Небиус Neocloud-тың қарыздарына қатысты алаңдаушылық фонында өзі мен CoreWeave арасындағы айырмашылықты атап көрсетті.

Аркадий Волож құрған бұлттық провайдер Nebius өзінің бәсекелесі CoreWeave-тен айтарлықтай ерекшеленеді, оның қарыз жүктемесіне қатысты алаңдаушылық өткен аптада бұлттық емес компаниялардың акцияларын жаппай сатуға әкелді. Nebius-тың қарыз жүктемесі соншалықты жоғары емес, – деді компанияның кіріс жөніндегі бас директоры Марк Бородитский CNBC-ге. Ол сондай-ақ жасанды интеллект есептеу қуатының бағасы Nebius болжағаннан да тез өсіп жатқанын айтты. Бородицкийдің бұл пікірлері бұлттық емес компаниялардың бизнес-модельдеріне инвесторлардың күмәні күшейіп жатқан жағдайда айтылды.

Сейсенбі күні Nebius есептеу қуаты бойынша аукцион өткізіп, бағалардың одан әрі өскенін көрсетті. «Біз мегаваттқа шаққандағы бағаның өсіп келе жатқанын байқаймыз», – деді Бородитский. Мегаваттқа шаққандағы баға – нео-бұлт компаниялары үшін негізгі көрсеткіштердің бірі: ол провайдердің белгілі бір есептеу қуаты үшін клиенттерден қанша ақы ала алатынын көрсетеді.

Компанияның жоғары лауазымды басшысының айтуынша, егер Небиус 2027 жылға жоспарланған барлық қуатты желіге қосса, ол толықтай сатылып кетеді. Сонымен қатар, телеарнаның дереккөзінің айтуынша, 2028 жылы «ұқсас үрдіс» пайда болуы мүмкін: компаниялар есептеу қуатына қол жеткізуге ынталы, бұл ұзақ мерзімді тұрақты сұранысқа нұсқайды. Nebius бұған дейін 2027 жылдан бастап жыл сайын 1 ГВт-тан астам жаңа қуатты іске қосуды жоспарлап отырғанын хабарлаған.

Бородитский сондай-ақ өзінің компаниясының жағдайы бәсекелесі CoreWeave-тен өзгеше екенін атап өтті. «Бізде олардың сияқты қарыз жүгі жоқ», – деді ол. Yahoo Finance мәліметтері бойынша, Nebius компаниясының жалпы қарызы 10,2 миллиард долларды құрайды. Ал салыстыра келгенде, CoreWeave компаниясының жалпы қарызы шамамен 51,61 миллиард долларға бағаланады.

Небиус Яндекс компаниясының негізін қалаушылардың бірі Аркадий Волож негізін қалаған Nebius – Nvidia графикалық процессорларын сатып алуға, деректер орталықтарын құруға миллиардтаған доллар инвестициялап, кейіннен осы қуатты жалға берумен айналысатын «нео-бұлт» компанияларының бірі.

21 қазандағы сауда кезінде Nebius пен CoreWeave акциялары 4 пайызға өсті (содан кейін тиісінше 0,7 пайыз бен 0,2 пайызға дейін бәсеңдеді). Бұлттық емес компаниялардың акциялары сәрсенбіде SpaceX-тің есебінен өсті: оның жасанды интеллект бизнесінің кірісі жыл сайын 830 пайызға өсіп, 7,56 миллиард долларға жетті. SpaceX-тің бас қаржы директоры Брет Джонсен есептеу қуатының бағасы «қазіргі уақытта ваттқа 30–50 доллар аралығының жоғарғы шегінен сәл жоғары» екенін мәлімдеді. Бұл осындай есептеу қуатын жалға беретін компаниялардың бағаны өздері белгілеуге мүмкіндігі бар екенін көрсетеді.

«Мен SpaceX-тің нәтижелеріне қатты қуаныштымын. Олар біз бұрыннан білетін нәрсені растайды: нарық өте динамикалық, ал ұсыныс сұраныстан әлі де айтарлықтай артта қалып отыр», – деді Бородитский.

Nvidia қолдауымен жұмыс істейтін жасанды интеллект инфрақұрылымын жеткізуші Crusoe компаниясының бас директоры Чейз Локмиллер сондай-ақ компания GPU жалға алу бағасының, соның ішінде ескі Nvidia чиптерінің де, өсіп жатқанын байқап отырғанын айтты. «Бүгін біз A100 чиптерінің бағасы 2020 немесе 2021 жылдарға қарағанда жоғары екенін байқап отырмыз. H100 чиптерінің бағасы 2023 жылы алғаш енгізілген кездегіден де жоғары», – деді Локмиллер. Оның айтуынша, негізгі AI модельдерінің мүмкіндіктері айтарлықтай артқандықтан және компаниялар сол есептеу инфрақұрылымын пайдаланып көбірек құндылық жасай алатындықтан, сұраныс өте жоғары болып қала береді.

CNBC-ның хабарлауынша, бұл пікірлер инвесторлар арасында қуатты чиптер пайда болған сайын Nvidia GPU-ларының экономикалық құны қаншалықты тез төмендейтіні туралы пікірталастың фонында айтылды. Ескі процессорларды тартымды бағамен жалға беруді жалғастыру мүмкіндігі AI инфрақұрылымын құрып жатқан компаниялар үшін өте маңызды. Олар инвестицияларын қайтарып, пайда табуы тиіс, сонымен бірге жаңа GPU-ларды сатып алуға миллиардтаған доллар жұмсауды жалғастыруы қажет.

Локмиллердің пікірлері көрсеткендей, кем дегенде Crusoe-де Nvidia чиптерінің ескі буындары алғаш шыққан кездегі бағадан жоғары бағамен жалға беріліп жатыр, бұл компанияның бұлттық бизнесінің экономикасын жақсартуы мүмкін.

Инвесторлар CoreWeave-тің бес жылдық кредиттік дефолт своптарының спрэді қаржылық қиындықтардың белгісі ретінде қарастырылатын деңгей ге жеткеннен кейін сақтанды, деп түсіндіреді CNBC. Компанияның облигация кірістілігі де өсті. CoreWeave акцияларының бағасы соңғы бір айда 27 пайызға құлдырады.

CoreWeave компаниясын қоршаған жағдай мен деректер орталықтарын салуға алынған қарыз қаржыландыру деңгейіне қатысты алаңдаушылықтар Iren мен Nebius сияқты басқа бұлттық емес компанияларға да қысым жасады. Олардың акция бағалары өткен айда тиісінше 41 пайыз бен 27 пайызға төмендеді.

Зерттеу фирмасы Gartner-дің есебі нарықта паниканы одан әрі күшейтті. Егер жасанды интеллект инфрақұрылымына жұмсалатын шығындардың қазіргі өсім қарқыны сақталса, бұлттық қызмет көрсетпейтін компаниялардың 80 пайыздан астамы 2030 жылдан кейін тәуелсіздігін сақтай алмайтынын ескертті. Gartner-дің бағалауы бойынша, 2030 жылға қарай AI деректер орталықтарының иелері капиталдық шығындарды жабу үшін жалпы 8,5 триллион доллар табыс табуы тиіс, несие бойынша төлемдерді өтеу шығындарын жабу және инвестицияланған капиталдың 12 пайыздық табыс көрсеткішіне қол жеткізу үшін 2030 жылға дейін жалпы 8,5 трлн доллар табыс табуы тиіс, ал деректер орталықтарына тиесілі табыс тек 3,6 трлн долларға жетеді деп болжануда.