Сол тұзаққа қайта түсу: Билл Экман жасанды интеллектке инвестициялардың өсуін 2000 жылы инвесторлардың жіберген қателіктерінің қайталануы деп санайды.
Уоррен Баффеттің инвестициялық шеберлігін жоғары бағалайтын бір жанкүйер нарық қатысушылары нейрондық желілерге асығып, тартымды мүмкіндіктерден қағып қалып жатқанын айтады.
Миллиардер инвестор Билл Экман портфелін диверсификациялаудан бас тартып, терең талдау жасауды және бірнеше ең үздік идеяларға жоғары шоғырлануды артық көреді / Фото: Pershingsquarephilanthropies.org
Инвесторлар дот-ком көпіршігі дәуіріндегі қателіктерді қайталап жатыр: 25 жыл бұрынғыдай, олар акция бағалары ең жылдам өсіп жатқан секторларды қуып, жоғары сапалы компанияларды байқамай қалды, деп ескертті инвестициялық Pershing Square компаниясының негізін қалаушы миллиардер Билл Акман. Оның айтуынша, қазіргі уақытта капитал чип өндірушілер мен жасанды интеллектке негізделген энергетикалық компаниялардың акцияларына шоғырланған, ал үш технологиялық алып компанияның акциялары негізсіз төмен бағамен саудаланып жатыр, деп жазады MarketWatch.
Экман не айтты
«Нарықтардағы қызық жайт – адамдар әрдайым соңғы трендті қуалап жүреді, ал қазір ол жартылай өткізгіштер мен энергетика салалары – дәл сол жерге спекулятивті капитал ағылып жатыр. «Нәтижесінде, әдетте, шынымен жоғары сапалы активтер назардан тыс қалады», – деді Экман All In подкастының соңғы эпизодында.
Өзін Уоррен Баффеттің жанкүйері деп сипаттайтын миллиардер нарық психологиясы тұрғысынан 2000 жылмен салыстырды: «Сол кезде адамдар интернет акцияларына әуестеніп, ал Berkshire Hathaway, менің ойымша, бүкіл тарихындағы ең төмен бағамен саудаланып жатты». Сол жылдары инвесторлар Баффеттің инвестициялық компаниясын «қоқыс» деп атаған, ал қазір Amazon, Meta және Microsoft-қа да осындай көзқарас қалыптасып келеді, – деді ол. Бұл үш акция да Pershing Square портфеліне кіреді.
Қауіп қайда?
Экманның пікірінше, трейдерлер енді жасанды интеллектіні елемей қалуға шамасы жоқ: олар осы секторға тікелей немесе жанама түрде өздері инвестиция салған немесе портфеліндегі компаниялардың іскерлігін нейрондық желілердің енгізілуі бұзуы мүмкін екенін байқайды. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл технологиялық ығыстыру тәуекелін бағалаудың аса маңызды екенін білдіреді: оның ықтималдығы «айтарлықтай артты».
Экманның айтуынша, «бағдарламалық апат» бизнесті өте мұқият талдауды талап етеді. Ол Salesforce сияқты компаниялардың тағдыры туралы алаңдайтынын атап өтті: «Егер сіз бағдарламалық жасақтама әзірлеуші болсаңыз, бүгінгі күні өнімдеріңізге мүмкіндігінше көп жасанды интеллектіні енгізуіңіз керек».
Pershing Square-дің негізін қалаушы бағаны ұзақ уақыт бойы өздері белгілеп келген тар бағдарламалық жасақтама жеткізушілерінің әлсіз тұсын байқайды. «Менің ойымша, тұтынушылардың есебінен монополиялық суперпайда алудың бір түрі болды: нарықтағы тар бағдарламалық өнімді ұсынатын компания жылына шамамен 30 000 доллар сұрап отырды. Меніңше, мұндай компаниялар қазір шынымен қауіп-қатерге ұшырауда, – деді кәсіпкер.
Алдағы ірі бастапқы жария ұсыныстар туралы
Биыл күтілетін жоғары деңгейлі IPO-лар туралы айтқанда, Экман бес жылдан кейін бұл компаниялар қалай көрінетініне қызығатынын мойындады. «SpaceX төмен шығынды ғарышқа ұшыруда іс жүзінде монополия. Бұл барған сайын маңызды бола түседі», – деді инвестор. OpenAI-дың бизнес-моделі қызықты, бірақ ол нарыққа өз капиталын қалай басқаратынын жақсырақ түсіндіруі керек, – деді Pershing Square басшысы.
Экманның портфелінде не бар?
Персинг Сквердің инвестициялық портфелі өте шоғырланған. Наурыз айының соңында ашық жарияланған бөлігі небәрі жеті негізгі активтен тұрды, олар портфель салмағының 99%-ын құрады. Олар: Brookfield, Amazon, Uber Technologies, Microsoft, Restaurant Brands, Meta Platforms және Howard Hughes.
Microsoft-та бірінші тоқсанда позиция ашу үшін Экманға Alphabet-тегі үлесін сатуға тура келді. «Ашық айтсам: Alphabet акцияларын сату компанияға қарсы бәс тігу емес еді. Біз ұзақ мерзімде Alphabet-ке деген үмітімізді жоғалтпаймыз. «Бірақ қазіргі бағалауларды ескере отырып және шектеулі капиталымызды ескере отырып, біз осы позицияны Microsoft акцияларын сатып алуға қаражат көзі ретінде пайдаландық», – деп түсіндірді миллиардер биыл мамырда.
______________________
Oninvest-тегі «Guru Portfolios» бөлімінде сіз әлемнің жетекші инвесторлары мен қорларының портфельдерінің құрамын және өзгерістерін бақылай аласыз. Бұл қызмет 13F формалары негізінде негізгі активтерді, жаңа идеяларды және активтерді бөлудегі өзгерістерді талдауға, сондай-ақ өнімділік тенденцияларын салыстыруға мүмкіндік береді.
