IBM-нің ең нашар күні, SK Hynix-тің рекордтық құлдырауы және жасанды интеллекттегі «пайда көпіршігі»

Бұл толқулы апта болды: нарық дүрбелеңде, банктер мен компаниялардың есептері қобалжуды күшейтті, ал бастапқы жария ұсыныстардың (IPO) сөзсіз салдары болды.

Нәтижесінде SK Hynix-тің АҚШ-тағы дебюті Сеулдегі акцияларын рекордтық 15,4 пайызға құлдыратып жіберді: инвесторлар өз активтерін корей акцияларынан АҚШ-та саудаға шыққан компанияның депозитарлық қолхаттарына аудара бастады. Oninvest басылымның бас редакторы Елена Тофанюк SK Hynix акцияларын қор нарығына шығарудың неге осындай дүрбелең тудырғанын түсіндірді.

SK Hynix-тің тікелей бәсекелесі Samsung Electronics компаниясының акциялары да теріс аймаққа түсті. Басқа жартылай өткізгіш компаниялардың акциялары да қысымға ұшырап, Micron Technology, SanDisk, Seagate Technology, AMD және Intel акцияларының бағасы төмендеді.

Бірнеше күндік үзілістен кейін Samsung пен SK Hynix акциялары тағы да төмендеді. Сату толқыны TSMC-нің нәтижелері жарияланбас бұрын басталды: Kospi индексі 60 пайыздан астам өскеннен кейін инвесторлар пайдасын алып, позицияларын қысқартты. TSMC мен ASML нәтижелеріне нарықтың осылай реакция жасағанын ескерсек, жартылай өткізгіштер секторындағы өсімді одан әрі ұстап тұру үшін Nvidia мен Micron мінсіз нәтижелер көрсетуі тиіс.

Samsung тағы да АҚШ-та екіншілік ұсыныс жасау мүмкіндігін қарастырып жатқаны туралы хабарламалармен жаңалықтарға ілінді. Инвесторларға SK Hynix сценарийінің қайталану қаупін – ликвидтіліктің депозитарлық қолхаттарға ауысуы мен Сеулдегі акцияларға қысым жасалуын – ескергені жөн болар. Алайда қазіргі уақытта кез келген акцияны орналастыру сау емес дүрбелең тудырып жатқан сияқты.

Осы демалыс күндері біз 1791 жылғы IPO дүрбелеңі туралы мақала жариялаймыз: америкалықтардың қор нарығының толқынын қалай сезінгендерін және бұл оқиғаның SpaceX-тің қор нарығына шығуымен қаншалықты ұқсас екенін түсіндіреміз. Айтпақшы, осы аптада ғарыш компаниясының акциялары IPO бағасынан төмен түсті. Көптеген сарапшылар акцияларға қатысты оптимистік көзқараста, бірақ Уолл-стрит ардагері Джордж Нобл бұл төмендеу тоқтамайды деп есептейді: оның пікірінше, SpaceX акцияларының әділ құны 30 доллардан аспайды.

Аптаның соңына қарай IBM акцияларының бағасы 25 пайызға құлдырады. Компания әлсіз тоқсандық нәтижелер болатынын ескерткен еді. Бұл – соңғы 60 жылдағы ең нашар күні болды. Белгілі қысқа сатушы Майкл Бэрри IBM акциялары тағы 50 пайызға төмендеуі мүмкін деп есептейді. Ол компанияның бизнес-моделін өзгерту арқылы бірнеше рет «күлінен қайта тірілгенін» атап көрсетеді: 1960 жылдары ол бағдарламалық жасақтаманы аппараттық құралдан бөліп, ал 1990 жылдары бағдарламалық жасақтама мен консалтингке басымдық берді.

Workday және ServiceNow сияқты басқа бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушілерінің акциялары да төмендеді. Журналистер қазірдің өзінде болып жатқан жағдайды «Mainframe-alypse» деп атауды ұсынып отыр (біз бұл терминнің таралып кетпеуін қалаймыз).

Жасанды интеллект секторы осы аптада жалпы алғанда жақсы қарқын көрсетті, дегенмен Goldman Sachs жасанды интеллект бумының көлемі дот-ком бумымен теңескенін есептейді. Ол басқа траекторияны ұстануда. Талдаушылар «пайда көпіршігі» туралы айтып жатыр: акция бағалары AI инфрақұрылымы провайдерлерінің жоғары пайдасы жалғасады деген үмітпен көтерілуде.

Microsoft компаниясының бас директоры Стяя Наделла да жасанды интеллект туралы белгілі бір сақтықпен сөйлеген. Ол үшінші тарап модельдеріне сүйенетін компаниялар екі рет төлейтініне сенеді: алдымен ақшамен, содан кейін жасанды интеллект пайдалы болуы үшін ашылуға тиісті құпия біліммен.

Юлия Петрова мен Михаил Тегин Revolut компаниясының IPO-ға дейінгі бағасын 75 миллиард доллардан 150–200 миллиард долларға дейін қалай арттыруды жоспарлап отырғанын зерттеді. Негізгі сұрақ – компания өсу қарқынын және жоғары финтех бағалауларын сақтай отырып, жаһандық банкке айнала ала ма? Несие беру қызметін кеңейту және жаңа нарықтарға шығу бір уақытта жаңа табыс көздерін ашады, бірақ реттеушілік және несиелік тәуекелдерді арттырады.

Михаил Тегин Bitcoin негізгі актив болып табылатын Strive компаниясының АҚШ нарығында жылдық шамамен 14 пайыз кіріс беретін күнделікті дивидендтерді ұсынған алғашқы компанияға қалай айналғанын зерттеді.

Jamie Dimon, JPMorgan Chase компаниясының бас атқарушы директоры, осы аптада өзінің ықтимал ізбасарының негізгі қасиеттері ретінде төзімділік пен рухты атады. Экран арқылы оларды шынымен көру мүмкін емес, сондықтан біз өлшенетін критерийлерге жүгініп, уақыт өте келе инвестициялық гуруларға айналуы мүмкін жас инвесторларды таңдадық.