты, деп хабарлайды Reuters АҚШ билігінің мәліметтеріне сілтеме жасап. АҚШ Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемелерді күтілген төмендетуі американдық валютаны белсенді түрде сатып алуға ынталандырған жоқ, деп атап өтті агенттік.

Бірақ қақтығыс басталғаннан кейін доллар өткен жылдың қарашасынан бері ең жоғары деңгейге жетті — бұл инвесторлардың қорғаныс активтеріне асығып барғанын көрсетеді.

«Орта Шығыстағы қақтығыстың басты жеңімпазы – АҚШ доллары», – деді Swissquote компаниясының аға талдаушысы Ипек Озкардеская Reuters агенттігіне. «АҚШ экономикасы энергия соққыларына төзімдірек болуы мүмкін».

2026 жылы «акцияларды сатып алу» жөніндегі кең тараған консенсуспен басталған жаһандық қор нарықтары соғыс басталғаннан кейін күрт құлдырады. АҚШ пен Израиль Иранға соққы бергеннен кейін MSCI World ex US индексі төмендеді, ал S&P 500 индексі төзімдірек болып шықты, себебі инвесторлар АҚШ экономикасының энергия импортына тәуелділігі төмен екенін ескере отырып, америкалық нарықты артық көрді. Қазіргі таңда АҚШ таза энергия экспортері болып табылады, энергия қажеттілігінің тек 17%-ын импорттайды, бұл соңғы 40 жылдағы ең төмен көрсеткіш, – деді Natixis CIB-тің жаһандық зерттеу бөлімінің басшысы Жан-Франсуа Робен.

«Бұл қақтығыс 2026 жылға акцияларда ұзақ позицияларға инвестиция салу идеясын жойған жоқ, бірақ оны пайыздық мөлшерлемелер мен мұнай бағаларына әлдеқайда тәуелді етті», – деді eToro компаниясының жаһандық стратегі Ләле Аконер Reuters агенттігіне. Оның айтуынша, егер энергия бағасының өсуі инфляцияны жоғары ұстап тұрса, «әлсіз буын корпорациялардың пайдасы емес, көбейткіштер болады».

Swissquote компаниясынан Озкардески бұл соққы капитал ағындарын энергияға бай елдерге бағыттап, энергия импортына тәуелді экономикаларға қысым жасауы мүмкін екенін атап өтті. Бұл АҚШ-тан Еуропа мен Азияға капитал айналымын тоқтатуы ықтимал.

Жыл басында дамушы нарықтардың акциялары мен валюталары күшті серпін көрсетті: дамушы нарықтардың акциялар индексі 15%-дан астам өсіп, MSCI дамушы нарықтар валюта индексі өткен жұмаға дейін 1,9%-ға өсті. Алайда өткен аптада бұл индекстер тиісінше 7%-ға және 1,5%-ға төмендеді. Осы жылы бұрын үздік нәтиже көрсеткен нарықтар, соның ішінде Оңтүстік Кореяның Kospi индексі, айрықша қатты құлдырады.

«Осы аптада ең үлкен артта қалуды көрсеткен валюталар дәл қаңтар–ақпан айларында өсім бойынша көшбасшы болған валюталар болды», – деп хабарлайды Reuters 4 наурызда жарияланған Goldman Sachs сарапшыларының ескертпесінен. Олар тәуекел позицияларын қысқарту ең айқын Орта Шығыс пен мұнай шоктарына ең көп ұшыраған нарықтарда – Мысыр, Біріккен Араб Әмірліктері мен Таиландта, сондай-ақ өткен жылдың көшбасшылары қатарындағы Оңтүстік Корея, Бразилия мен Оңтүстік Африкада байқалғанын атап өтті.

3 наурызда JPMorgan талдаушылары EMEA аймағындағы (Еуропа, Таяу Шығыс және Африка) дамушы нарық валюталары бойынша ұсынысын «бейтарап (Marketweight)» деңгейіне төмендетіп, поляк злотысын «нарық деңгейінен төмен» ұсыныс берілетін валюталар тізіміне қосты. Олар Орталық және Шығыс Еуропа елдерінің энергия бағасына аса сезімтал екенін атап өтті.

Энергия бағасының күрт өсуі инфляцияға деген алаңдаушылықты күшейтіп, саудагерлерді АҚШ Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені төмендетуге деген күтулерін төмендетуге мәжбүр етті. Конфликт басталғанға дейін нарықтар маусым айындағы отырыста мөлшерлемені төмендету ықтималдығын шамамен 50%-ға бағалаған еді. Reuters мәліметі бойынша, қазір бұл ықтималдық шамамен 25%-ға дейін төмендеді.

Соңғы энергетикалық соққы нарықтарды Англия Банкісінің пайыздық мөлшерлемені төмендетуге деген күтулерін азайтуға мәжбүр етті, ал трейдерлер қазір Еуропалық Орталық Банкінің биыл мөлшерлемені төмендетудің орнына оны көтеруін бағалап отыр.

2026 жылға арналған G10 орталық банктерінің пайыздық мөлшерлемелері жөніндегі нарықтық күтілімдердегі ең ірі өзгерістердің кейбірі бұрын саясатты одан әрі жеңілдету күтілген экономикаларда орын алды, – деп атап өтті Goldman Sachs.

2026 жылдың басында орташа өсім көрсеткен банк акциялары Хормуз бұғазы арқылы болуы мүмкін жабдықтау үзілістерінің экономикалық салдарын инвесторлар қайта бағалағаннан кейін бағасы төмендеді, деп хабарлайды Reuters. Энергия бағасының өсу қаупі инфляциялық қысымдардың қайта оралуы туралы алаңдаушылықты күшейтіп, пайыздық мөлшерлемелер жоғары болса да несие беру қарқыны бәсеңдеп, несиеге сұраныс әлсіреу ықтималдығын арттырды. Агенттік түсіндіргендей, жоғары мөлшерлемелер әдетте банк маржаларын қолдайды, бірақ қайта өршіген инфляция қорқынышы несие алу мен инвестицияны шектеуі мүмкін.

«Негізгі қадағалауға тұрарлық тәуекел – жеке несие нарықтарындағы кредиттік спредтер мен ликвидтілік. Геосаяси жаңалықтар негізінен қаржылық жағдайларды қатаңдатуға әкелгенде маңызды», – деді eToro компаниясының Аконер.