Apple рейтингі төмендеді: акциялары тым қымбат па?
Needham сарапшысы технологиялық алпауыт Apple акцияларын сатып алуға кеңес беруді доғарып, бейтарап позицияға көшті. Ол бұл акцияларды күшейіп келе жатқан бәсекелестік пен реттеушілік қысым аясында артық бағаланған деп атады. Needham тіпті алаңдаушылық білдіріп отыр, егер компания өзгеріп жатқан нарыққа дер кезінде бейімделе алмаса, болашақта Apple экожүйесін бәсекелестердің инновациялық ЖИ құрылғылары ығыстырып шығаруы мүмкін. Жыл басынан Apple акциялары «Керемет жетілік» ішіндегі аутсайдерлердің қатарында болды.
Егжей-тегжейлі
Needham сарапшысы Лора Мартин Apple акцияларының рейтингін «сатып алудан» «ұстауға» дейін төмендетіп, 10% қымбаттауды болжаған $225 деңгейіндегі мақсатты бағадан бас тартты, деп хабарлайды CNBC. Мартин компания қағаздарына қатысты ұстанымын күту режиміне ауыстырғанын атап өтті, себебі алдағы өсімге кедергі болатын факторлар күшейіп, бәсекелестік артып келеді.
«Apple акцияларының өсуін жалғастыруы үшін жаңа iPhone ауыстыру циклі түріндегі драйвер қажет, бірақ бұл таяу жылдары екіталай. Сол уақытқа дейін бір акция үшін $170–$180 диапазоны біз үшін неғұрлым орынды кіру нүктесі болып көрінеді», — деп жазды сарапшы CNBC келтірген жазбасында. Қазір Apple акциялары $203 деңгейінде саудалануда. Мартиннің айтуынша, бұл қағаздар басқа ірі технологиялық компаниялармен салыстырғанда артық бағаланған, өйткені ол компаниялардың табысы екі-үш есе жылдам өсіп жатыр.
Apple кімге жол беруі мүмкін?
Needham сарапшысы ескерткеніндей, егер iPhone өндірушісі нарықтағы өзгерістерге тым баяу әрекет етсе, болашақта бәсекелестердің инновациялық өнімдері оның нарықтағы үлесінің едәуір бөлігін тартып алуы мүмкін. «Apple-дің бәсекелестерінің көпшілігі оның экожүйесін алмастыра алатын стратегиялық көзқарасын әлдеқашан ұсынды», — деп атап өтті Мартин. Мысалы, Meta мен Google дербес құрылғылардың жаңа түріне айналуы мүмкін ақылды көзілдіріктерді әзірлеп жатса, Apple керісінше, осындай жобасынан бас тартты.
Көзілдіріктердің дәл жаппай балама болатыны анық емес, бірақ Needham компания үшін тағы бір алаңдатарлық сигналға назар аударады: Apple-дің бұрынғы бас дизайнері Джони Айвтың OpenAI компаниясымен серіктестігі. Олар бірігіп 2026 жылы шығару жоспарланған жаңа құрылғыны жасауды көздеп отыр. «Айв экрандарды интерфейс ретінде толықтай алып тастағысы келетінін мәлімдеді — бұл өзі-ақ қызықты. Бұл смартфондар мен көзілдіріктерден мүлде өзгеше жаңа құрылғы әзірленіп жатқанын білдіреді. Егер ол тұтынушыларға ұнап жатса, Meta мен Google бұл идеяны тез игеріп алады — ал бұл, біздің ойымызша, Apple-ді көшбасшылықтан ығыстыруы мүмкін», — деп жазады Мартин.
