«Ең үздік ЖИ акцияларының бірі»: Meta есебі қарсаңында Уолл-стритте не айтылуда?
Meta жасанды интеллектке шығындарын белсенді түрде арттырып жатқанымен, соңғы екі жылдағы тоқсандық пайданың ең баяу өсімін көрсетуі мүмкін. Соған қарамастан, Уолл-стритте оптимизм сақталып отыр: BofA сарапшылары Meta-ны ЖИ саласындағы ең үздік акциялардың бірі деп атаса, Stifel мен Guggenheim өздерінің мақсатты бағаларын көтеріп, акциялар 15–20% өседі деп болжайды. Компания үшін әлеуетті тәуекелдердің қатарында сарапшылар инвесторлардың шамадан тыс үмітін және ЖИ саласындағы мамандарды көптеп жұмысқа алу мен инфрақұрылымға салынған инвестициялар аясында күрт өскен капиталды шығындарды атап өтеді.
Егжей-тегжейлі
Meta сәрсенбі, 30 шілде күні, сауда жабылғаннан кейін екінші тоқсанға арналған қаржылық есебін жариялайды. Инвесторлар үшін басты мәселе — Facebook пен Instagram-ның бас компаниясы жасанды интеллектті қаншалықты тиімді ақшаға айналдырып жатқаны, яғни жарнама бизнесінде де, одан тыс салада да, деп жазады MarketWatch. Бірінші тоқсан сәтті өткен соң, Meta сәуірде 2025 жылға арналған капиталдық шығындар бойынша болжамын $60–65 млрд-тан $64–72 млрд аралығына көтерді, деп еске салады MarketWatch. Сондықтан нарық қатысушылары компания бұл көрсеткішті тағы өсіре ме және мұндай ЖИ шығындарының қаншалықты негізді екенін мұқият бақылайтын болады.
Орта есеппен Уолл-стрит сарапшылары сабырлы нәтижелерге дайындалуда: жылдық мәндегі пайда 11,5% өсіп, $15,01 млрд болады деп күтілуде — бұл соңғы екі жылдағы ең баяу өсім болмақ, деп хабарлайды Reuters LSEG деректеріне сілтеме жасап. Табыс көлемінің өсуі де соңғы жеті тоқсандағы ең минималды көрсеткіш болуы мүмкін — бар болғаны 14,7%, яғни $44,8 млрд. Соған қарамастан, Meta-ны талдайтын сарапшылардың 85%-дан астамы оны сатып алуға кеңес беріп отыр.
Сарапшылар пікірі
— Guggenheim сарапшылары 28 шілдеде Meta акцияларының мақсатты бағасын $725-тен $800-ге дейін көтеріп, «сатып алу» ұсынымын сақтап қалды, деп хабарлайды Investing.com. Жаңа таргет Meta акцияларының қазіргі котировкасына қарағанда шамамен 15% өсуін білдіреді. Guggenheim жүргізген ірі инвесторлар арасындағы сауалнамаға сәйкес, Meta тоқсандық есеп алдында ең тартымды компаниялардың бірі болып қалуда — қатысушылардың 27%-ы оны сатып алуға лайық деп таныған. Тек 10% ғана Meta-ны қысқа позиция үшін қолайлы деп есептеген.
Сарапшылар тікелей әрекетке бағытталған жарнамаға деген тұрақты сұранысты атап өтті, оған Advantage+ платформасының дамуы себеп болып отыр. Guggenheim бағалауы бойынша, егер бірінші тоқсанның үрдістері жалғасса, Meta-ның жылдық мәндегі табысы екінші тоқсанда 18% өсіп, $46,1 млрд-қа жетуі мүмкін — бұл компанияның ресми болжамының жоғарғы шегінен ($45,5 млрд) жоғары. Сонымен бірге, сарапшылар Meta-ның ЖИ-ге қатысты шығындарының өсіп жатқанын атап өтті. Guggenheim сауалнамасына қатысқан инвесторлардың 95%-ы 2026 жылы Meta-ның капиталдық шығындары $76 млрд-тан асады деп күтеді. Guggenheim өзі $82 млрд болжауда.
— Stifel сарапшысы Марк Келлидің айтуынша, алдағы есептегі басты белгісіздік — капзатраттар, әсіресе тоқсан барысында ЖИ саласындағы қымбат мамандарды жаппай жұмысқа алу туралы жаңалықтар аясында. Соған қарамастан, ол өткен аптада Meta акцияларының таргетін $655-тен $845-ке дейін көтеріп, «сатып алу» ұсынымын сақтап қалды, деп жазады Investing.com. Бұл мақсатты баға Meta котировкасының 20% өсуін білдіреді.
— BofA сарапшысы Джастин Пост Oninvest иелігіндегі жазбада: «Бас директор [Марк Цукерберг] жақында айтқан мәлімдемелеріне қарағанда, есеп беру конференциясында негізгі назар ЖИ-ге салынған инвестицияларға және сол бағыттағы мүмкіндіктерге аударылады. Сондай-ақ Llama жобасы мен ЖИ-ді ақшаға айналдыру стратегиялары бойынша жаңалықтар болуы мүмкін» деді. Оның болжамынша, Meta 2025 жылдың екінші тоқсанында табыс және пайда бойынша мықты нәтиже көрсетеді: $45,4 млрд және $6,12. Негізгі өсім драйвері — жарнамадан түсетін табыс, оған ЖИ-дің жарнамалық өнімдерге интеграциясы көмектеседі. «Аудитория ауқымын ескере отырып, біз Meta-ны әлі де ЖИ саласындағы ең әлеуетті акциялардың бірі деп санаймыз», — деп қосты Пост.
Сонымен қатар, BofA негізгі тәуекел ретінде — инвесторлардың тым жоғары үмітін атап өтті. Сарапшы жылдық шығын болжамы $113–118 млрд-қа дейін көтерілуі мүмкін екенін де жоққа шығармайды — әсіресе капзатрат пен ЖИ саласына кадр тарту есебінен. Мүмкін болатын теріс факторларға әлсіз жарнама көрсеткіштері, Reels контентінің баяу өсуі, ЕО-дағы реттеуші тәуекелдер және ЖИ үлгілерінің іске қосылуындағы кешігулер жатады. Дегенмен, жалпы алғанда, Посттың пікірінше, Meta нарықтағы ЖИ-бенефициарлардың бірі болып қалуда, және ол акцияларды $775 мақсатты бағамен сатып алуды ұсынады — бұл ағымдағы бағадан 10% жоғары.
— Deutsche Bank сарапшыларының пікірінше, екінші тоқсанда Meta жарнама өнімдеріне ЖИ-ді терең интеграциялау арқылы тұрақты табыс өсімін көрсетеді — әсіресе көптеген жарнама берушілер үшін стандартқа айналған Advantage+ платформасы арқылы. Олар табыс болжамын $44,3 млрд-тан $45 млрд-қа дейін көтерді, бірақ сонымен бірге инвесторлар $46,5 млрд-қа дейін өсімді күтетінін атап өтті. Deutsche Bank сарапшылары да шығындардың артуына назар аударды: олардың пікірінше, 2025 жылғы капиталды шығын $69 млрд-қа жетеді, ал ЖИ-ге ауқымды инвестициялар, соның ішінде инженерлерді жалдау, операциялық шығындарды қысқарту мүмкіндігін шектейді. Соған қарамастан, өсіп жатқан шығындарға қарамастан, Deutsche Bank «сатып алу» ұсынымын сақтап, таргетін $770 деп көрсетті, өйткені ЖИ компанияның ұзақмерзімді өсімін қамтамасыз етеді деп сенеді.
