JPMorgan 2026 жылға чипмейкерлер арасындағы фавориттерді атады. Тізімге кім кірді?
JPMorgan 2026 жылы жартылай өткізгіштер мен желілік индустриядағы ірі ойыншылардың акциясы нарықтан озық өсім әлеуетін сақтайды деп есептейді. Банк сарапшылары келесі жылға басты фаворит ретінде Broadcom компаниясын атады. Сондай-ақ, үздік тізімге Marvell, Analog Devices және Micron кірді.
Егжей-тегжейлі
MarketWatch келтірген JPMorgan пікірінше, ЖИ саласындағы «көпіршікке» қатысты алаңдаушылыққа қарамастан, жартылай өткізгіштер мен желілік технологиялар секторындағы бірқатар жетекші компанияның акциясы 2026 жылы нарықтан қайтадан озық өсім көрсетуі мүмкін. Харлан Сур жетекшілік ететін сарапшылар тобының бағалауынша, бизнес тарапынан дата-орталықтарына капиталық шығындар 2026 жылы тағы 50% артуы ықтимал — бұл 2025 жылғы 65% өсімнен кейінгі көрсеткіш. MarketWatch болжамынша, мұндай динамика жартылай өткізгіштер саласындағы құн тізбегінің барлық кезеңіндегі жабдық өндірушілерді қолдайды.
Келесі жылға сектордағы басты фавориттер ретінде Сур Broadcom чипмейкерін, жад микросхемаларын өндіруші Micron Technology компаниясын, деректерді сақтау, желілер мен дата-орталықтарға арналған жартылай өткізгіштер мен шешімдер әзірлейтін Marvell Technology-ді, сондай-ақ өнеркәсіптік және автомобиль электроникасына арналған микросхемалар шығаратын Analog Devices компаниясын атады. Тізімге чип өндіруге арналған жабдық сегментіндегі жалғыз компания — KLA да енді. Ал микросхемаларды жобалауға арналған бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушілер арасынан Synopsys кірді.
Сур командасы сондай-ақ Nvidia, Lam Research, Cadence Design Systems, Applied Materials, Western Digital және Astera Labs акциясына да оң баға береді, алайда олар банктің негізгі ұсынымдары қатарына енбеген.
JPMorgan өз фавориттеріне қандай болжам берді?
Сарапшылардың пікірінше, Broadcom да, Marvell сияқты, жасанды интеллект міндеттерінде графикалық процессорлармен бәсекелесетін арнайы интегралдық схемалардың кеңінен таралуынан ұтады. Харлан Сурдың бағалауынша, Broadcom-ның ЖИ-процессорлар әзірлеу бизнесі мен желілік бағыты компанияға 2026 қаржы жылында ЖИ-ден $55–60 млрд, ал 2027 жылы $100 млрд-тан астам табыс әкелуі мүмкін. Салыстыру үшін, 2025 қаржы жылында бұл көрсеткіш шамамен $20 млрд болғанын Barron’s жазады. JPMorgan Broadcom акциясы үшін мақсатты бағаны $475 деп белгіледі, бұл 16 желтоқсандағы жабылудан 28% өсім білдіреді.
Ал Marvell акциясы, сарапшылардың ойынша, ЖИ бағытының тұрақты өсуі мен циклдік бизнестің қалпына келуі аясында жаңа күнтізбелік жылға «мықты позициямен» кіреді. Желтоқсан басында банк компания акциясына мақсатты бағаны $120-дан $130-ға дейін көтерді — бұл соңғы жабылудан 55% жоғары.
JPMorgan мәліметінше, Analog Devices жоғары өнімді аналогтық электроника нарығында екінші орында тұр. Харлан Сур жобалау кезеңінде жасалған келісімшарттардың арқасында компания келесі жылдың өзінде-ақ жасанды интеллект технологияларынан $500–600 млн табыс табуы мүмкін екенін атап өтті. Сарапшы қараша айының соңында белгіленген $320 мақсатты бағаға сүйене отырып, бұл компанияның нарықтық капитализациясы шамамен 15% өседі деп күтеді.
Ал Micron акциясы биыл нарықтағы көшбасшылардың біріне айналып, 170%-дан астам өсті. Сурдың айтуынша, келесі жыл да компания үшін табысты болуы ықтимал. «Біз 2026 жылы да акцияның айтарлықтай өсу әлеуеті сақталады деп есептейміз, оған баға динамикасы мен маржаның одан әрі артуы, сондай-ақ қаржылық болжамдардың жоғары жаққа қайта қаралуы ықпал етеді», — деп жазды ол. JPMorgan тізімдегі өзге үш компания сияқты Micron акциясын да сатып алу жөніндегі ұсынымында қалдырды, алайда белгіленген $220 мақсатты баға қазіргі котировкалардан төмен.
JPMorgan ЖИ-дегі «көпіршік» туралы не ойлайды?
Сарапшылардың айтуынша, жасанды интеллект саласындағы «көпіршікке» қатысты алаңдаушылық инвестициялар өскен сайын сақталуы мүмкін. Алайда ұзақ мерзімді перспективада ЖИ-дің әрі тұтынушылық, әрі корпоративтік сегменттерде қолданылуы кеңейіп, есептеу жүктемесі арта береді. Бұл жеделдетілген есептеулер мен соған байланысты инфрақұрылымға сұранысты жоғары деңгейде ұстайды.
Сурдың сөзінше, 2026 жылы ЖИ-ді енгізу жеткізу тізбегіндегі шектеулерге байланысты баяулауы мүмкін. Дегенмен «оң жайт» — тапшылық ЖИ-ге инвестициялау циклін ұзартып, жартылай өткізгіштер саласына тікелей пайда әкелетін бірнеше жылдық өсімді қамтамасыз етуі ықтимал.
JPMorgan командасы 2026 жылы жартылай өткізгіштер саласының табысы 10–15% өседі деп болжайды. Бұл өсімнен жасанды интеллект инфрақұрылымын салумен ең тығыз байланысты компаниялар көбірек ұтады.