Needham сарапшысы Apple үшін ең қауіпті бәсекелес ретінде нарықтағы ең ірі ойыншы — Android операциялық жүйесінің иесі Google-ды атайды. Қосымша қысым ретінде Google-дың генеративті ЖИ-ді дамытуға 25 жылдан астам уақыт бойы инвестиция салып, мықты технологиялық база қалыптастыруын келтіреді. Ал Apple өз құрылғыларына ЖИ енгізу жағынан әлі де артта келеді және негізгі кіріс көздері — iPhone мен сервистері, бірнеше қауіп-қатерге тап болып отыр. АҚШ-тың сауда саясатына қатысты белгісіздік салдарынан iPhone-ға деген сұраныс төмендеуде, ал реттеушілік қысым күшейіп келеді. Сонымен қатар компания жыл сайын Safari браузерінде Google іздеу жүйесін әдепкі етіп орнатқаны үшін алып отырған $20 млрд-тан айырылып қалуы мүмкін, деп қауіптенеді Needham.
Акциялардың жай-күйі
4 маусымдағы саудада Apple акциялары 1%-дан аз өсті. Жыл басынан компанияның нарықтық құны 18%-дан аса минуста. Салыстыру үшін айтсақ, АҚШ-тың негізгі қор индексі — S&P 500, осы кезеңде шамамен 2% өсті. «Керемет жетілікке» кіретін барлық компаниялар — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google иесі), Meta, Nvidia және Tesla арасында биыл ең көп құн жоғалтқан — Apple акциялары.
Басқа да сарапшылар пікірі
Уолл-стриттегі сарапшылар ЖИ-дің қарқынды дамуы, Қытай смартфон өндірушілерінен күшейіп келе жатқан бәсекелестік және реттеуші ортадағы күрделену аясында Apple-дің перспективасына қатысты екіге жарылды. Оптимистер компанияның тұрақтылығы мен сенімділігін алға тартуды жалғастыруда. Мысалы, Bank of America сарапшысы Вамси Мохана Yahoo Finance-ке берген түсіндірмесінде Apple акциялары қорғаныс сипатындағы инвестиция ретінде қабылданатынын атап өтті — компания күрделі кезеңдерде де болжамдарға сай келеді, көбіне олардан асып түседі.
Сейсенбі мен сәрсенбі күндері Apple акцияларына қатысты оптимистік көзқарасын тағы үш инвестициялық банк растады: JP Morgan, TD Cowen және Evercore ISI. JP Morgan сарапшысы инвесторларға бұрынғыдай «сатып алу» кеңесін беріп, мақсатты бағаны $240 деңгейінде қалдырды — бұл соңғы жабылу бағасынан 18%-ға жоғары. TD Cowen сарапшысы да Apple акцияларын сатып алуға кеңес береді және олар 35% қымбаттайды деп күтуде — бұл оның $275 деңгейіндегі таргетіне негізделген. Оның пікірінше, егер Apple жасанды интеллектті смартфондарына әзірлеушілермен байланыс орнатып, қуаттырақ модельдерді қолданса және бұлтты шешімдерге инвестицияны арттырса — котировкалар осы деңгейге дейін өсуі мүмкін. Ал егер олай болмаса, акциялар бір дана үшін $160-қа дейін құлдырауы мүмкін, деп ескертті инвестбанк.
Уолл-стриттегі скептиктер, әзірге азы болса да, Apple бизнесінің жетілгенін минус ретінде қарастырады: олардың ойынша, компания өсу шегіне жетіп, енді тек ұсақ қадамдар жасап жатыр, деп атап өтеді Yahoo Finance. Пессимистер сондай-ақ Apple-дің сервис бизнесі алдыңғы жылдармен салыстырғанда баяулағанын атап өтеді, бұл компанияның кеңею стратегиясындағы негізгі тіректердің біріне қауіп төндіреді. Жазылымдар арқылы табысты одан әрі арттырады деп үміттену – бұл бизнестің қазіргі ауқымын ескерсек, шындыққа сай емес, деп жазады Yahoo Finance.
50 сарапшының 32-сі инвесторларға Apple акцияларын сатып алуға бұрынғыша кеңес беріп отыр. Тағы 14-і бейтарап ұстанымда, ал тек 4-еуі ғана оларды сатуға кеңес береді. Уолл-стриттің консенсус бағасы — $228, бұл 3 маусымдағы сауда жабылу бағасынан 12% жоғары.
