Бүгінгі күннің маңызды макроэкономикалық оқиғасы — ISM компаниясы жариялайтын тамыз айындағы қызмет көрсету секторының бизнес белсенділік индексі (PMI) болады (консенсус: 50,5 ұпай, шілдедегі 50,1 ұпаймен салыстырғанда). Орташа жақсаруды күтеміз, алайда көрсеткіш 50 ұпай шегінде қалып, АҚШ экономикасының негізгі секторында стагнацияға нұсқайтыны ықтимал. Осыған ұқсас индекс S&P Global компаниясы алдын ала бағалау бойынша 55,4 ұпайды көрсетті, бұл екі индикатор арасындағы айырмашылықты айқындайды. Қандай жағдайда да, қызмет көрсету саласының әлсіздігі белгілері, әсіресе JOLTS есебінен кейін, ФРЖ-ның ақша-несие саясатын жұмсартуға деген нарықтың үмітін күшейте алады. Күндік көріністі апталық жұмыссыздыққа өтініштер статистикасы толықтырады, біздің болжамымыз бойынша ол 235 мыңға дейін өседі (бұрын 229 мың болған) және ADP компаниясы жеке сектордағы жұмыспен қамтудың 73 мыңға өсуін хабарлайды.

Алайда, инвесторлардың назары саяси мәселелерге ауысуы мүмкін. Біріншіден, бүгін президент Трамп Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT) және OpenAI сияқты ірі технологиялық компаниялардың басшыларымен кездеседі. Екіншіден, Ақ үй Жоғарғы сотқа енгізілген тарифтердің заңсыздығы жөніндегі істерді жедел қарауды сұрап, аппеляция тапсырды. Осы оқиғалардың нәтижелері технологиялық сектор мен жалпы нарықтағы көңіл-күйге әсер етуі ықтимал, өйткені тарифтерге қатысты шешімдер белгісіздіктің негізгі себептерінің бірі болып отыр.

Нарық ашылмай тұрып Ciena (CIEN) және The Toro Company (TTC) есептерін жариялайды. Сауда аяқталған соң — Broadcom, Inc. (AVGO), Lululemon Athletica (LULU), Samsara (IOT), DocuSign (DOCU), UiPath (PATH), Guidewire Software (GWRE) және Argan (AGX) компанияларының есебі шығады.

Америкалық индекс фьючерстері консолидацияны көрсетіп отыр. Тәуекел балансы — бейтарап; күтілетін өзгергіштік — орташа деңгейде. Біз S&P 500 индексінің 6410–6480 ұпай аралығында тербелуін күтеміз (алдыңғы сессия жабылу деңгейінен −0,6%-дан +0,5%-ға дейін).

Көзге түскен жайттар

— Salesforce (CRM) акциялары бейсенбі күні екінші тоқсанға арналған жақсы есепке қарамастан пре-маркетте құлдырады. Компания жылдық салыстырмалы табыстың 10% өскенін хабарлады — $10,24 млрд, түзетілген акцияға шаққандағы пайда $2,91, бұл аналитиктер күтімінен ($10,14 млрд және $2,78) асып түсті. Дегенмен, үшінші тоқсанға болжам инвесторларды разы етпеді: күтілетін табыс $10,24–10,29 млрд аралығында, пайда $2,84–2,86 болып, консенсус деңгейінде қалды. Инвесторлар жасанды интеллект саласындағы бумға байланысты өсудің жылдамдауын күткендіктен, мұндай сақтық сигнал ретінде қабылданып, акцияларды сату күшейді.

— Керісінше, American Eagle Outfitters (AEO) бөлшек сауда компаниясының акциялары тоқсандық есеп жариялаған соң көтерілді. Компания $1,28 млрд табыс пен акцияға 45 цент пайда тапты, бұл консенсус болжамынан айтарлықтай жоғары ($1,23 млрд және 21 цент). Жылдық салыстырмалы сатылым 1% төмендесе де, инвесторларды промоактивтіліктің төмендеуі мен шығындарды бақылау есебінен рентабельділіктің мықты өсуі қуантты.

— C3.ai (AI) акциялары көңілсіз есеп жариялағаннан кейін пре-маркетте құлдырады. Компанияның табысы өткен жылмен салыстырғанда $87,2 млн-нан $70,3 млн-ға төмендеді, таза шығын артты. Сонымен қатар, денсаулығына байланысты лауазымынан кеткен негізін қалаушы Томас Сибелдің орнына жаңа бас директор Стивен Эхикиан тағайындалды.

— Figma (FIG) бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушісінің акциялары пре-маркетте құлдырады, IPO-дан кейінгі алғашқы есепте 41% табыс өскенін хабарлағанына қарамастан — $249,6 млн. Үшінші тоқсанға табыс болжамы ($263–265 млн) консенсус ($256,8 млн) деңгейінен жоғары болғанымен, өсімнің бәсеңдеуі (33%) инвесторларды алаңдатты. Сондай-ақ, клиенттердің ұсталу көрсеткішінің 132%-дан 129%-ға төмендеуі сұраныстың әлсіреуінің ерте белгісі ретінде бағаланды, бұл да акция бағасына қысым жасауы мүмкін.

