«Инвесторларға арналған күңгірт ескерту»: Баффет қандай сигнал беріп отыр?
Уоррен Баффеттің Berkshire Hathaway компаниясы активтерді сатып алғаннан гөрі көбірек сатып, тіпті өз акцияларынан да бас тартып отыр. Мұндай сақтық тактикасы қызып тұрған нарықта абай болу керек екенін ескертуі мүмкін. Berkshire Hathaway-дің тоқсандық есебі не көрсетті және осы есептен жекелеген инвесторлар қандай сабақ ала алады?
Есеп не көрсетті?
Баффет пен оның командасы 2025 жылдың екінші тоқсанында нақты қандай акцияларды сатып алып, қандайын сатқанын көрсететін ақпарат инвесторларға әзірге қолжетімді емес. Дегенмен, 2 тамызда жарияланған тоқсандық нәтижелер сол кезеңдегі олардың тактикасы туралы «өте анық түсінік береді», деп жазады The Motley Fool.
Дональд Трамп енгізген баж салығы салдарынан акция бағаларының төмендеуіне қарамастан, Berkshire Hathaway екінші тоқсанда $6,9 млрд сомасына акция сатқан, ал сатып алғаны тек $3,9 млрд-қа ғана жеткен. «Инвесторлар Уоррен Баффетті жасырын, бірақ тиімді мәмілелерді байқап, соған қол жеткізе білетіні үшін құрметтейді. Кейбіреулер тіпті оның сатып алу әрекетін қайталауға тырысады. Алайда шындық мынада: миллиардер әрі Berkshire басшысы қатарынан 11 тоқсан бойы акциялардың таза сатушысы болып келеді», — деп жазады басылым.
Оған қоса, Berkshire қатарынан төртінші тоқсанда өз акцияларын кері сатып алған жоқ, ал бұл үзіліске дейін компания 24 тоқсан қатарынан байбэк жүргізген. Баффет сатып алудан бас тартты, дегенмен Berkshire Hathaway 30 маусымдағы жағдай бойынша $344 млрд көлемінде зор қолма-қол қаражат қорына ие болды.
«Жиынтық түрде алғанда, мұндай капиталды бөлу шешімдері инвесторлар үшін күңгірт ескерту іспетті», — деп жазады The Motley Fool.
Баффет нарықтың құлдырауын күтеме?
Баффеттің инвестициялық философиясындағы екі бұлжымас қағида: Америкаға қарсы бәс тікпеу және тиімді мәміле іздеу. Басылымның жазуынша, қолда бар бос қаражатқа қарамастан, Баффет пен оның командасының капиталды пайдалануға ынтасы жоқ сияқты, себебі қор нарығы тым жоғары көтеріліп кеткен.
Атап айтқанда, нарықтың артық немесе кем бағалануын көрсететін «Баффет индикаторы» деп аталатын көрсеткіш бір аптадан сәл ғана бұрын тарихи максимумға жетті. Бұл коэффициент АҚШ-тағы барлық жария компаниялардың нарықтық құнын елдің ЖІӨ-мен салыстырады және 1970 жылдан бері орташа есеппен 85%-ды құрап келген. Алайда шілденің соңында бұл көрсеткіш 210%-дан асты. Бұрын бұл индикатордың рекордтық деңгейге жетуінен кейін акциялар нарығында айтарлықтай кері серпіліс болған. Мысалы, 2000 жылғы наурызда доткомдар көпіршігі жарылардың алдында бұл көрсеткіш 144%-ға дейін шарықтап, кейін S&P 500 индексі 49%-ды, ал Nasdaq 78%-ды жоғалтқан.
Қор нарығы алдағы 1–3 жылда төмендеуі мүмкін екенін білдіретін тағы бір сигнал Шиллер коэффициенті. Бұл көрсеткіш инфляцияны ескере отырып 10 жылдық орташа пайдаға негізделген P/E мультипликаторы және Нобель сыйлығының лауреаты Роберт Шиллер ұсынған. 2025 жылғы шілденің соңында бұл көрсеткіш 37,8-ге жетті. 1957 жылдан бері жүргізілген есеп бойынша мұндай деңгей өте сирек — айлардың тек 5%-дан азында ғана тіркелген. Мұндай мәндерден кейін, әдетте, S&P 500 индексі теріс динамика көрсеткен: орта есеппен бір жылдан кейін –3%, екі жылдан кейін –12%, ал үш жылдан соң –14%.
Инвесторлар үшін тағы не маңызды?
Баффет тактикасын қайталағысы келетін инвесторлар оның шешімдерін контекстпен бірге қарастыруы керек, дейді The Motley Fool. «Омахадан шыққан оракулдың» сақтығы, бәлкім, оның басқаруындағы компанияның ауқымымен байланысты. Қазіргі таңда Berkshire Hathaway компаниясының нарықтық капитализациясы шамамен $1 трлн-ды құрайды, ал оның акциялар портфелі $280 млрд-тан асады. Осыған байланысты бірнеше миллиард долларға акция сатып алу компанияның жалпы қаржылық жағдайына айтарлықтай әсер ете қоймайды.
Ал қарапайым инвесторлар дәл Berkshire секілді шектеулерге тап болмайды, деп атап өтеді басылым. Мысалы, бірнеше мың долларға акция сатып алу жеке тұлғалардың қаржылық жағдайына едәуір ықпал етуі мүмкін.
«Сондықтан жекелеген инвесторлар Баффеттен келетін сигналдарға белгілі бір деңгейде құлақ асқаны дұрыс, бірақ қор нарығынан мүлде алшақтау қажет емес. <...> Дегенмен, S&P 500 индексінің қымбат бағалануын ескере отырып, инвесторлар құбылмалы жағдайда ұстауға дайын, ақылға қонымды бағаланған акцияларға назар аударғаны жөн», — деп түйіндейді The Motley Fool.
Баффет пен оның басқарушылар тобы екінші тоқсанда нақты қандай акциялар таңдағаны туралы ақпаратты Berkshire компаниясы тамыздың ортасында АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясына 13F нысаны арқылы ұсынғанда жариялайды.
