Трейдерлер Таяу Шығыстағы тәуекелдерге қарамастан қорғаныс акцияларын елемейді
АҚШ акция нарығындағы инвесторлар геосаяси шиеленістің күшеюіне қарамастан қорғаныс активтеріне жүгінуге асықпай отыр, деп хабарлайды Bloomberg. Бұл Израиль мен Иран арасындағы қақтығыс күтпеген бағытқа өзгерсе, инвесторлар дайынсыз қалып қою қаупін арттырады. Нарық қатысушыларын не қозғайды және оларға алаңдаған дұрыс па?
Егжей-тегжейлі
Америкалық қор нарығындағы инвесторлар геосаяси кернеу күшейіп жатқан жағдайға қарамастан «тыныш аймаққа» көшуге асықпайды, деп хабарлайды Bloomberg. АҚШ президенті Дональд Трамп Израиль мен Иран арасындағы конфликтте Израильге әскери қолдау көрсету мүмкіндігін қарастыруда: мұндай қадам мұнай бағасының күрт өсуіне және инфляциялық тәуекелдердің күшеюіне әкелуі мүмкін. Әдеттегі жағдайда бұл капиталды басқарушылардың қорғаныс секторларына — коммуналды қызметтерге, негізгі тұтыну тауарларына және денсаулық сақтауға жылжуын бастауға жеткілікті болар еді. Алайда өткен аптада трейдерлер капиталды тек шектеулі түрде осы қорғаныс секторларына қайта бөлді, деп жазды агенттік. Бірден-бір ерекшелік — мұнай жеткізілімінің тұрақсыз кезеңдерінде қорғаныс активтері ретінде әрекет ететін энергетикалық компаниялардың акцияларын белсенді сатып алу болды.
Инвесторлар қорғаныс активтеріне ғана көшіп қоймай, америкалық акцияларды да сатып алуды жалғастырды: S&P 500 индексі қазіргі кезде рекордтық деңгейден небәрі бірнеше пайызға төмен тұр. Оның ішінде қорғаныс секторларының үлесі — олардың жалпы салмағы соңғы 35 жылдағы ең төмен деңгейде, деп атап өтті Bloomberg-те Strategas компаниясының талдаушысы Тодд Сон. Сонымен қатар, Goldman Sachs компаниясының жұптық сауда индексі — циклдік акцияларды сатып алып, қорғаныс акцияларын сатуды көрсететін стратегияны бейнелейтін — Израиль мен Иран арасындағы конфликт шиеленісе бастағаннан бері өсті. Бұл сәуірдегі құлдыраудан ерекшеленеді, сол кезде Трамп көлемді баж салығын жариялаған болатын.
Егер Таяу Шығыстағы ахуал алдағы күндері күтпеген бағытқа өзгерсе, нарық қатысушыларының алда күтпеген жағдайға тап болу қаупін арттырады, деп есептейді Bloomberg.
Неліктен инвесторлар қорғаныс активтеріне көшуге асықпайды?
Инвесторлардың геосаяси толқуларға қарамастан қорғаныс активтеріне көшуге асықпауға негізді себептері бар, — деп жазады агенттік. Мысалы, UBS мәліметі бойынша, мұндай оқиғалардың қор нарықтарына әсері көбінесе қысқа мерзімді болады. Соңғы 11 ірі геосаяси оқиға барысында S&P 500 индексі орташа есеппен оқиғадан кейінгі аптада тек 0,3% төмендеді, ал 12 айдан кейін 7,7% өсті.
Citi стратегтері, Дирк Виллер басшылығымен, нарықтар әдетте геосаяси тәуекелдерді жылдам қайтадан ойнайтынын атап өтеді, егер мұнай бағасы күрт әрі тұрақты көтерілмесе. Банк Brent мұнайы баррельге $70–80 диапазонында саудаланатынын болжап отыр — мұнай бағасының өсуі тәуекелді активтерге тек уақытша әсер етеді. Ең нашар сценарийлерден аулақ болғандықтан, Citi америкалық акцияларға оң көзқарасын сақтап отыр.
Хедж-фондтар әлі де сақ позицияны ұстанады, деп атап өтті Bloomberg дерегінше Susquehanna-ның туынды құралдар стратегиялары бөлімінің бірлескен басшысы Кристофер Мерфи. Оның айтуынша, институционалды инвесторлар нарықтың соңғы өсуіне белсенді қатыспаған, сондықтан олар геосаяси тәуекелдерге байланысты стратегиясын күрт өзгертуге себеп көрмейді. Иранға жасалған соққы күні де нарықта ушығу байқалмады — қатысушылар позицияларын түзетіп, активтерден шыққан жоқ. «Инвесторлар әлі де сақтықпен хедж жасайды, бірақ жалпы нарықта тәуекелдерді есепке ала отырып қатыса береді, үрейге берілмейді», — деп атап өтті ол.
Алаңдаудың қажеті бар ма?
Нарықтың кейбір кәсіби мамандары инвесторларға қорғаныс активтеріне белсенді көшуді ұсынады, — деп жазады Bloomberg. «Соғыс нашарлауы да, жақсаруы да мүмкін, бірақ акциялардың өсу әлеуеті бағаның тым жоғары болуынан шектелгендіктен, инвесторлар сақ болу керек», — деді Miller Tabak + Co компаниясының бас нарық стратегиясы маманы Мэтт Мэли. Ол қазіргі жағдайдың алаңдатарлық екенін атап өтті: жоғары белгісіздік инвесторларды аса осал етеді.
Инвестициялық институт Wells Fargo трейдерлерге баж салығының айналасындағы белгісіздік сақталғандықтан қорғаныс активтерінің үлесін арттыруды ұсынады. Bloomberg хабарлағандай, олардың бағалауынша бұл жағдай жыл соңына дейін жалғасады. Сарапшылар ішінде ең тұрақты сектор ретінде коммуналды қызметтер секторын атап өтті: бұл компаниялар негізінен ішкі нарықта жұмыс істейді, сондықтан сыртқы сауда тәуекелдеріне аз ұшырайды. Сонымен қатар, олар жасанды интеллект саласындағы инфрақұрылымдық инвестициялардан пайда көруі мүмкін. Wells Fargo бағалауынша, бұл сектор бағасы жағынан тартымды көрінеді: S&P 500 индексіндегі коммуналды компаниялардың акциялары қазір 17 деңгейіндегі алдағы P/E көрсеткіші бойынша саудаланып жатыр, ал жалпы S&P 500 индексіндегі бұл көрсеткіш 22-де.
