Дивидендтер, алтын, ETF-тер: Уолл-стрит AI тәуекелдерінен портфельдерді қорғау үшін бес шараны ұсынды

Morningstar зерттеу фирмасының мәліметінше, BlackRock пен ClearBridge Investments компанияларының стратегтері мен қор менеджерлері дәстүрлі қауіпсіз баспана активтерінің жасанды интеллектке байланысты тәуекелдерден қорғауда тиімділігі төмендеп бара жатқанын ескертеді. Енді жасанды интеллектке назар аудару тек технологиялық акциялардың ғана емес, сонымен қатар басқа салалардағы компаниялардың акциялары мен тіпті облигациялардың да өнімділігін анықтайды, сондықтан одан қашу қиын. Пассивті инвестициялау да шешім ұсына алмайды: S&P 500 индексіне қаражат қоятын инвестор өз капиталының 45 пайызын немесе одан да көбін жасанды интеллектке салады — қалағанына қарамастан, деп мәлімдейді Interactive Brokers компаниясының стратегі Стив Сосник. Morningstar мұндай ауытқудан портфельді қорғаудың жолдарын ұсынатын Уолл-стрит мамандарының бес идеясын жинақтады:

1. Жасанды интеллекттен жанама пайда іздеңіз. ClearBridge Investments компаниясының қор менеджері Майкл Кларфельд ескертеді: технологиялық секторға дәстүрлі баламалар енді сіздің портфеліңізді қорғай алмауы мүмкін. Энергетика және коммуналдық қызмет көрсететін компаниялар қазір деректер орталықтарын салу арқылы ірі технологиялық фирмалармен байланысты. Citi Wealth компаниясының портфельді құру бөлімінің басшысы Олаолу Аганга киберқауіпсіздік шешімдерін ұсынатын компаниялардың акцияларын, сондай-ақ энергетикалық желілерге болат пен мыс жеткізетін жабдықтаушылардың акцияларын қолдайды: соңғыларының AI-ден басқа да сұраныс көздері бар.

2. Сапаға назар аударыңыз, секторға емес. BlackRock стратегияшысы Кристи Акуллиан портфельдегі жеке секторлардың үлесін арттыруға кеңес бермейді, оның орнына құрамын жалпы нарықпен сәйкес ұстап, жоғары рентабельділікке, тұрақты табысқа және мықты балансқа ие компаниялардың акцияларын таңдауды ұсынады. ClearBridge компаниясының Кларфельд Отis Worldwide лифт өндірушісінің, Marsh сақтандыру брокерінің және Honeywell Aerospace әуе кемелерінің жабдықтарын өндірушісінің акцияларын тартымды деп санайды: олар салыстырмалы түрде арзан және жасанды интеллектпен аз байланысты.

3. Капиталдық шығындардың орнына дивидендтер. AI компанияларына инвестиция салғанда инвесторлар осы фирмалардың бірнеше жылдан немесе тіпті онжылдықтардан кейін әкелетін пайдасына ақы төлейді; сондықтан пайыздық мөлшерлемелер өсіп, AI-дың болашағына күмән туындағанда олардың акцияларының бағасы төмендейді, – деп түсіндіреді Акуллиан. Ол дивиденд төлейтін акцияларды осыған қарсы теңгерім ретінде қарастырады: «Дивидендтер, анықтамасына сәйкес, капиталдық шығындарға көп жұмсамайтын компаниялардың акцияларын ұстау тәсілі». Оның орнына олар акционерлерге ақша қайтарады». Биыл мұндай акциялар нарықтан озып түсті: Morningstar Dividend Leaders индексі 19%-дан астамға өссе, Morningstar-дың АҚШ акциялар нарығының жалпы индексі 13%-ға өсті.

4. Облигация ETF-теріне инвестиция жасаңыз. Стратегтердің пікірінше, облигациялар қазір AI-ға байланысты тәуекелдерден бұрынғыдай қорғаныс ұсынбайды. BlackRock-тың Акуллианының айтуынша, гиперскалаерлер – яғни жасанды интеллект инфрақұрылымына миллиардтаған доллар қарыз алатын ең ірі бұлтты компаниялар – соңғы кездері ұзақ мерзімді инвестициялық рейтингті облигациялардың жаңа шығарылымдарының үштен бірін құрайды. Дегенмен, Morningstar талдаушысы Даниэл Сотиров кең ауқымды облигация нарығын бақылайтын ETF-терді диверсификациялаудың жақсы тәсілі деп санайды: олар «акцияларға қарағанда азырақ құбылмалы, ал кірістілігі соңғы жылдарыгіден де тартымды».

5. Алтын және баламалы стратегиялар. Citi-дің Аганге алтынды жақсы көреді: ол портфельде облигациялардың рөлін атқарып, нарықтың қалған бөлігімен байланысы жоқ табыс әкелуі мүмкін. BlackRock компаниясынан Акуллиан қосады, өзара қорлар мен ETF арқылы инвесторлар балама стратегияларға да қол жеткізе алады — мысалы, хедж-қорларда қолданылатын стратегиялар немесе кейбір акциялардың өсуіне және басқаларының төмендеуіне бір мезгілде бәс тігу. Оның айтуынша, мұндай құралдардың табысы нарық қозғалысына тәуелді болмауы мүмкін.

Активтерді басқару компаниясы Apollo Global Management мәліметі бойынша, биыл инвестициялық рейтингті облигациялар шығарылымының жартысына жуығын жасанды интеллект құрады. JPMorgan Chase жүргізген зерттеуге сәйкес, зейнетақы қорлары мен қайырымдылық қорларының активтерін бөлу тәсіліне ұқсас түрде құрылған төрт модельдік портфель соңғы жылдары жасанды интеллект тәуекел факторларымен мықты оң корреляция көрсетті.

Бұл корреляция себеп-салдар байланысын дәлелдемейді, бірақ Bloomberg-тің қыркүйектегі есебіне сәйкес, жасанды интеллекттің кең ауқымды әртараптандырылған портфельдерге де елеулі әсері бар екенін көрсетеді. Соңғы екі жылдың басым бөлігінде жасанды интеллектуалды инвестициялар өте тиімді болды: бүкіл әлемдегі жасанды интеллектке қатысты компаниялардың акцияларын бақылайтын Bloomberg Intelligence индексі кең нарықтан жыл сайын орта есеппен 11 пайыздық пунктке озып отырды, деп агенттік атап өтті.