Жасанды интеллектке сұраныс, чип тапшылығы және Tavily: Nebius-қа төрт сауал

ЖИ-ға арналған бұлтты есептеу қызметін ұсынатын, «Яндекс» негізін қалаушы Аркадий Волож құрған Nebius Group 12 ақпанда төртінші тоқсанда түсімнің күрт артқанын және капиталдық шығындардың өскенін хабарлады. Есеп жарияланғаннан кейін компания басшылығы телефон арқылы конференция өткізіп, сарапшылар мен инвесторлардың сұрақтарына жауап берді. Oninvest сол сұрақтардың маңыздыларын іріктеп ұсынады.

Nebius неліктен ЖИ-ға сұраныс алдағы уақытта да инвестицияларды ақтайтынына сенеді?

Бас директор Аркадий Волож: «Біз айналамызда болып жатқан жайттарды бақылаймыз: күнделікті әдеттеріміз қалай өзгеріп жатқанын, корпорацияларда не болып жатқанын, өз компаниямызда, мысалы, қазір қанша бағдарламалау жасанды интеллект арқылы жасалып жатқанын. Біз барлық салаларда өзгерістерді көреміз: бағдарламалауда, кино индустриясында, зерттеулерде... Қазір не істесеңіз де, оны жасанды интеллектпен жасап жатырсыз.

Бірақ бұл тек жалпы пайымдар ғана. Біздің сеніміміз ең алдымен өз бизнесімізде көріп отырған нақты деректерге негізделген. Біз барлық сектордан оң сигналдар байқап отырмыз. Ірі клиенттердің барлығы бізбен де, жалпы нарықпен де қуаттылықты кеңейту, көбірек GPU жалға алу мәселесін талқылауда, өйткені олардың ЖИ-бизнесі өсіп келеді.

Гиперскейлерлерден бастап ЖИ-стартаптарға дейін — барлық жерде біз үшін көбірек деректер орталығын салу, көбірек құрал әзірлеу қажеттігін білдіретін жағымды белгілер бар. Егер қазіргі қарқыннан да жылдам сала алсақ, біз оны міндетті түрде жасар едік. Біз деректер орталықтарын салып жатырмыз, өйткені бұл бағыттың айқын өсіп келе жатқанын көріп отырмыз.

Nebius не үшін ЖИ-агенттерге арналған Tavily іздеу жүйесін сатып алды? Компания қуаттылыққа инвестиция салу немесе бірігу мен сатып алу мәселесінде капиталды қалай бөледі?

Волож: «Біз ЖИ әзірлеушілері өз қосымшаларын жасай алатын ең ірі платформалардың бірін құрып жатырмыз. Бізде екі негізгі бағыт бар: ауқым және өнімнің функционалдығы. Капиталды осы екеуінің арасында бөле аламыз.

Ауқымды арттыру үшін бізге деректер орталықтарын салып, жүздеген мың GPU сатып алу қажет. Сонымен қатар өнімді де дамытуымыз керек, оны негізінен өз күшімізбен, органикалық түрде жасап жатырмыз. Бірақ бәрін толық қамту мүмкін емес. Сондықтан біз сатып алуларға барамыз және өнімді жетілдіру, таланттарды тарту, ақырында ауқымды жылдамырақ ұлғайту үшін белгілі бір капиталды жұмсаймыз.

Tavily — осындай сатып алудың тамаша үлгісі және соңғысы емес деп үміттенемін».

Бизнес жөніндегі директор Роман Чернин: «Ауқымның үлкендігі соншалық, біз бәрін өзіміз ғана салмайтынымызды түсінеміз. Біз стратегиялық мүмкіндіктер мен серіктестіктерге сүйенеміз, яғни өнімі мықты, тәжірибесі және бізбен ұқсас ДНҚ-сы бар компаниялар мен серіктестерді іздейміз. Негізгі мақсат — ұзақ мерзімде ЖИ әзірлеушілері үшін сұранысқа ие болатын платформаны бірлесіп құру».

Жаңалықтарда деректер орталықтарына арналған жад тапшылығы туралы жазылып жүр. Nebius бұл жағдайды қалай еңсеріп жатыр?

