Strategy S&P 500 индексіне кандидат атанды: инвестор үшін нені білдіреді?

Биткоинның ең ірі жария иегері Strategy (бұрынғы MicroStrategy) АҚШ-тың басты қор индексі S&P 500 қатарына қосылуы мүмкін кандидаттар қатарынан күтпеген жерден табылды, деп жазды Bloomberg. Компанияның тоқсандық пайдасы мен нарықтық капитализациясы ресми критерийден өтуіне мүмкіндік береді. Алайда индексті қалыптастыратын оператор үшін тек сандар ғана емес, басқа да фактор маңызды. Майкл Сэйлордың компаниясы индекс қатарына қосылу ықтималдылығы қандай және салдары қандай болуы мүмкін?

Егжей-тегжейлі

Strategy S&P 500 индексіне қосылуы мүмкін кандидат ретінде қарастырылып жатыр, деп жазады Bloomberg. Бұдан бір жыл бұрын бұл мүмкін емес сияқты көрінген, бірақ өткен тоқсан қорытындысы бойынша компания индекске кіру үшін барлық ресми критерийге сай келді. Сонымен қатар 26 үміткердің ішінде (олардың қатарында мобильді жарнама платформасын жасаушы AppLovin, финтех-сервис Robinhood және қолданылған автокөліктердің онлайн-ретейлері Carvana бар) Strategy-дің қағазы капитализациясына қатысты ең жоғары сауда белсенділігін көрсетіп отыр, деп жазды Bloomberg.

Жаңа компанияларды индекске қосқанда S&P комитеті өтімділік, пайда көрсеткіші, сауда тарихы және салалар балансына назар аударады. Талаптардың ішінде — капитализацияның $22,7 млрд-тан жоғары болуы және соңғы тоқсанда да, соңғы төрт тоқсанның жиынтығында да оң пайда көрсетуі бар.

S&P Bloomberg-ке пікір беруден бас тартып, соңғы шешімнің комитетке тиесілі екенін атап өтті. Strategy агенттік сауалына жауап бермеді.

Strategy-дің S&P 500 индексіне ену ықтималдығы мен салдары қандай?

Strategy-дің АҚШ-тың басты қор индексі S&P 500 қатарына ену ықтималдығы әзірге аз, деп жазады Bloomberg. Компания өткен жылдың соңында технологиялық Nasdaq 100 индексіне кірген, бірақ S&P 500 — мүлде басқа деңгей: бұл индексті қадағалайтын пассивті қорлардың активтері $10 трлн-ды құрайды. Strategy бас директоры Майкл Сэйлор бұған дейін компания биыл S&P 500-ге қосылуы мүмкін деген еді. Алайда индекс тұрақтылығына жауапты комитетті бірқатар фактор алаңдатуы ықтимал. Мысалы, акцияның жоғары құбылмалылығы: соңғы 30 күнде ауытқу 96%-ға жетті — бұл Nvidia-ның (77%) және Tesla-ның (74%) көрсеткішінен де жоғары.

Тағы бір «қарсы» аргумент — индексте технологиялық компанияның тым көп болуы. Strategy-дің $90 млрд нарықтық капитализациясы оны мықты үміткер етеді, бірақ комитет тек көлемге емес, салалық теңгерімге де қарайды, дейді Macquarie Capital стратегі Эдвард Юн. Оның айтуынша, тіпті барлық талаптарға сай болу автоматты түрде қосылуды білдірмейді: «Соңғы шешімді болжау барған сайын қиындап барады».

Сонымен бірге кейбір сарапшылар комитеттің технологиялық сектордың басымдығына қарамастан Coinbase криптобиржасын және Block финтех-компаниясын индекске енгізгенін еске салады. Бұл — цифрлық активтерді мойындаудың маңызды сигналы болды. Stephens компаниясының басқарушы директоры Мелисса Робертстің пікірінше: «Coinbase қосылған кезде, бұл мықты сигнал болды: егер компания сегментте ірі ойыншы болса, оны елемеу қиын».

Егер комитет Strategy-ді индекс қатарына енгізсе, салдары үлкен болмақ, деп атап өтеді Bloomberg. Stephens есептеуінше, индексті қадағалайтын пассивті қорлар компанияның шамамен 50 млн акциясын, яғни $16 млрд-қа жуық қағазын (ағымдағы бағамен) сатып алуға мәжбүр болады. Бұл «индекстік әсер» деп аталатын фактордың арқасында котировкаларды жоғары итермелеуі мүмкін. Бұрын бұл әсер әлдеқайда қатты білінді, қазір әлсіздеу, өйткені инвесторлар S&P 500 құрамындағы өзгерістерді алдын ала болжауға тырысады. Дегенмен ұзақ перспективада индекстік қорлардың танымалдылығы Strategy қағаздарына деген сұранысты қолдауы ықтимал.

Майкл Сэйлор үшін индекске ену оның биткоин жинақтау стратегиясының институционалдар тарапынан мойындалуының символына айналар еді. Сонымен қатар бұл зейнетақы және басқа да ірі қорларды жанама түрде криптовалюта ұстаушыларға айналдырар еді.

Акцияның жай-күйі

4 қыркүйектегі саудада Strategy акциясы бір сәтте 4%-ға жуық төмендеп, сәуірден бергі минимумға жетті. Бұған Nasdaq биржасының криптовалютаны резервке сатып алатын компанияларға қойылатын талаптарды қатаңдататыны туралы жаңалық қысым жасады.

Дегенмен, жыл басынан бері Strategy-дің нарықтық құны 12,6% өсіп, S&P 500 көрсеткішін басып озды. Компанияны қадағалайтын сарапшылардың шамамен 88%-ы инвесторларға оның қағазын сатып алуға әлі де кеңес беріп отыр, деп жазады MarketWatch. Уолл-стриттің орташа мақсатты бағасы бір қағазға $564,2 құрайды. Бұл 3 қыркүйектегі жабылу бағасынан тағы 70% өсу әлеуетін көрсетеді.