Кешегі сауда нарығы

3 қыркүйектегі сауда америкалық қор биржаларында аралас динамикамен аяқталды: S&P 500 0,51%-ға өсті, Nasdaq 100 0,79%-ға артты, ал Dow Jones 0,05%-ға төмендеді, Russell 2000 0,10%-ға кеміді. Нарықтағы өсу технологиялық алыптардың — әсіресе Alphabet (GOOGL) мен Apple (AAPL) акцияларының арқасында болды, бұл капитализация салмақталған S&P 500 индексі мен оның тең салмақты аналогы арасында айырмашылық туғызды. Коммуникация секторындағы өсуге негізгі түрткі — Google-ға қарсы антимонополиялық істің сот шешімі, инвесторлар күткеннен жұмсақ шықты. Коммуникация секторы (XLC: +1,67%) көш бастады, ал энергетикалық сектор (XLE: -2,24%) мұнай бағасының төмендеуі себебінен артта қалды.

Күннің басты макроэкономикалық оқиғасы — шілдедегі ашық жұмыс орындары саны жөніндегі JOLTS есебінің жариялануы болды, ол 7,181 млн-ды құрады, консенсус болжамы 7,25 млн-нан төмен және 2024 жылғы қыркүйектен бері ең төменгі көрсеткіш. Бұл мәліметтер еңбек нарығының салқындауын растап, ФРС-тің ақша саясатын жұмсартуға үмітті нығайтты. Соның нәтижесінде қыркүйектегі пайыздық ставканың төмендеуі мүмкіндігі 95%-дан асты.

Осы жағдайға байланысты инвесторлар ФРЖ өкілдерінің пікірлерін де бағалады. Кристофер Уоллер қыркүйекте ставка төмендеуі керек деп тағы да айтты, ал алдағы айларда бірнеше қысқартулар болуы мүмкін екенін атап өтті. Алайда, саяси қысым сақталуда: Сенаттың банктер комитетіндегі республикалық Том Тиллис Лиза Кук лауазымына үміткерлерді сот шешімі анықталғанша қарамайтыны белгілі болды. Бұл ФРС басқарма құрамының болашағына қатысты белгісіздікті арттырады.

Компания жаңалықтары

— АҚШ-тағы ең ірі мұнай өндіруші ConocoPhillips (COP: -4,4%) қайта қүрылымдау бағдарламасы аясында әлем бойынша қызметкерлерінің 20–25%-ын қысқартуды жоспарлап жатқаны туралы Reuters хабарламасынан кейін қысымға ұшырады.

— HealthEquity (HQY: +7,5%) акциялары екінші тоқсанға арналған жақсы есеп пен жылдық болжамның жоғарылауына байланысты өсті. Компанияның табысы $325,8 млн (+8,6% жыл сайын) және түзетілген акцияға пайдасы $1,08 болды, бұл аналитиктер күткеннен жоғары. Сондай-ақ инвесторлар денсаулық сақтау жинақ шоттарының (HSA) жалпы санының 10 млн-ға дейін өскенін (+6% жыл сайын) және активтер көлемінің $33,1 млрд-ға жеткенін (+12% жыл сайын) қуана қабылдады. Жылдық табыс пен акцияға пайда болжамдарының жоғарылауы (тиісінше $1,29–1,31 млрд және $3,74–3,91) компанияның операциялық тиімділігі мен нарық үлесін арттыру қабілетін растап отыр.

— Dollar Tree (DLTR: -8,4%) акциялары екінші тоқсанға арналған жақсы есеп пен жылдық болжамға қарамастан қысымға түсті. Компания салыстырмалы сатылымдардың 6,5% өскенін және түзетілген акцияға 77 цент пайда тапқанын хабарлады. Бірақ үшінші тоқсанға арналған әлсіз болжам инвесторларды көңілсіз етті: компания пайда көлемінің өткен жыл деңгейінде болуын күтіп отыр. Басқару бұл жағдайды тарифтерге қатысты уақытша факторлардың (акцияға шамамен 20 цент) оң әсерінің екінші тоқсан нәтижесін қолдағанымен, үшінші тоқсанда кері әсер етуі мүмкіндігімен түсіндірді.

— Macy’s (M: +20,7%) бөлшек сауда компаниясының акциялары екінші тоқсанға арналған мықты есеп пен жылдық болжамның көтерілуіне байланысты ұшқандай болды. Компания $4,81 млрд табыс пен акцияға 41 цент пайда тапты, бұл консенсус болжамынан айтарлықтай асып түсті ($4,76 млрд және 18 цент). Нарық менеджменттің соңғы 12 тоқсан ішінде ең үздік салыстырмалы сатылым өсімін, әсіресе жаңартылған дүкендерде, атап өткенін оң қабылдады. Компания жылдық табыс пен акцияға пайда бойынша болжамын тиісінше $21,15–21,45 млрд пен $1,70–2,05 деңгейіне көтеріп, тарифтерге қарсы тұру қабілетіне сенім білдірді.

#Salesforce