Apple-ге қарсы баж салығынан инвесторлар алаңдауы керек пе?
Трамп уәде еткен 25% баж салығы Apple-ге қаншалықты әсер етеді деген мәселеде Уолл-стрит сарапшыларының көзқарасы әртүрлі. Трамп алдымен бұл баж салығы тек iPhone-ға ғана қатысты болады деп мәлімдеген, алайда кейінірек өзге компаниялардың құрылғылары да жаңа сауда алымына ілігетінін айтты. Көптеген сарапшы бұл ескертулерге скепсиспен қарайды. Уолл-стрит Apple-дің қазіргі мәселесін мойындайды, бірақ ұзақ мерзімді перспективасы мен мықты брендтік экожүйесіне сенім білдіреді. Алайда бұл жағдайды «сауда бомбасына» теңегендер де бар.
Сарапшылар пікірі
— Шетелде құрастырылған барлық смартфондарға, яғни iPhone-ға ғана емес, 25 пайыздық баж салығы енгізілуі Apple-дің пайдасына шешілуі мүмкін, деп санайды JPMorgan сарапшысы Сэмик Чаттерджи. Егер барлық бәсекелестер бірдей кедергіге тап болса, Apple-дің артықшылығы болады, деп есептейді ол. Компания мықты бренді мен адал тұтынушыларының арқасында сатып алушыларға да, жеткізушілерге де өз шарттарын қоя алады.
— DA Davidson компаниясының технологиялық зерттеулер бөлімінің басшысы Гил Лурия да осыған ұқсас пікірде: Трамп iPhone-ға 25% баж салығын енгізсе де, Apple оның салдарын бағаны көтеру және шығынның бір бөлігін жеткізушілерге жүктеу арқылы жұмсарта алады, деп атап өтті сарапшы. Бұл туралы MarketWatch жазады. Apple өнімдерінің өзіндік экожүйесі бар, ол тұтынушыларды жаңа құрылғылар сатып алуға ынталандырады, деп еске салады Лурия. Мысалы, iPhone алған адам кейін көбіне MacBook та сатып алады.
Қазіргі акциялардағы әлсіздік бизнеске қатысты емес, керісінше Трамп пен Apple бас директоры Тим Кук арасындағы шиеленістің көрінісі болуы мүмкін, деп түсіндіреді сарапшы. Ол қазіргі қиындықтарды компанияның пайдасы мен табысына қатысты болжамдарды қайта қарауға себеп деп санамайды. Лурияның айтуынша, Apple акциялары «Керемет жетілік» өкілдерімен салыстырғанда баға мен күтілетін пайда көрсеткіші бойынша әлсіз көрінеді. Ал 2026 жылға дейінгі жылдық табыс өсімі — Big Tech арасында ең төмені (5,1%). Соған қарамастан, DA Davidson сарапшысы инвесторлар Apple-дің ұзақ мерзімді әлеуетіне әлі де сенім білдіретінін айтады. Компания үшін алдағы маңызды оқиға — 9 маусымда өтетін WWDC әзірлеушілер конференциясындағы таныстырылым. Лурияның пікірінше, сол уақытқа дейін нақты қорытынды жасауға ерте.
— CFRA сарапшысы Анджело Зино iPhone-ға салынуы мүмкін баж салығына ирониямен қарайды. MarketWatch жазбасында Зино мұны Apple-ге қатысты бағалауына әсер етпейтін артық «ақпараттық шу» деп атады. «Мен бұл жазбаларға аса мән бермес едім», — деді ол, Трамптың Truth Social желісінде iPhone-ға баж салығы салу туралы айтқан мәлімдемесіне қатысты. Сондай-ақ Зино Трамп пен Тим Кук арасындағы қарым-қатынасқа да осындай көзқараста.
— «Егер iPhone-ға баж салығы шынымен енгізілсе, инвесторлардың көбі таңғалады», — деді Northwestern Mutual Wealth Management компаниясының акциялар жөніндегі бас портфель менеджері Мэтт Стаки. Егер инвесторлар 25 пайыздық баж салығының енгізілетініне шын мәнінде сенсе, Apple акциялары әлдеқайда қатты құлдыраған болар еді, деп қосты Стаки. 23 мамырдағы сауда қорытындысы бойынша, Трамптың баж салығына қатысты мәлімдемесінен кейін компания котировкалары небәрі 3%-ға төмендеді. Салыстырмалы түрде алғанда, сәуір айының басында АҚШ президенті жаңа сауда шектеулерін алғаш жариялаған кезде Apple акциялары айтарлықтай құбылмалы болды, дейді Bloomberg.
