Nvidia бағасы ең төменгі деңгейге жақын. BofA мұны өсу мүмкіндігі деп санайды
Bank of America сарапшысы Nvidia акциялары әлі де өсу мүмкіндігі бар деп есептейді. Оның айтуынша, компанияның қазіргі бағалануы бұрын акция бағасы қайта көтерілген деңгейге дейін төмендеген. Чип өндірушіге қысым технологиялық компаниялар өз ЖИ-процессорларын жасап, Nvidia өнімдеріне деген сұранысты азайтуы мүмкін деген күдікпен күшейді. 2 желтоқсанда Nvidia акциялары қарашаның ортасынан бері алғаш рет қатарынан екі күн өсті.
Егжей-тегжейі
Bank of America сарапшысы Вивек Арьяның айтуынша, ірі технологиялық компаниялар өз ЖИ-чиптерін жасауы мүмкін деген соңғы алаңдаушылыққа қарамастан, Nvidia акцияларының әлі де өсу мүмкіндігі бар. MarketWatch жазғандай, осы себептен қараша айының соңында Nvidia қағаздары қыркүйектен бергі ең төмен деңгейге түсті.
BofA қазір Nvidia акцияларының P/E (баға/табысы) көрсеткіші шамамен 25 екенін айтады. Бұл коэффициент келесі жылға арналған болжамды табысқа қатысты бағаны көрсетеді және компанияның болашақ өсімін инвесторлар қалай бағалайтынын түсіндіреді. Nvidia үшін бұл деңгей 2023 жылдың қазаны мен 2022 жылдың шілдесінде байқалған жергілікті минимумдарға жақын. Бұрын бұл коэффициент осындай деңгейге түскен кезде, үш-алты ай ішінде 30–40 аралығына қайта көтерілетін. Соңғы бес жылда оның орташа мәні 37 болған. Ал S&P 500 индексі бойынша P/E қазір шамамен 24. Яғни Nvidia бағалануы нарықтағы орташа деңгейден сәл ғана жоғары.
Nvidia-ға не қысым жасады?
MarketWatch түсіндіруінше, соңғы апталарда инвесторлар Broadcom-ның ASIC-чиптері сияқты арнайы жасалған шешімдер уақыт өте келе Nvidia және AMD шығаратын әмбебап GPU-ларға сұранысты азайта ала ма деген сұрақты жиі талқылай бастады. Бұған Alphabet акцияларының өсуі себеп болды. Қарашада Google Gemini 3 ЖИ-моделін таныстырып, оны Broadcom-мен бірге жасалған өз TPU-чиптерінде оқытқанын айтты. TPU — нақты міндетке арналған чиптер. Олар белгілі бір ЖИ-есептеулерге бейімделген және тек Google инфрақұрылымында қолданылады.
Тағы бір қысым — Nvidia мен Broadcom акциялары арасындағы айырмашылықтың тарихи тұрғыда болмаған деңгейге жетуі. MarketWatch дерегінше, бұл дисконт шамамен 40 пайыз, бұрын ол 10 пайыздың айналасында болатын. BofA сарапшысы мұндай айырмашылық Broadcom 2026 жылдың екінші жартысы мен 2027 жылы ЖИ нарығында Nvidia-дан кем дегенде он пайыздық үлес тартып алады деген күтуді көрсететінін айтады.
Осының бәрі Nvidia инвесторларын алаңдатты, бірақ BofA бұл қорқыныш тым асыра сілтенген деп есептейді. Біріншіден, келесі бір жылда балама чиптерге толық көшу екіталай: жоғары өнімді процессорлар әлі де жеткіліксіз, ал Nvidia Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. компаниясынан өндірістік қуат алуда басымдыққа ие болып отыр. Бұл компания әлемдегі көптеген технологиялық фирмаларға чип шығарады. Екіншіден, Google-дың TPU-лары тек компанияның өз дата-орталықтарында тиімділігін дәлелдеді, ал Nvidia шешімдері әлдеқайда кең қолданылып, түрлі ЖИ-модельдерге сай келеді.
Басқа сарапшылар не дейді?
Morgan Stanley сарапшысы Джозеф Мур да Nvidia нарықтағы «көшбасшылық үлесін» сақтайтынын айтады. Бірақ ол инвесторлардың көңіл-күйін жақсартатын нақты фактор әзірге түсініксіз екенін мойындайды, деп жазады MarketWatch.
Morgan Stanley есептеуінше, 2026 жылы Broadcom және AMD компанияларының ЖИ-чиптерден түсетін табысы Nvidia-ға қарағанда сәл жылдамырақ өсуі мүмкін. Бұның басты себебі — жеткізу тізбегінің ерекшелігі және Nvidia-ның өзі жылына шамамен 205 млрд долларлық сатылымға жеткені. ЖИ үшін қажетті негізгі компоненттердің тапшылығы, Мурдың айтуынша, кем дегенде келесі жылдың соңына дейін жалғасады.
Алдағы 12 айда клиенттердің басты уайымы — Nvidia өнімін жеткілікті көлемде алу, әсіресе жаңа Rubin платформасы шыққан кезде.
Мурдың айтуынша, нарыққа балама шешімдер қажет және кей жағдайларда олар шынымен тиімді болуы мүмкін. TPU Google — жалпы бағалар бойынша жақсы нұсқа және бірқатар маңызды модельдерді жасауға үлес қосты. Бірақ көлем мүлде басқа: өткен тоқсанда Nvidia-ның дата-орталықтар сегментіндегі табысы 51 млрд доллар болды. Бұл Google-дың TPU-дан алған табысынан шамамен 14 есе көп.
Акцияларға не болады?
2 желтоқсандағы сауда барысында Nvidia акциялары шамамен 2,7 пайызға өсті. FactSet дерегі бойынша, егер оң динамика жалғасса, бұл 10 қарашадан бері чип өндірушінің қатарынан екі күн өсуі алғаш рет болады, деп жазады Barron's.
Дүйсенбі күні акциялар 1,7 пайызға қымбаттады. Бұған Nvidia Synopsys компаниясына 2 млрд доллар инвестиция салатыны туралы жаңалық себеп болды. Synopsys — жартылай өткізгіштерді (чиптерді) жобалау үшін бағдарламалық құралдар жасайтын әлемдегі ең ірі компаниялардың бірі. Бұл қадам Nvidia видеочиптерін өндірісте және инженерлік есептерде қолдануды кеңейтуі мүмкін.
Сонымен қатар Hewlett Packard Enterprise Nvidia-мен серіктестігін кеңейтетінін және Францияда AI Factory Lab атты зертхана ашатынын хабарлады. Онда клиенттер өз ЖИ-жобаларын еуропалық инфрақұрылымда сынай алады. Жапониядан да жақсы жаңалық келді: Fanuc робот өндірушісінің акциялары 6,5 пайызға өсті. Компания Nvidia технологияларын енгізіп, дауыспен басқарылатын ЖИ-роботтарды бірге жасауды бастайтынын айтты.
