Oninvest индексі: Ядролық энергияға сұраныстан қандай кіші капиталды компаниялар пайда көрді?

2025 жылы уран өндіретін компаниялардың акциялары жалпы тауар нарығынан айтарлықтай озып түсті: Sprott Uranium Miners ETF жыл ішінде шамамен 40%-ға өсті. Осы жағдайға байланысты жаһандық уран нарығындағы баға қозғалысы әлдеқайда бәсеңдеп, спот бағалар фунтына 63–83 доллар аралығында сақталды, ал ұзақ мерзімді келісімшарттар 80 доллардан 86 долларға дейін өсті. Goldman Sachs болжамы бойынша, уран тапшылығының фонында спот бағалары 2026 жылдың соңына қарай фунтына 91 долларға дейін өседі; бұл тапшылық 2025–2045 жылдары аралығында шамамен 12%-ға артып, 1,914 миллиард фунтқа жетеді деп күтілуде.

Дегенмен, нарық әлі де құбылмалы: 2026 жылдың қаңтарында бағалар бір фунтқа 100 доллардан сәл асып, 2024 жылдың ақпанынан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Ақпанның соңында Иранмен қақтығыстың басталуы бағаның түзетілуіне әкелді — наурыз айында спот-баға шамамен 83 долларға дейін төмендеді. 28 наурыздағы Bloor Street Capital виртуалды уран конференциясында Sprott Asset Management компаниясының басшысы Джон Чампаглия нарық қатысушылары күтуге басымдық беріп, белгісіздік жағдайында инвестицияларын азайтқанын атап өтті. Алайда ол ұзақ мерзімді негізгі көрсеткіштер өзгеріссіз қалғанын және қазіргі энергетикалық дағдарыс — оның ұзақтығына қарамастан — жалпы алғанда уран мен ядролық энергетикаға пайдалы екенін айтты.

2025 жылдың соңына қарай Oninvest үшін есептелген және ядролық инфрақұрылым саласындағы 18 шағын және микрокапитал компаниясынан тұратын, нарықтық капитализацияға сәйкес салмақталған Nuclear Value Chain EW индексі 30%-ға өсті. Нарықтық капитализация бойынша салмақталған Ядролық құн тізбегі CW индексі 24%-ға өсті. Кірістер арасындағы айырмашылық өсімнің кең ауқымды болғанын және ірі ойыншылардың шағын тобымен шектелмегенін көрсетеді.

2025 жылы Oninvest индексінің көшбасшылары қатарында АҚШ-тың ядролық отын технологиясын әзірлеуші Lightbridge Corporation (147,8% табыспен) және келесі австралиялық компаниялар бар: Silex Systems – лазерлік уран байыту технологиясын әзірлеуші, 83,3% табыспен, және Elevate Uranium – уран кен орнын әзірлеуші, 24,5% табыспен.

2026 жылдың бірінші тоқсанында көшбасшылар арасында айтарлықтай өзгеріс болды: ізденіс кезеңінде жұмыс істейтін компаниялар алдыңғы үш орынды иеленді: Alligator Energy 57%-ға, Western Uranium & Vanadium 29,3%-ға, Forsys Metals 23,1%-ға өсті. Сонымен қатар, өткен жылдың фавориттерінің акция бағалары төмендеді: Lightbridge акциялары 25,6%-ға, Silex Systems – 38,7%-ға, Nano Nuclear Energy – 26,9%-ға. Мұндай құбылмалылық салаға тән, себебі жобалардың эксплуатациялық кезеңге өтуі мен жаңалықтар ағыны күштер тепе-теңдігін тез өзгерте алады.

Үш жетекші компанияның барлығы бір маңызды факторға ие: олар барлау және даму кезеңінен операциялық қызметке өту немесе алғашқы табыс табу шегінде тұр. Олардың әлеуетін жүзеге асыру негізінен уран бағасына байланысты — Sprott Asset Management мәліметі бойынша, жаңа жобалардың экономикалық тұрғыдан тиімді болуы үшін ұзақ мерзімді баға фунтына кемінде 100 АҚШ доллары деңгейінде сақталуы қажет.

Саланың ұзақ мерзімді келешегі оң: Дүниежүзілік ядролық қауымдастықтың болжамдары бойынша, жаһандық орнатылған ядролық қуаты қазіргі 398 ГВт-тан 2040 жылға қарай 746 ГВт-қа дейін өсуі мүмкін. Дегенмен, бұл инвестициялық жоба саяси және инвестициялық қолдауға ие секторда ықтимал жоғары өсімге қол жеткізу үшін артатын құбылмалылықты қабылдауға дайын инвесторларға арналған.

Аллигатор Энерджи Лимитед (ASX: AGE)

Alligator Energy Оңтүстік Австралиядағы Samphire жобасына басымдық беріп отыр, оның ресурстық қоры шамамен 18 миллион фунт уранды құрайды және 12 жыл ішінде жылына 1,2 миллион фунт өндіруді мақсат етеді. 2026 жылдың басында жоба шешуші кезеңге өтті: ақпанда пилоттық зауыт аяқталды, наурызда дала сынақтары басталып, алғашқы оң нәтижелер көрсетті — уран бар ерітінді қазір өңдеуге жіберіліп жатыр.

