Байыпты америкалықтар арзан дүкендерге барады. Осыдан кім пайда көрді?

Желтоқсан айының басында АҚШ-тағы бірнеше белгіленген бағамен және жеңілдікпен сауда жасайтын бөлшек сауда желілері тоқсандық сатылымдарының өскенін хабарлады.

Dollar Tree желісі АҚШ-тағы бір бағалы дүкендер сегментіндегі ең ірі ойыншылардың қатарында. Dollar Tree үшін үшінші тоқсан кейінгі жылдардағы ең мықты тоқсандарының бірі болды, ал 2025 жылғы Хэллоуин маусымы рекордтық деңгейде өтті.

Компанияның таза сатылымы үшінші тоқсанда жыл сайынғы есеппен 9,4%-ға өсіп, 4,7 миллиард долларды құрады, салыстырмалы сатылымдар негізінен орташа чек сомасының 4,5%-ға өсуі мен келушілер ағынының 0,3%-ға азаюы нәтижесінде 4%-дан астам өсті. Операциялық пайда жыл сайын 3,8%-ға өсіп, 343 миллион долларға жетті.

Компания сондай-ақ 2025 жылға түзетілген акцияға түсетін табыс (EPS) болжамын 5,6–5,8 АҚШ долларына дейін көтерді (алдыңғы болжам 5,32–5,72 АҚШ доллары болған).

Жыл басынан бері Dollar Tree акциялары 65%-ға өсті.

Америкалық арзан бағалы Dollar General дисконтының таза сатылымы үшінші тоқсанда жыл сайынғы есеп бойынша 4,6%-ға өсіп, 10,6 миллиард долларды құрады, ал салыстырмалы дүкен сатылымдары келушілер ағынының 2,5%-ға өсуіне байланысты 2,5%-ға артты. Орташа чек сомасы өзгеріссіз қалды.

Операциялық пайда 31,5%-ға өсіп, 425,9 миллион долларға жетті. Акцияға түсетін табыс 43,8%-ға өсіп, 1,28 долларға жетті.

Компания биылға арналған сату болжамын жоғарылатып, енді олардың 4,3–4,8%-ға өсетінін күткен алдыңғы болжаммен салыстырғанда 4,7–4,9%-ға өсетінін күтеді. Салыстырмалы сату өсімі бұрын болжанған 2,1–2,6%-дың орнына 2,5–2,7%-ды құрайды деп күтілуде. Жаңа EPS болжамы $6,3–6,5, ал бұрынғысы $5,8–6,3 болған.

Оның акциялары жыл басынан бері 80%-дан астамға өсті.

Тағы бір арзан дүкендер желісі Five Below үшінші тоқсанда таза сатылымы жыл сайын 23%-ға өсіп, 1,038 миллиард долларға жетті, ал салыстырмалы сатылымдар 14,3%-ға өсті. Осы тоқсанға желінің операциялық пайдасы 43,3 миллион долларды құрады, ал бір жыл бұрын ол 600 мың доллар операциялық шығын болған.

Компания сондай-ақ 2025 жылға арналған сату болжамын бұрынғы $4,44 млрд–$4,52 млрд-тан $4,62 млрд–$4,65 млрд-қа дейін, ал акцияға түсетін табысын $4,56–$4,96-дан $5,51–$5,69-ға дейін көтерді.

Оның акциялары жыл басынан бері 80%-дан астамға өсті.

Жақсы жеңілдіктер ұсынатын дүкендер кеңінен үнемдеу арқасында сатылым өсімін көрсетуде. Инфляция мен өмір сүру құнының өсуіне байланысты америкалықтар бірдей ақшаға көбірек тауар алуға тырысады, деді GlobalData Retail сарапшысы Нил Сондерс Axios-қа.

АҚШ-тағы ресми инфляция қараша айында 2,7%-ды құрады. Соңғы бес жылда, Barron's мәліметі бойынша, азық-түлік бағасы 25%-дан астамға өсті, сондай-ақ тұрмыстық тауарлар, коммуналдық қызметтер мен көлік құны да артты. 2017 жылдан бері екі кішкентай балаға арналған жылдық шығындар 40%-ға, жалдау ақысы 50%-ға, тұрғын үй бағасы 80%-ға өсті. Ал Urban Institute мәліметі бойынша орташа табыс 38%-ға өсті.

Қызығы сол, жеңілдік дүкендеріндегі сатылымдар қазір негізінен бай отбасылардың есебінен өсіп отыр. Axios-тың Dollar Tree компаниясының бас директоры Майкл Кридонға сілтеме жасап хабарлауынша, Dollar Tree тұтынушыларының шамамен 60%-ының жылдық табысы 100 000 доллардан асады, ал тағы 30%-ы 60 000 мен 100 000 доллар аралығында табыс табады. Қалғандары жылына 60 000 доллардан аз табыс табатын төмен табысты тұтынушылар. Dollar General компаниясының бас директоры Тодд Васос үшінші тоқсан нәтижелерінен кейін инвесторлармен қоңырауда жоғары табысты клиенттер санының «арақатынассыз жоғары өсімін» атап өтті.

Astero Falcon компаниясының портфель менеджері Алена Николаеваның айтуынша, бұл тұтынушылардың мінез-құлқындағы терең өзгеріспен байланысты ұзақ мерзімді үрдіс. Қазір америкалықтар қажет болған сайын жиі сатып алып, сауда себеттерін оңтайландырып, саналы түрде арзанырақ форматтарды таңдап отыр. Бұл әдеттердегі түбегейлі өзгеріс, – деді ол Oninvest-пен сұхбатында.