Өнім және инфрақұрылым директоры 

Андрей Короленко : «Деректер орталықтарын салу – өте күрделі міндет және барлық тәуекелдердің алдын алу мүмкін емес. Бірақ біз бұл тәуекелді өте жақсы басқарамыз деп ойлаймын. Негізгі идея – біздің жоспарымызды жүзеге асыру бір ғана жобаға тәуелді емес. Бізді не ерекшелендіретінін түсіну маңызды. Біз толыққанды бұлттық қызмет көрсетеміз, бұл бізге икемді болуға және ешбір нақты платформаға тәуелді болмауға мүмкіндік береді. Біз жай ғана жеткілікті қуатты қамтамасыз ету үшін жұмыс істеп жатырмыз және 2026 жылдан кейінгі қуатты қамтамасыз ету үшін біз қажетті жабдықтардың көпшілігіне келісімшарттарға қол қойдық. 

Бірінші маңызды жайт — біздің Microsoft және Meta компанияларымен жасалған ірі келісімдеріміз. Өткен жылы осы келісімшарттар үшін қажетті барлық компоненттерді толық қамтамасыз ете алдық. Оның үстіне мұны 2025 жылдың екінші жартысында, баға өсіміне дейін іске асырдық. Қалған бағыттар бойынша да жеткізу тізбегімізге сенімдіміз».

Nebius-қа жылдық қайталанатын түсім (ARR) бойынша болжамнан асып түсуге не көмектесті және бірінші тоқсандағы сұранысты қалай бағалауға болады?

Кіріс жөніндегі директор Марк Бородицкий: «Соңғы тоқсандағы жылдық түсім өсімі жоспарларды нақты орындау, баға саясаты және қуаттылықты тиімді пайдалану есебінен қамтамасыз етілді. Біз жаңа клиенттерді тарту және қолданыстағы серіктестермен ынтымақтастықты кеңейту бағытында айтарлықтай нәтижеге жетіп келеміз. Барлық GPU топтарына баға өте жоғары деңгейде, біз толық қуатпен жұмыс істеп, қолжетімді ресурстардың барлығын дерлік сатып жатырмыз.

Бірінші тоқсанда сұраныс өте жоғары болып қала береді, және біз 2025 жылдың екінші жартысында байқалған сол үрдістерді көріп отырмыз, олар биыл да жалғасады. 2026 жылдың басында маған зор сенім мен ынта беретін үш фактор – тапсырыстардың қорларының үздіксіз өсуі, мәмілелерді аяқтау бойынша оң үрдістер және вертикалды стратегиядағы ілгерілеуіміз. Бірінші тоқсанға тапсырыстар 4 миллиард доллардан асуы күтілуде. Қолжетімді қуатты кеңейтіп, сату ауқымын ұлғайтқан сайын одан әрі өсуді күтеміз.

Компанияның 2025 жылғы төртінші тоқсандағы кірісі жыл сайын 6,5 есе өсіп, 227,7 миллион долларды құрады. Алайда консенсус болжамы одан да жоғары — 242,8 миллион доллар болған. Өткен жылдың соңындағы жылдық қайталанатын кіріс (ARR) 1,25 миллиард долларды құрады, бұл компанияның болжамынан асып түсті. Сонымен қатар, Nebius жасанды интеллект процессорларын сатып алу және деректер орталықтарына инвестиция салу нәтижесінде капиталдық шығындардың күрт өскенін хабарлады. Төртінші тоқсанда олар шамамен 2,1 миллиард долларға дейін бес еседен астам өсті. Тоқсандық таза шығын 249,6 миллион долларға дейін екі есе артты.

Nebius  – басқа технологиялық компанияларға жасанды интеллект инфрақұрылымын ұсынатын, бұлттық емес провайдерлер деп аталатын ең ірі компаниялардың бірі. Небиустың клиенттері қатарына Microsoft пен Meta сияқты технологиялық алыптар кіреді, олар тиісінше 17 миллиард және 3 миллиард долларлық келісімшарттарға қол қойған.

2025 жылы Nebius акциялары 200%-ға өсті, бірақ қазір олар қазан айындағы ең жоғары деңгейден шамамен 36%-ға төмен бағамен саудаланып жатыр. MarketWatch деректері бойынша компанияны бақылайтын талдаушылардың шамамен 80%-ы оның акцияларын сатып алуды ұсынады. Орташа мақсатты баға қазіргі деңгейден 70%-ға өсуді білдіреді.