Nvidia Google-ден төнген қауіпке жауап берді. Инвесторлар қорқуы керек пе?
Nvidia-ның ЖИ чиптері әлі де индустриядан «бір ұрпақ алда» деп сендіреді компания. Бұл сөздер Meta Google процессорларын қолдануы мүмкін деген хабардан кейін айтылды. Сол ақпараттан кейін Nvidia акциялары құлады. Нарық мұны Alphabet-тің ЖИ бәсекесіне қайта оралуы және Nvidia-ға қауіп деп қабылдады. Бірақ сарапшылар ЖИ чиптер нарығы әлі толықпағанын, онда барлығына орын жеткілікті екенін айтады.
Егжей-тегжейі
Nvidia әлеуметтік желі X-та өз ЖИ чиптері көп функциялы және қуатты екенін мәлімдеді. Ал ASIC деп аталатын арнайы микросхемалар тек бір компания немесе бір нақты міндет үшін жасалады. Google-дің TPU чиптері осы санатқа жатады.
«Біз Google жетістіктеріне қуаныштымыз. Олар ЖИ саласында үлкен табысқа жетіп отыр. Әрі біз оларға өнім жеткізуді жалғастырып жатырмыз. [Сонымен бірге] Nvidia индустриядан бір ұрпақ алда. Бұл барлық ЖИ модельдерді іске қосатын және кез келген есептеулер жүргізілетін жерде жұмыс істейтін жалғыз платформа», — деп жазды компания.
Бұл жазба Meta компаниясы, Nvidia-ның негізгі клиенттерінің бірі, Google-мен келісім жасап, оның чиптерін дата-орталықтарда қолдануы мүмкін деген хабардан кейін шықты. 25 қарашада бұл ақпараттан кейін Nvidia акциялары 2%-ға түсті, бір сәтте 7%-ға дейін құлдырады. 26 қарашада сауда ашылғанда бағамдар 2,5% өсті.
Сарапшылар не дейді?
Инвесторлар Meta мен Google серіктестігі туралы жаңалықты және жаңа Gemini 3 моделінің сәтті шығуын «Alphabet ЖИ жарысына қайта кірді» деп қабылдады. Кейбіреулер «Alphabet ЖИ жарысында жеңуі мүмкін» деген ойдан қатты қорықты, дейді Melius сарапшысы Бен Рейтзес. Оның сөзін MarketWatch мысал еткен.
Ал Bernstein сарапшысы Стейси Расгон GPU (Nvidia) мен TPU (Alphabet) қайсысы жеңеді деген тақырыпқа тым көп назар аударылып жатқанын айтады. Басқа ойыншылар, мысалы OpenAI, Meta сияқты әр түрлі өндірушіден чип алады. Мәселен, Nvidia-мен бәсекелес AMD және Broadcom-нан. «Және бұл сұранысты ескерсек, Nvidia-ны баяулатқан жоқ», — дейді сарапшы. Ол Nvidia басшысы Дженсен Хуанг өткен айда Blackwell және Rubin ЖИ чиптерінен 2026 жылдың соңына дейін 500 млрд доллар кіріс болатынын айтқанын еске салды.
Bernstein пікірінше, ЖИ аппараттық нарығы әлі толық «қаныққан» кезеңге жеткен жоқ, бастысы — нарық көлемі. «Егер нарық үлкен болса, GPU да, ASIC те қатар өседі. Егер кіші болса, екеуі де қиындық көреді», — дейді Расгон.
Кейінгі апталарда ЖИ айналасындағы мәмілелерде «жеңген бәрін алады» деген көңіл-күй басым, дейді Mizuho сарапшысы Джордан Кляйн. Бірақ «ЖИ қару-жарақ жарысы» осы айда жеңілмейді де, жеңіске жетпейді де. Бұл «көшбасшы бірнеше рет ауысатын марафон». «Үлкен ойыншылар артықшылық алу үшін үнемі көп шығын шығарып, инвестиция құяды. Бұл қуат, есептеу, жад, жоғары жылдамдықтағы байланыс үшін инфрақұрылым кеңеюіне әкеледі», — дейді Кляйн.
Акциялармен не істеу керек?
Ай басынан бері Nvidia 14% капитализация жоғалтты. Бұл 700 млрд доллардан асатын сумма.
Инвесторлар ЖИ-ға жұмсалатын қаражат көпірі пайда болуы мүмкін деп алаңдайды. Сондай-ақ Nvidia-ның өз клиенттеріне (мысалы, OpenAI) ақша салып, соларға тәуелді болуы да қауіп тудырады, деп жазады Bloomberg. Meta мен Google серіктестігі туралы хабардан кейін Nvidia акциялары әлдеқайда төмен мультипликатормен сатыла бастады. Болжанған 12 айлық пайдасының 25 есесі шамасында. Ай басында бұл көрсеткіш 34 болған.
Қарашада Nvidia акциялары Bloomberg-тің «Жетілік» индексіндегі ең нашар нәтиже көрсетті.
Бірақ Уолл-стрит компания перспективасы үшін қатты уайымдап тұрған жоқ, дейді Bloomberg. 80 сарапшының 74-і Nvidia акцияларын сатып алуға кеңес береді, тек біреуі сатуға үгіттеп отыр.