2026 жылы нарық барлық процестерді жоғары сапалы орындауға негізделген бәсекелестікке қарай жылжиды: шығындар мен өнім ассортиментін жақсырақ басқаратындар жеңеді.

Мерекелерден кейінгі негізгі қиындықтар – сатып алушылар айтарлықтай жұмсап қойғаннан кейін және сақтық таныта бастаған кезде сауда ағынын сақтап қалу қажеттігі. Dollar General сияқты негізгі тауарлар үлесі жоғары желілер үшін төмендеу әдетте жеңіл болады. Dollar Tree және әсіресе Five Below үшін бұл кезең одан да сезімтал.

Dollar Tree компаниясы 2015 жылы Family Dollar желісін сәтсіз сатып алуды қоса алғанда, көптеген операциялық және қаржылық мәселелерге байланысты құлдырауға ұшырады. 2025 жылғы 5 шілдеде ол желіні Brigade және Macellum компанияларына сату мәмілесін аяқтап, 800 миллион доллар алды.

Компания қазір ассортиментін кеңейтіп, енді тек 1,25 долларға емес, 3–5 долларға тұратын өнімдерді ұсынады.

Николаеваның айтуынша, Dollar General негізгі тауарлар мен ыңғайлылыққа басымдық беріп отыр: бұл желі бағаны көтермей-ақ сатып алушылар ағыны арқылы өсімге қол жеткізуге болатынын көрсетті.

Goldman Sachs компанияның мәліметіне сүйеніп жазады: Dollar General үшінші тоқсан қатарынан тұтыну тауарларынан тұрмыстық тауарлар мен киімге дейінгі барлық санаттар бойынша сатылым өсімін тіркеді. 2025 жылы желі АҚШ-та шамамен 575 жаңа дүкен ашуды және Мексикада 15 дүкенге дейін ашуды, сондай-ақ шамамен 4 250 дүкенді жаңартуды жоспарлап отыр. Goldman Sachs жазады, жаңартылған дүкендер салыстырмалы сатылымды шамамен 3–6%-ға арттырады. Соңғы тоқсандық есеп жарияланғаннан кейін инвестициялық банк Dollar General акцияларына бейтарап рейтингті сақтап, мақсатты бағаны 126 доллардан 129 долларға көтерді . 26 желтоқсанда оның акциялары 137,84 долларға жабылды.

Жақын болашақта компания үшін басты сынақ – күнделікті тауарлар сегментіндегі Walmart-пен бәсекелестік: бұл бөлшек сауда желісі өз акциялары арқылы кейбір сатып алушыларды арзандатылған дүкендерден өзіне тартып отыр, ал апталық келу жиілігі дәл Dollar General компаниясының бизнес-моделін негіздейді, – дейді Николаева.

Five Below соңғы есеп беру тоқсанында сатылымды айтарлықтай арттырып қана қоймай, 2025 жылға арналған болжамын екі тоқсан қатарынан жоғарылатты. Барлығы басқару командасын жаңарту мен маркетинг стратегиясын өзгерту арқасында мүмкін болды, – деп жазды WSJ. Басылымда келтірілген Five Below компаниясының бас директоры Винни Парктің айтуынша, компания өз өнімдерін осы топтарға бағыттау үшін Gen Alpha, Zoomers және Millennial буындары арасындағы трендтерді қадағалап отыр. Сонымен қатар компания баға құрылымын жеңілдетіп, арзан тауарларды айқын көрсетіп, кейбір таңдаулы тауарлардың бағасын көтерді. «Пайда тек 5 доллар және одан төменде ғана емес. Сатып алушының 7, 10, 15 доллар және одан жоғары бағада да құндылықты сезінуі маңызды», – деді Парк.

Тенденцияларға басымдық беруінің арқасында Five Below аудиторияның көңіл-күйіне сезімтал болып, өсім бәсеңдеген кезде де компания үшін өнім ассортиментіне деген қызығушылықты сақтау маңызды, – деп есептейді Николаева.

Ұзақ мерзімде барлық жеңімпаз сауда секторы өседі, және бұл сегмент инфляция кезінде қауіпсіз баспана ретінде қабылданғандықтан ғана емес. Тізбектер тұтынушылар үшін үнемі күресуге мәжбүр болады, дейді Николаева.

Оның пікірінше, Walmart «тұтынудан бас тартпай үнемдеу» тұжырымдамасының басты пайда алушысы болып қала береді және сонымен бірге Dollar Tree сияқты қатты жеңілдік дүкендеріне ең ірі бәсекелес болып саналады.

Мұндай желілер супермаркеттер мен гипермаркеттерді толық алмастыра алмауы мүмкін, бірақ олар күнделікті саудаға ыңғайлы әрі ең бастысы қолжетімді қосымша болуы мүмкін. Сондықтан, мысалы, Dollar General компаниясы жаңа піскен өнімдер сегментін және негізгі тауарлар желісін белсенді түрде дамытуда.

Осы бәсекеде кім жеңіп жатқанын түсіну үшін инвесторлар келесі екі-үш тоқсандағы желілердің кірістеріне ғана емес, сондай-ақ оларға онша мән бермеуі керек. Негізгі назар аудару керек көрсеткіштер: келушілер ағыны мен орташа чек сомасы, келу жиілігі, шығындар мен маржа динамикасы, сондай-ақ желілердің агрессивті акцияларсыз тұтынушыларды ұстап қалу қабілеті.

Егер Walmart жеңілдік дүкендерінен тұтынушыларды өз жағына аударуды жалғастырса, онда олар адамдарға тек арзанырақ тауар ұсынып қана қоймай, қажет кезде әрқашан жанында бола алатынын дәлелдеп, қосымша құндылықты да ұсынатынын сендіруге мәжбүр болады, дейді Николаева.