Дэвид Теппердің ұзақмерзімді стратегиясы: Appaloosa портфеліндегі 10 негізгі акция
Дэвид Теппер — Уолл-стриттің ең ықпалды инвесторларының бірі және Appaloosa Management хедж-қорының негізін қалаушы. Ол контрариандық стратегия ұстанады — яғни, нарық қорыққан кезде сатып алып, активтердің шынайы құны қалпына келгенше күтеді. «Көшеде қан болса — сатып ал», — дейді Теппер, осы қағидаға ол отыз жылдан бері адал.
Appaloosa Management, 1993 жылы құрылған, бүгінде $17,7 млрд активтерді басқарады және орташа жылдық табыстылығы 25%-дан асады. Портфельдің құрылымы әдеттегідей шоғырланған: барлығы 38 компания, соның ішінде шамамен онға жуығы — көпжылдық позициялар. Бұл акциялар бойынша Теппер позиция көлемін өзгертіп отырады, бірақ мүлде шықпайды.
MPLX
Портфельдегі үлесі: 0,46%
Позиция құны: $29,8 млн
Акция иеленетін хедж-қорлар саны: 13
MPLX АҚШ-тағы мұнай мен газ құбырлары мен терминалдарын басқарады. Компанияның тұрақты инфрақұрылымдық моделі нарықтық баға ауытқуларынан қорғайды.
Appaloosa бұл активті 2020 жылдан бері ұстап келеді. Wells Fargo сарапшылары компанияға «сатып алу» рейтингін сақтап, мақсатты бағаны $59 деңгейінде бағалайды.
Energy Transfer
Портфельдегі үлесі: 1,39%
Позиция құны: $89,87 млн
Хедж-қор иелері: 36
Energy Transfer — АҚШ-тағы ең ірі мұнай-газ инфрақұрылым операторы.
Теппер 2016 жылы осы компанияға кірген, энергетика нарығы қысымда болған сәтте.
Бүгінде компания жаңа жобалар арқылы өсімге бағыт алған — олардың қатарында Desert Southwest газ құбыры мен Lake Charles кешенін кеңейту бар.
Micron Technology
Үлесі: 1,58%
Позиция құны: $101,68 млн
Хедж-қор иелері: 94
Micron — жады чиптері мен деректер сақтау жүйелерінің әлемдік көшбасшысы.
Теппер бұл компанияға 2006 жылдан бері инвестиция салып келеді.
2025 жылы Micron табысын 50%-ға арттырып, $37,4 млрд деңгейіне жеткізді.
Citi сарапшылары акциялардың қосымша 16% өсу әлеуетін болжайды.
Microsoft
Үлесі: 3,86%
Позиция құны: $248,7 млн
Иеленуші қорлар: 294
Appaloosa 2020 жылы Microsoft акцияларын сатып ала бастады.
Бұл — компанияның бұлтты сервистерінің өрлеу кезеңі еді.
2025 жылы Теппер 470 мың акцияны сатып, пайдасын бекітті. Акциялар жыл басынан бері 25%-ға қымбаттады.
Uber Technologies
Үлесі: 3,98%
Позиция құны: $256,57 млн
Иеленуші қорлар: 152
Теппер 2025 жылдың басында Uber акцияларын екі есеге көбейтіп, кейін бір бөлігін сатқан.
Mizuho Securities болжамы бойынша, Uber табысы 2028 жылға дейін жыл сайын 15% өсіп отырады.
Bernstein компаниясы акцияларға «сатып алу» рейтингін сақтап отыр.
Alphabet (Google)
Үлесі: 4,13%
Позиция құны: $266,08 млн
Иеленуші қорлар: 219
Alphabet Теппердің портфелінде 10 жылдан аса уақыт бар.
2025 жылы Appaloosa компания акцияларын 25%-ға қысқартқанымен, инвестиция жалпы 200% табыс әкелген.
Ребалансировка қор денсаулық сақтау және жартылай өткізгіш секторларына басымдық беріп жатқанын көрсетеді.
Meta Platforms
Үлесі: 4,58%
Позиция құны: $295,24 млн
Иеленуші қорлар: 260
Meta — Appaloosa портфеліндегі ең көне активтердің бірі.
Фонд 2014 жылдан бері компанияға сенім артып келеді.
2025 жылы Теппер позициясын қайта қарап, бір бөлігін сатты.
Citi болжамынша, Meta-ның өсу драйвері — жасанды интеллект пен «ақылды» құрылғылар.
Amazon
Үлесі: 9,19%
Позиция құны: $592,35 млн
Иеленуші қорлар: 335
Appaloosa 2019 жылдан бері Amazon акцияларын ұстап келеді.
Сол уақыттан бері инвестиция 120% табыс әкелген.
Компанияның негізгі өсімі — AWS бұлтты сервистері және ИИ-интеграциясы.
Wells Fargo 2026 жылы AWS табысы 22%-ға ұлғаяды деп болжайды.
UnitedHealth Group
Үлесі: 11,85%
Позиция құны: $764,33 млн
Иеленуші қорлар: 159
2025 жылы акциялар төмендеген кезде Теппер UnitedHealth позициясын 13 есе ұлғайтты.
Бұл — оның «қорқыныш кезінде сатып ал» стратегиясының айқын көрінісі.
Бір мезетте Баффет, Бьюрри және Сорос та компания акцияларын сатып алды.
UBS компанияның маржасы мен табыстылығы 2026 жылы қалпына келеді деп күтеді.
Alibaba
Үлесі: 12,43%
Позиция құны: $801,5 млн
Иеленуші қорлар: 101
Alibaba — Appaloosa портфеліндегі ең ірі позиция.
Фонд 2025 жылы акциялардың 23%-ын сатып, шамамен $240 млн капиталды босатты.
Компания Еуропа мен Латын Америкасында экспансия жүргізіп, AI мен бұлтты технологияларға басымдық беріп отыр.
Nvidia-мен әріптестік және дата-орталықтарды кеңейту жоспары акция бағасын қолдап тұр.
Дэвид Теппердің инвестициялық философиясы — сабыр, қарсы бағыттағы ойлау және нарық психологиясын түсіну.
Appaloosa портфелінің ұзақмерзімді табиғаты оның стратегиясының басты дәлелі: уақыт өте келе үрей де, эйфория да өтеді, ал мықты бизнес қалады.