Компания инвестициялық кезеңде қалып отыр: 2025 жылғы 31 желтоқсанда аяқталған жартыжылдық үшін, Alligator Energy таза шығынды A$4,96 млн ($3,3 млн) деп тіркеді, ал бір жыл бұрынғы көрсеткіш A$1,47 млн ($970 000) болған; A$3,51 млн ($2,3 млн) шығыны Солтүстік Австралиядағы активтерді сатудан кейін тоқтатылған операцияларға байланысты. 2025 жылғы желтоқсанға қарай баланстағы қолма-қол ақша шамамен 21 миллион A$ (13,8 миллион $) деңгейінде болып, ағымдағы бағдарламаларды жүзеге асыруға қаржылық икемділік береді.

2026 жылғы 27 наурызда Bell Potter Securities сарапшылары акцияларға спекулятивті «Сатып алу» рейтингін тағайындап, мақсатты бағасын 0,07 AUD деңгейінде белгіледі, бұл қазіргі бағамен салыстырғанда шамамен 90% өсу әлеуетін білдіреді. Негізгі тәуекел – пилоттық кезеңнен коммерциялық өндіріске өту: масштабтау кезеңінде технологиялық қиындықтар туындауы мүмкін, бұл жобаның мерзімі мен экономикасына әсер етуі ықтимал.

Уэстерн Ураниум энд Ванадий корпорациясы (CSE: WUC)

Western Uranium & Vanadium компаниясы Колорадо және Юта штаттарында жоғары сапалы уран мен ванадийді өндіруге бағытталған. Оның негізгі активтерінің бірі – Солтүстік Америкадағы ең бай уранға бай аймақтардың бірі саналатын Ураван белдеуіндегі Sunday Mine кен-комплексі. 2025 жылдың сәуірінде компания Energy Fuels-пен Юта штатындағы жалғыз жұмыс істеп тұрған уран мен ванадийді өңдеу зауыты – White Mesa Mill-ге кен материалын жеткізу туралы келісімге қол қойды. Western компаниясының бас атқарушы директоры Джордж Глейзердің айтуынша, бұл келісім компанияның стратегиялық позициясын нығайтып, кіріс табуды жеделдетеді.

Сонымен бірге компания өз инфрақұрылымын дамытуда: 2025 жылғы қазанда ол Mustang өңдеу жобасы мен Сан-Рафаэль алаңындағы бұрғылау жұмыстарына қаржыландыру алды. Желтоқсанда Western 6,67 миллион акцияны (еркін айналымдағы шамамен 10%-ын) қайта сатып алу бағдарламасын жариялады. 2026 жылдың басында бас директор Джордж Глейзер ашық нарықта 100 000 акция сатып алып, өзінің үлесін 7%-ға дейін арттырды. 2025 жылдың алғашқы тоғыз айында компания руда сатудан алғашқы табысын – 297 000 АҚШ долларын тіркеді. Аталған кезеңдегі таза шығын 5,8 миллион АҚШ долларын құрады, бұл өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 23%-ға аз. Ақша қаражаты мен олардың баламалары жыл сайын 41%-ға азайып, 3,2 миллион АҚШ долларына дейін төмендеді.

2026 жылдың наурызында HoldCo Markets сарапшылары Energy Fuels компаниясымен алғашқы жеткізілімдерден кейінгі келісімге қатысты операциялық жаңартулардың жоқтығын ескере отырып, мақсатты бағаны 0,55 канадалық долларға белгіледі; акциялар қазіргі уақытта 0,79 канадалық долларға саудаланып жатыр. 2025 жылғы тамызда Alliance Global Partners сатып алу рейтингін тағайындап, мақсатты бағаны 4 канадалық доллар деңгейінде белгіледі, бұл шамамен 400%-дық өсім әлеуетін көрсетеді. Негізгі тәуекел – кірістің Energy Fuels-пен жасалған бір ғана келісімге тәуелділігі және компанияның өз өңдеу кешеніне лицензия алу мерзімінің белгісіздігі.

Форсис Металлс Корп. (TSX: FSY)

Forsys Metals компаниясы ғаламдық уран нарығындағы негізгі елдердің бірі – Намибияда Norasa жобасын дамытуда. Бұл активке жалпы ресурсы шамамен 88 миллион фунт болатын Валенсия және Намибплаас кен орындары кіреді. 2025 жылғы қазанда компания Валенсия жобасын ілгерілету үшін шамамен 19 миллион канадалық доллар тартты, ал 2026 жылғы қаңтарда жоғары уран құрамын растайтын бұрғылау нәтижелерін жариялады.

Бағалау тұрғысынан компания төмен бағаланған сияқты: өз деректеріне сәйкес, оның акциялары саланың орташа EV/Resource көрсеткішіне шамамен 73%-ға жеңілдікпен саудаланып жатыр. Нарықтық капитализациясы шамамен 88 млн канад долларына тең және қарызы жоқ Forsys қаржылық икемділікті сақтайды, бірақ әзірге ірі инвестициялық компаниялардың назарынан тыс қалып отыр. Негізгі тәуекел – кен орнын салу кезеңіне өту үшін қосымша қаржы тарту қажеттілігі.

Бұл жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды.