Үмітсіздік пен сыйақы: шамадан тыс сауда жасауға бейімділікті қалай жеңуге болады

Қаржы нарықтарындағы белсенді сауда инвесторларға зиян келтіріп, табыстың жоғалуына әкелуі мүмкін. Ғалымдар анықтағандай, жиі сауда жасауға бейім болудың негізгі себептерінің бірі – эволюция барысында әрқайсымызға сіңген нейробиологиялық механизм. Миымыз стресстен тез арылуды қалайды, ал әрбір сауда «жақсы көңіл-күй» гормонының микродозасын береді, бұл қымбат әдетке айналады.

Егер инвестициялық портфель 5–10%-ға төмендесе, адам миы оны тек шығын ретінде қабылдамай, тіршілік үшін қауіп-қатер деп түсінеді. Дене стресс гормоны кортизолды бөледі, ол бізді өзін-өзі қорғау үшін жедел әрекет етуге ынталандырады. Бірақ парадокс мынада: жағдайды түзетуге жасалған сәтсіз әрекеттің тудырған реніші кортизолдың одан да көп бөлінуін қоздырады. Бұл – Калифорния мемлекеттік университетінің менеджмент профессоры әрі Ішкі сүтқоректілер институтының негізін қалаушы Лоретта Гraziaно Брюнингтің жасаған қорытындысы. Ол өз зерттеу нәтижелерін Journal of Behavioral Health and Psychology журналында жарияланған мақаласында бөлісті.

Адам миының эволюциялық механизмдері мен стресс нейрохимиясын талдау негізінде зерттеуші инвесторлар шығынға ұшыраған кезде қанағаттанбаушылық сезімін бастан кешіретінін, ол ыңғайсыздық ретінде көрініс табатынын түсіндіреді. Бұл жағымсыз, бірақ шыдауға болады. Алайда нарық бізге қарсы бұрылып, шығынның өсуі әлдеқайда күшті ыңғайсыздық тудырады, ол іс жүзінде шыдауға келмейтіндей. Миды дереу жеңілдік қажет, ал оған жетудің ең жылдам жолы – кез келген әрекет: құлдырап бара жатқан позицияны сату, өсіп келе жатқан акцияны сатып алу немесе портфельді қайта теңестіру.

Бұл импульсивті әрекеттер психологиялық жайсыздықты тек уақытша жеңілдетеді. Алайда белсенді сауда эмоционалды жеңілдік әкелген сайын (қаржылық нәтиже теріс болса да), миыңызда «әрекет = жеңілдік» деген нейрондық байланыс қалыптасады.

Автор адам миының қызметін кортизол-допамин циклінің механизмдерімен салыстыру үшін антилоптар, арыстандар мен бабуиндер сияқты сүтқоректілердің мінез-құлқына аналогиялар келтіреді. Арыстан антилопты қуған кезде антилоп қаша бастағанда жыртқыш қуады ма, әлде шегінеді ме деген шешім қабылдауы тиіс. Егер арыстан әр жолы аң аулауынан қашып құтылғанда қуып жүре берсе, ол барлық энергиясын босқа жұмсап, аш қарынмен қалу қаупіне ұшырайды. Брюнинг эволюция бұл мәселені түбегейлі шешкенін атап көрсетеді: сәтсіздік стресі аштық стресінен күшті болуы тиіс, сол арқылы арыстан сәтсіз стратегиядан бас тартып, «B жоспарына» көшуге мәжбүр болады — бұл тіршілік ету мүмкіндігін арттырады.

Әр жолы жағымсыз сезім жағымдырақ сезіммен алмастырылған сайын, ми бұл ақпаратты маңызды деп тіркейді. Дене «жақсы көңіл-күй» гормоны әрі марапатқа байланысты нейротрансмиттер дофаминді бөледі. Бұл жаңа нейрондық жолдардың қалыптасуын қозғайды. Сондықтан «стресс – әрекет – жеңілдік» циклі неғұрлым жиі қайталанса, осы жаңа жолдар соғұрлым күшейіп, келесі жолы мидағы электрлік импульстер олар арқылы оңайырақ әрі жылдам «ағады». Міне осылайша әдет ми деңгейінде қалыптасады.

Саудаға белсенді араласуға деген бейімділік те дәл осылай қалыптасады: ми сауда әрекеті жеңілдік әкелетінін үйренеді, ал келесі жолы портфельге соққы түскенде ол автоматты түрде сауда платформасын ашып, сатып алу немесе сатуды бастауға итермелейді. Ал осындай әрбір сауда, зиянды шеңбер секілді, дофаминнің микродозасын бөледі, себебі ол пайда табу үмітін де, жағдайды бақылауда ұстау сезімін де қамтиды.

Осылай істегенде адам пайдалы мәміледен гөрі эмоционалдық жайлылықты іздеп жүргенін өзі де байқамай қалуы мүмкін. Бұл механизм ақыл-ой деңгейіне немесе білімге тәуелді емес — ол эмоциялар мен инстинктілерге жауапты сүтқоректілер миының лимбиялық жүйесі деңгейінде жұмыс істейді, деп жазады Брюнинг. Адамдардың абстракция жасап, шынайы өмірде жоқ қауіптерді елестетуге қабілетті үлкен миы бар, бірақ оларға шынайыдай жауап беріп, стресс гормондарын бөледі.

2000 жылы *Journal of Finance* журналында жарияланған Брэд Барбер мен Терренс Одиннің зерттеуі көрсеткендей: Ең белсенді 20% трейдерлер (сауда шығындарын есептегеннен кейін) жылына небәрі 11,4% пайда тапса, нарық 17,9%-ға өсті, ал ең белсенді емес топтағы инвесторлар 18,5% пайда алды. Ең белсенді және ең пассивті инвесторлар арасындағы табыс алшақтығы жылына 7 пайыздық тармаққа жетті. Зерттеу үшін Барбер мен О'Дей 1991 жылдан 1996 жылға дейінгі кезеңде 66 465 бөлшек инвестордың шотын талдады.

Жаңа деректер осы үрдісті растайды. *Review of Financial Studies* журналында жарияланған зерттеу инвесторлардың қателіктерінен қалай сабақ алатынын көрсетті. Авторлар инвесторлар тәжірибе жинаған сайын портфельдеріндегі айналымды айтарлықтай азайтатынын анықтады, бұл адамдардың артық сауда жасаудан аулақ болуды үйренетінін көрсетеді.

Жаман жаңалық: жоқ. Ал жақсы жаңалық: біздің миымыз икемді, және жүйке жолдарын қайта бағдарлауға болады. Бұл шет тілін үйренуге ұқсайды, яғни жаңа мінез-құлықты қайта-қайта жаттықтыруды талап етеді. Лоретта Гразьяно Брюнинг инвестициялауға бейімделетін үш қадамдық әдісті ұсынады.

1-қадам. Стресс гормондарының бөліне бастағанын анықтаңыз

Сауда терминалына қол созбас бұрын стресс белгілерін физикалық тұрғыдан тани білуді үйреніңіз. Оған жүректің дүрсілдеуі, мазалап тұратын ойлар, баға графигін әр бес минут сайын жаңартуға деген ұмтылыс немесе нарық жаңалықтарын оқығанда ішкі кернеу сезімі кіруі мүмкін.

Негізгі міндет – әдеттегі мінез-құлығыңыздан ментальды «шығу» жолын жасау. Әдеттегі «бағамды көрдім → күйзеліске түстім → сауда платформасын аштым → мәміле жасадым» тізбегінің орнына саналы түрде тоқтап, былай деуге болады: «Тоқта. Қазір мен кернеулімін, стресстемін. Бұл менің өміріме нақты қауіп емес; бұл – жағдайды қалай қабылдайтыныма миымның реакциясы ғана, миым оны қауіп ретінде қабылдауға бағдарланған.»

2-қадам. Альтернативті күресу ритуалын жасаңыз

Бұл импульсивті саудаға қарағанда анағұрлым конструктивті әрі зияны аз әрекеттер жиынтығы болуы тиіс. Сонымен бірге ол миға «бақыт гормоны» дозасын беретіндей жеткілікті дәрежеде ләззат сыйлауы керек. Брюнинг ерекше атап көрсетеді: сауданы суық душ немесе отжимание сияқты «денсаулыққа пайдалы», бірақ жағымсыз нәрселермен алмастыруға тырыспаңыз. Бұл әдіс жұмыс істемейді, себебі ол ешқандай сыйақы бермейді.

Инвесторларға пайдалы болуы мүмкін кейбір стратегияларға портфеліндегі табысты компанияның жылдық есебін ашып, бас директордың хатын оқу, осы позицияны ұстап тұрудың себептерін инвестициялық журналға жазып алу немесе ұзақ мерзімді инвестициялау туралы қысқа подкаст тыңдау жатады.

Барлығы сізге бақылау мен мақсат сезімін бере алады, ойларыңызды реттеуге және демалуға көмектеседі, күйзелістен арылуға, стратегияңызды еске салуға және хаотикалық емес, өнімді әрекетке негіз қалауға мүмкіндік береді.

Маңызды: балама нұсқа импульстік сауда әдетте алатын шамамен бірдей уақытты талап етіп, кез келген уақытта қолжетімді болуы керек.

3-қадам. Өзіңізді марапаттаңыз

Мұнда жануарларды жаттықтырудың ең маңызды қағидаларының бірі – шағын қадамдарды қайта-қайта жасағаны үшін марапаттау – іске қосылады. Әр жолы тоқтап, импульсивті сатып алуға қарсылық көрсеткен сайын, мысалы, өзіңізге дәмді бір кесе кофе жасап немесе сүйікті музыкаңызды қоса аласыз.

Сонымен қатар, қалпына келудің 12 қадамына ұқсас түрде «паникалық сауда жасамаған күндеріңізді» есепке алып, әрбір сәтті аптаны жаңа стресс туғызбайтын, бірақ жағымды бір нәрсемен атап өту пайдалы болуы мүмкін.

Марапат сізге шынымен ұнайтын нәрсе болуы керек, тек «пайдалы» нәрсе емес. Егер сіз йогадан жек көрсеңіз, ол марапат ретінде жұмыс істемейді. Егер саябақта серуендеп жүргенде акция бағаларының төмендеуі туралы ойлар сізді мазаласа, бұл да аса «марапат» емес.

Тым жиі сауда жасауға бейім болу ақыл-ойдың, тәртіптің немесе «әдеп-ғұрыптың» жетіспеушілігінің белгісі емес екенін есте сақтап, түсіну маңызды. Бұл адам миының нейробиологиялық ерекшелігінің нәтижесі, ұрпақтан-ұрпаққа ата-бабаларымыздан қалған мұра. Бірақ газельді қуған арыстаннан айырмашылығы, қазіргі инвестордың осы ежелгі инстинктілерді қайта бағдарлауға мүмкіндік беретін құралдары бар.