Morgan Stanley сарапшыларының есебінше, егер президент шынымен шетелде шығарылған iPhone-дарға 25 пайыздық баж салығын енгізсе де, Apple үшін оларды АҚШ-тан тыс жерде өндіру арзан болады. Сарапшылар бұл жағдай компанияның стратегиясына әсер етпейді деп есептейді.
Apple үшін қысқа мерзімді табыс әкелу әлеуеті ең жоғары мүмкіндік — АҚШ пен Үндістан арасындағы сауда келісімі, өйткені дәл осы елде компания iPhone өндірісін кеңейтіп жатыр, деп жазады MarketWatch. Үндістанға АҚШ-қа экспортқа қатысты Трамптың сауда саясаты аясында 26% баж салығы салыну қаупі төніп тұр, алайда қазіргі таңда бұл шара келіссөздер жүргізілгенше уақытша тоқтатылған. «Алдағы апталарда АҚШ пен Үндістан арасында сауда келісімі жарияланатын болса, біз әлі де болса Apple мен оның iPhone жеткізу тізбегі ең ірі бенефициарлардың бірі болады деп санаймыз», — деп жазды Wedbush компаниясының сарапшысы Дэниел Айвз.
Baird компаниясының басқарушы директоры Тед Мортонсонның пікірінше, Apple-дің алдында әлеуетті сауда баждарынан да маңыздырақ мәселе бар — бұл Siri дауыс көмекшісін iPhone-дағы Apple Intelligence жасанды интеллект жүйесімен жеткілікті түрде біріктіре алмауы. Егер бәсекелестер генеративті ЖИ негізінде революциялық қызметтерді — мысалы, Alphabet-тің Pixel смартфондары немесе Google мен Samsung-тың бірлескен шешімдері арқылы — бұрын ұсынатын болса, Apple нарықтағы үлесінің бір бөлігінен айырылып қалуы мүмкін, дейді Мортонсон. Осы себепті ол инвесторларға Apple акцияларына үміт артпауға кеңес береді. Оның орнына, сарапшы табысы екі есе жылдам өседі деп болжанып отырған Alphabet-ті жөн көреді.
«Бұл қауіп саяси мүддеден туындауы мүмкін болса да, мұндай шулы мәлімдемелерді нарық елемей қала алмайды», — деді Karobaar Capital компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Харис Хуршид. Оның пікірін Bloomberg келтірген. — «Мұндай риторика, тіпті жүзеге аспаса да, инвесторлардың сеніміне сызат түсіреді. Капитализациясы $3 трлн болатын компанияны басқару қиынға соғады, егер оның үстінде сауда «бомбасы» төніп тұрса».
Акциялардың жай-күйі
27 мамырдағы сауда кезінде Apple акциялары 2%-дан астам өсіп, $200-ға жетті. Бұл бүкіл нарықтағы өсім аясында болды: инвесторлар Еуроодақтан әкелінетін тауарларға импорттық баж салығын арттырудың кейінге шегерілуін оң қабылдады және жаңа сауда келісімдерін күтуде. Сонымен қатар, америкалық акциялардың өсуіне күткеннен әлсіздеу болған ұзақмерзімді тұтыну тауарларына деген тапсырыстардың төмендеуі де түрткі болды.
Соған қарамастан, 2025 жылдың басынан бері Apple акциялары 20%-дан аса арзандап, «Керемет жетілік» ішіндегі ең әлсіз көрсеткішке ие болып отыр. Олар АҚШ-тың негізгі биржалық индекстерінен де қалып қойды.
MarketWatch дерегінше, Apple акцияларының қозғалысын 50 сарапшы бақылап отыр. Олардың 32-сі бұл қағаздарды сатып алуға кеңес берсе (Buy және Overweight бағалары), 14-і бейтарап көзқараста, ал тек төртеуі сатуға кеңес береді. Сауда-саттық пен баж саясатына қатысты белгісіздікке қарамастан, сарапшылар Apple бағасына деген бағалауларын қайта қарауға асығар емес — соңғы бір айда «сатып алу» деген ұсыным азайған жоқ. Трамптың мәлімдемесінен кейін де Citi мен Melius Research секілді ірі ұйымдар өз рейтингтерін растады. Melius компанияға баж салығына байланысты бір тоқсанда $1,8 млрд шамасында шығын болатынын ескеріп отырғанын нақтылады. Уолл-стриттің консенсус бағасы — $230, бұл жұма күнгі сауда жабылуынан 18% жоғары.
