Goldman: ЖИ бағдарламашыларға «екінші тыныс» береді. Қай акцияларды ұсынады?
Salesforce, Adobe және ServiceNow секілді жазылу арқылы бағдарламалық қамтамасыз етуді сататын SaaS-компаниялар жасанды интеллекттен ұтылмайды, керісінше күшейеді, деп санайды Goldman Sachs сарапшысы. Оның пікірі нарықтағы ахуалға қайшы: фаворит компаниялары қазір ЖИ технологиялардағыдай «көпіршік» емес, керісінше құлдырау кезеңін бастан кешіп отыр. Бірақ Goldman ЖИ-ді софттың «өлтірушісі» емес, оған «екінші өмір сыйлайтын» құрал деп есептейді.
Егжей-тегжейі
Goldman Sachs сарапшысы Каш Ранганның пікірінше, жасанды интеллект бағдарламалық қамтамасыз етумен бірге жұмыс істеп, оның ауқымын кеңейтуге көмектеседі. Ол бұл туралы Yahoo Finance-ке берген сұхбатында Communacopia + Technology жыл сайынғы конференциясында айтты.
Сарапшы қазіргі ЖИ кезеңін 1990-жылдардағы веб-браузердің пайда болуымен салыстырды. Сол кезде браузер дәстүрлі бағдарламалық қамтамасыз етуге қауіп төндіреді деп ойлаған. Бірақ браузер тек жаңа интерфейс болып, саланы кеңейтті. Ранганның айтуынша, ЖИ де софтты тиімдірек әрі ұтымдырақ етеді.
Осы себепті ол Salesforce секілді SaaS-компаниялардың акцияларын тартымды деп санайды. «Мен бұл идеяны қолдаймын», — деді Ранган. Оның айтуынша, егер Salesforce өз ЖИ-платформасы Agentforce клиенттерін 8000-нан 14 000-ға дейін арттыра алса, компания акцияларының бағасын тежеп келген қысым әлсіреуі мүмкін.
Ранган жалпы қолданбалы софтпен жұмыс істейтін компанияларға ставка жасайды. «Мысалы, Intuit, Salesforce, Adobe. Олардың тарихы мінсіз емес, бірақ жеткілікті сенімді», — деді ол. Сондай-ақ ол ServiceNow-ды да атады. Бұл компанияны әрі қолданба жасаушы, әрі платформа әзірлеуші ретінде қарастыруға болады.
SaaS-компаниялардың акциялары не болып жатыр?
Goldman Sachs сарапшысы саладағы қиындықтарға қарамастан оптимистік көзқараста. Оның айтуынша, сүйікті компаниялары қазір «көпіршік» емес, көбірек «депрессия» кезеңін бастан кешуде. Әсіресе қолданбалы софт өндірушілердің акциялары құлдырап кетті, ал Snowflake және MongoDB секілді инфрақұрылымдық деңгейдегі компаниялар тұрақтырақ қалды.
Intuit акциялары жыл басынан бері бар болғаны 6%-ға өсті, ал Nasdaq 100 индексі 13%-ға көтерілді. Salesforce акциялары ЖИ-агенттерін дамытуға қарамастан ширекке арзандады. Adobe акциялары жыл басынан бері 20%-ға түсті.
Бірақ Ранганның пікірінше, бұл қысым ұзақмерзімді инвесторлар үшін мүмкіндік ашады.
Қай компания акцияларына назар аудару керек?
Сарапшы тәуекелі жоғары идеялардың ішінде CoreWeave бұлт провайдерін атады. «Бұл — жасанды интеллект инфрақұрылымына жоғары тәуекелді ставка. CoreWeave — жалғыз таза ЖИ компания және жалғыз гипермасштабты бұлт провайдері, ол ашық нарықта жұмыс істейді», — деді Ранган.
CoreWeave-тің қарызы көп. Сондықтан ол қайта қаржыландыру кезінде мөлшерлемелердің төмендеуінен ұта алады, деп жазады Yahoo Finance. Ранганның айтуынша, CoreWeave-тің басты артықшылығы — ІІ-кластерлерді жылдам іске қосу. Бұл корпоративті клиенттерге өнімді тез нарыққа шығаруға мүмкіндік береді.
Алайда стратегия тек компания жаңа кластерлерді нарыққа бірінші болып шығара алса ғана сәтті болады. Ранган мұны Amazon Web Services-тің алғашқы жылдарымен салыстырды, бірақ табыс мінсіз орындауға тәуелді екенін ескертті.
ЖИ-мен байланысты компания акцияларында «көпіршік» бар ма?
Ранганның айтуынша, «көпіршік» негізінен жеке нарыққа тән, ал ашық нарықтағы софт компанияларына емес.
«Егер көпіршік бар болса, ол көбіне жеке сегментке тән — бұл венчурлық инвестициялар, стартап бағалары», — деді ол. Мысал ретінде OpenAI мен Anthropic компанияларын атап өтті. Олардың бизнес-моделі әлі айқын емес.
Сонымен қатар ашық нарықтағы софт әзірлеушілер тұрақты ақша ағымын және тұрақты табыс көрсетіп отыр. Бірақ нарықтағы көңіл-күй әлі олардың нақты көрсеткіштеріне сәйкес келмейді, деп түйіндеді Goldman Sachs сарапшысы.
